20 октября 2008 Архив
На фоне нарастающих аппетитов к риску британский фунт впервые с 15 октября поднялся выше 1.7500. Первые выходные без важнейших мировых новостей, а также свидетельство того, что недавние меры начинают действовать, вновь пробудили аппетиты к риску. Хотя объявление о том, что правительство Голландии выделит 10 млрд. долларов банку ING расценивалось, как отрицательная новость, но по сравнению с заголовками предыдущего месяца это можно расценить как какой-нибудь "финальный индекс активности в секторе домохозяйства". Тем временем фунт никак не отреагировал на то, что дефицит бюджета Великобритании вырос до 8,1 млн. фунтов, зафиксировав рекордное значение.
Эта неделя может стать для фунта неделей значительной волатильности, поскольку календарь изобилует рисковыми событиями, включая протокол заседания Банка Англии по монетарной политике, розничные продажи и ВВП за 3 квартал. Протокол прошлого заседания Центробанка, на котором было принято решение о снижении процентной ставки в рамках координированного ответа финансовому кризису со стороны основных экономик, укажет на время и потенциальную возможность дальнейшего смягчения монетарной политики. Индексные свопы овернайт Credit Suisse все еще закладывают в цены возможное снижение ставки на 139 б.п., поскольку английская экономика по спирали движется к рецессии. На самом деле ожидается, что розничные продажи упадут на 0,6%, и темпы роста снизятся на 0,2%, поскольку экономика страны уже сокращается. Поэтому в течение недели фунт может торговаться в тяжелом тоне.
Евро же начал сдавать набранные позиции, достигнув ранее максимума на 1.3533 из-за более высокого, чем ожидалось, уровня инфляции. Немецкие цены производителей в сентябре неожиданно выросли на 0,3%, приведя годовое значение к 8,3% от 8,1%. Нарастающее ценовое давление бросает тень сомнений на возможность очередного снижения ставки ЕЦБ, поскольку Центробанк по-прежнему подтверждает свою верность приоритету ценовой стабильности. Основное повышение было обязано росту цен на энергоносители, которые отражают последствия недавнего рекорда цен на нефть. Снижающиеся с тех пор цены на сырье продолжат просачиваться в экономику и приведут к снижению роста инфляции, что позволит Центробанку последовать за США по пути последовательного облегчения монетарной политики. Несмотря на эти данные, индексные свопы овернайт Credit Suisse закладывают в цены возможное понижение ставки на 146 б.п. - максимальное значение с начала кредитного кризиса.
Основным фактором риска в ходе американской сессии станет выступление главы ФРС Бена Бернанке в Бюджетном комитете палаты представителей на тему текущего состояния экономики.
Трейдеры будут внимательно следить за намеками на то, продолжит ли FOMC, как и ожидается, смягчение монетарной политики, и в какое возможное снижение ставки это выльется. Фьючерсы по федеральным фондам заложили в цены 62%-й шанс снижения ставки на 25 б.п. и 38%-й шанс снижения на 50 б.п. Вероятность дальнейшего снижения сократилась от уровня 46%, зафиксированного всего день назад, поскольку страхи постепенно начали исчезать.
Экономический календарь содержит мало значительных событий, за исключением опережающих индикаторов, которые должны продемонстрировать, что состояние экономики продолжает ухудшаться. Ожидаемое снижение на 0,2% не шокирует трейдеров, поскольку текущий кризис в ближайшем будущем должен негативно влиять на экономику. Динамика аппетита к риску может полностью определить сегодняшнюю судьбу доллара, поскольку отсутствие новостей может привести к нарастанию таких аппетитов. Трейдеры, ищущие рисковые активы, могут начать продажу недавно приобретенных американских ГКО, что может негативно повлиять на доллар сегодня
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Эта неделя может стать для фунта неделей значительной волатильности, поскольку календарь изобилует рисковыми событиями, включая протокол заседания Банка Англии по монетарной политике, розничные продажи и ВВП за 3 квартал. Протокол прошлого заседания Центробанка, на котором было принято решение о снижении процентной ставки в рамках координированного ответа финансовому кризису со стороны основных экономик, укажет на время и потенциальную возможность дальнейшего смягчения монетарной политики. Индексные свопы овернайт Credit Suisse все еще закладывают в цены возможное снижение ставки на 139 б.п., поскольку английская экономика по спирали движется к рецессии. На самом деле ожидается, что розничные продажи упадут на 0,6%, и темпы роста снизятся на 0,2%, поскольку экономика страны уже сокращается. Поэтому в течение недели фунт может торговаться в тяжелом тоне.
Евро же начал сдавать набранные позиции, достигнув ранее максимума на 1.3533 из-за более высокого, чем ожидалось, уровня инфляции. Немецкие цены производителей в сентябре неожиданно выросли на 0,3%, приведя годовое значение к 8,3% от 8,1%. Нарастающее ценовое давление бросает тень сомнений на возможность очередного снижения ставки ЕЦБ, поскольку Центробанк по-прежнему подтверждает свою верность приоритету ценовой стабильности. Основное повышение было обязано росту цен на энергоносители, которые отражают последствия недавнего рекорда цен на нефть. Снижающиеся с тех пор цены на сырье продолжат просачиваться в экономику и приведут к снижению роста инфляции, что позволит Центробанку последовать за США по пути последовательного облегчения монетарной политики. Несмотря на эти данные, индексные свопы овернайт Credit Suisse закладывают в цены возможное понижение ставки на 146 б.п. - максимальное значение с начала кредитного кризиса.
Основным фактором риска в ходе американской сессии станет выступление главы ФРС Бена Бернанке в Бюджетном комитете палаты представителей на тему текущего состояния экономики.
Трейдеры будут внимательно следить за намеками на то, продолжит ли FOMC, как и ожидается, смягчение монетарной политики, и в какое возможное снижение ставки это выльется. Фьючерсы по федеральным фондам заложили в цены 62%-й шанс снижения ставки на 25 б.п. и 38%-й шанс снижения на 50 б.п. Вероятность дальнейшего снижения сократилась от уровня 46%, зафиксированного всего день назад, поскольку страхи постепенно начали исчезать.
Экономический календарь содержит мало значительных событий, за исключением опережающих индикаторов, которые должны продемонстрировать, что состояние экономики продолжает ухудшаться. Ожидаемое снижение на 0,2% не шокирует трейдеров, поскольку текущий кризис в ближайшем будущем должен негативно влиять на экономику. Динамика аппетита к риску может полностью определить сегодняшнюю судьбу доллара, поскольку отсутствие новостей может привести к нарастанию таких аппетитов. Трейдеры, ищущие рисковые активы, могут начать продажу недавно приобретенных американских ГКО, что может негативно повлиять на доллар сегодня
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу