10 августа 2016 finanz.ru | ОАО "Газпром"
Неожиданно резкое потепление отношений между Россией и Турцией с последующей эксгумацией и реанимацией всех совместных экономических проектов, включая газовые, спутало карты "Газпрому".
По итогам переговоров президентов Владимира Путина и Реджепа Эрдогана было объявлено о возобновлении проекта "Турецкий поток". Двумя днями ранее возобновить "Южный поток" предложила Болгария.
"Газпром", похоронивший оба этих газопровода еще в прошлом году, тем временем вышел на финальный этап подготовки к строительству третьего варианта трубы в обход Украины - "Северного потока - 2".
Такое количество труб для поставок в Европу газовой монополии во-первых не нужно, во-вторых - не под силу, единодушны эксперты.
Даже если отбросить "Южный поток", найти средства всего на два проекта будет затруднительно, говорит аналитик Промсвязьбанка Илья Фролов.
"Если Газпром намерен вернуться к планам выхода на юг Европы, т.е. увеличение количества ниток и прокладка маршрута к Греции, то возникает вопрос в целесообразности строительства "Северного потока - 2" , где монополия достаточно серьезно продвинулась в переговорах", говорит он.
"Вряд ли "Газпром" сможет при текущих ценах на нефть и газ реализовать одновременно два проекта ("Северный поток-2" и "Турецкий поток"), - согласен руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев.
"Газпром" уже строит трубу в Китай ("Сила Сибири") и заявляет о готовности построить вторую ("Сила Сибири-"), напоминает управляющий активами УК "КапиталЪ" Вадим Бит-Аврагим.
"При этом спрос на газ в Европе падает, существующие нефтепроводы работают с неполной загрузкой, да и стоимость газа снижается. Для "Газпрома" возвращение к реализации данного проекта ("Турецкого потока" -ред.) приведет к росту затрат капитальных вложений, при этом весьма сомнительно, что они будут эффективны и дадут отдачу в ближайшее время", - считает Бит-Аврагим.
Ситуация осложняется тем, что даже без вложений в "Турецкий поток" "Газпром" со второй половины года начнет работать в режиме отрицательных свободных денежных потоков, говорит аналитик Сбербанк СIB Алексей Булгаков.
Иными словами, монополия будет тратить больше денег, чем зарабатывать, прожигая имеющиеся запасы наличных. В "Турецкий поток" уже вложено 12-14 млрд долларов, для его возообновления придется потратить еще 6-8 млрд, подсчитал Булгаков. При этом в 2016-18 гг у "Газпрома" - пик погашений внешнего долга, отмечает он.
"Турецкий поток" еще раз доказывает масштаб политической подоплеки в российском газовом бизнесе, говорит Бит-Аврагим из УК "КапиталЪ".
"Это геополитические проект, аналогично проекту "Сила Сибири", который нужен в первую очередь государству", - констатирует он.
Для акций "Газпрома" и его акционеров "Турецкий поток" станет новой головной болью, уверен Абелев из "Риком-Траста". "Здесь многое диктует политика, и акционерам больших дивидендов ждать не стоит", - объясняет он.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам переговоров президентов Владимира Путина и Реджепа Эрдогана было объявлено о возобновлении проекта "Турецкий поток". Двумя днями ранее возобновить "Южный поток" предложила Болгария.
"Газпром", похоронивший оба этих газопровода еще в прошлом году, тем временем вышел на финальный этап подготовки к строительству третьего варианта трубы в обход Украины - "Северного потока - 2".
Такое количество труб для поставок в Европу газовой монополии во-первых не нужно, во-вторых - не под силу, единодушны эксперты.
Даже если отбросить "Южный поток", найти средства всего на два проекта будет затруднительно, говорит аналитик Промсвязьбанка Илья Фролов.
"Если Газпром намерен вернуться к планам выхода на юг Европы, т.е. увеличение количества ниток и прокладка маршрута к Греции, то возникает вопрос в целесообразности строительства "Северного потока - 2" , где монополия достаточно серьезно продвинулась в переговорах", говорит он.
"Вряд ли "Газпром" сможет при текущих ценах на нефть и газ реализовать одновременно два проекта ("Северный поток-2" и "Турецкий поток"), - согласен руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев.
"Газпром" уже строит трубу в Китай ("Сила Сибири") и заявляет о готовности построить вторую ("Сила Сибири-"), напоминает управляющий активами УК "КапиталЪ" Вадим Бит-Аврагим.
"При этом спрос на газ в Европе падает, существующие нефтепроводы работают с неполной загрузкой, да и стоимость газа снижается. Для "Газпрома" возвращение к реализации данного проекта ("Турецкого потока" -ред.) приведет к росту затрат капитальных вложений, при этом весьма сомнительно, что они будут эффективны и дадут отдачу в ближайшее время", - считает Бит-Аврагим.
Ситуация осложняется тем, что даже без вложений в "Турецкий поток" "Газпром" со второй половины года начнет работать в режиме отрицательных свободных денежных потоков, говорит аналитик Сбербанк СIB Алексей Булгаков.
Иными словами, монополия будет тратить больше денег, чем зарабатывать, прожигая имеющиеся запасы наличных. В "Турецкий поток" уже вложено 12-14 млрд долларов, для его возообновления придется потратить еще 6-8 млрд, подсчитал Булгаков. При этом в 2016-18 гг у "Газпрома" - пик погашений внешнего долга, отмечает он.
"Турецкий поток" еще раз доказывает масштаб политической подоплеки в российском газовом бизнесе, говорит Бит-Аврагим из УК "КапиталЪ".
"Это геополитические проект, аналогично проекту "Сила Сибири", который нужен в первую очередь государству", - констатирует он.
Для акций "Газпрома" и его акционеров "Турецкий поток" станет новой головной болью, уверен Абелев из "Риком-Траста". "Здесь многое диктует политика, и акционерам больших дивидендов ждать не стоит", - объясняет он.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter