1 ноября 2008 TeleTrade
Несмотря на сегодняшнее снижение, последовавшее после решения Банка Японии снизить основную процентную ставку на 0.2 процентных пункта, до 0.3%, иена в октябре выросла против евро на 17%, что стало рекордом с момента введения в оборот единой валюты в 1999 году. Рост доллара против евро составил рекордные 10.6%. Против иены американская валюта, тем не менее, в течение октября подешевела на 7.8% - самое значительное падение с момента коллапса хедж-фонда Long-Term Capital Management LP в 1998 году.
"В настоящее время отмечается наличие существенных репатриационных потоков, противостоять которым невозможно," говорит Стивен Батлер, директор представительства Scotia Capital Inc. в Торонто.
По данным UBS американские инвесторы сократили долю своих иностранных активов только в сентябре до 23.5% против 26% годом ранее. Поскольку уже общепризнанно, что темпы роста мировой экономики в будущем году будут крайне слабыми, можно предположить, что тенденция репатриации капиталов сохранится, и, следовательно, в ближайшем времени сохранится и тенденция укрепления японской и американской валюты.
ФРС, как и предполагалось, снизил учетную ставку на 50 базисных пунктов до уровня 1,00%. Центральный банк отметил «заметное замедление экономической активности». Также ожидается по мнению ФРС снижение инфляции «к уровням совместимым с ценовой стабильностью».
В своих комментариях после оглашения решения, FOMC был сдержан: «Риск замедления экономики остается. Комитет будет тщательно контролировать экономические и финансовые события и действовать в направлении поддержания здорового экономического роста и ценовой стабильности.» Голоса по поводу решения по процентной ставке распределились 10:0.
Доллар укрепил свои позиции против основных валют несмотря на публикацию очередной порции слабых экономических данных. Потребительские настроения в октябре достигли исторического минимума, а цены на жилье продолжают снижаться уже в течение 25 месяцев кряду.
Поддержку американской валюте продолжают оказывать опасения того, что дела в Европе обстоят не лучшим образом, а также ожидания масштабных cнижений процентных ставок в регионе.
На евро оказывала давление также и неутешительные экономические данные, в частности падение индекса настроений в деловых кругах Германии до уровня 90,2 (минимального за последние пять лет) в октябре.
В ходе своего выступления в понедельник глава ЕЦБ Жан-Клод Трише неоднозначно дал понять, что центральный банк по всей вероятности уже на ближайшей своей встрече, намеченной на 6 ноября, продолжит процесс снижения процентных ставок для оживления экономического роста в регионе. Опубликованные в пятницу данные свидетельствуют об ослаблении инфляционного давления в еврозоне в октябре до 3.2% против 3.6% в предыдущем периоде. В этой связи усилились спекуляции, что на следующей неделе ЕЦБ может снова прибегнуть к снижению процентной ставки с целью оживления экономического роста и размораживания кредитных рынков с нынешних 3.75% до 3.25%.
Падение стерлинга, который только в пятницу потерял против доллара 1.9%, снизившись до отметки $1.6000, активизировалось после публикации сообщения о том, что потребительские настроения в Великобритании в октябре достигли минимального уровня по крайней мере с 1974 года. Стерлинг за месяц потерял 9.2% против доллара, что является самым значительным показателем с момента коллапса британской валюты в 1992 году.
Основным же фактором ослабления стерлинга являются ожидания снижения на будущей неделе Банком Англии основной процентной ставки по крайней мере на 50 б.п., до 4.00%, причем целый ряд аналитиков крупнейших банков, в частности JPMorgan, Bank of America, Citigroup, BNP Paribas, HSBC и Goldman Sachs уверены в том, что 6 ноября ставка будет агрессивно снижена на 100 б.п., до 3.50%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба