21 октября 2016 Conomy
Компания «Магнит» опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев 2016 года. Чистая прибыль за 9 месяцев снизилась на 5,39% и составила 40 923,6 млн рублей. EBITDA за 9 месяцев вырос на 6,84% и составил 80 253,9 млн рублей.
Выручка компании замедляется, маржинальность бизнеса также упала. Рост выручки за 9 месяцев — 14,44%, рост валовой прибыли — 11,29%, рост EBITDA — 6,84%, снижение чистой прибыли — -5,39%. Посмотрите полный отчет компании.
Рентабельность «Магнита» самая высокая в секторе, но в текущих условиях и перспективах это достижение под вопросом. Рентабельность падает, и затраты придется оптимизировать. Не исключено, что в оптимизацию затрат войдет сокращение открытий новых торговых точек, выручка начнет не только замедляться, но и падать вместе с долей рынка, на которую придут конкуренты «X5».
Вместе с выходом отчета скорректирована производственно-финансовая модель компании за 2016 год и модель DCF. Компания оценивается сравнительным подходом, по мультипликатору EV/S. Потенциал практически не изменился. Единственное изменение связано с приростом оптовых продаж в 3-м квартале (фактический прирост +90% до 1 327 млн рублей относительно 3-го квартала 2015 года), но на итоговый потенциал это влияния не оказало, он по-прежнему в минусе. Модель DCFпретерпела изменения в худшую сторону. Из-за снижения рентабельности прогнозные затраты были увеличены на фоне продолжающегося спада темпов роста выручки, соответственно, маржинальность компании снизилась. Итоговые потенциалы можно посмотреть на сайте.
Выручка компании замедляется, маржинальность бизнеса также упала. Рост выручки за 9 месяцев — 14,44%, рост валовой прибыли — 11,29%, рост EBITDA — 6,84%, снижение чистой прибыли — -5,39%. Посмотрите полный отчет компании.
Рентабельность «Магнита» самая высокая в секторе, но в текущих условиях и перспективах это достижение под вопросом. Рентабельность падает, и затраты придется оптимизировать. Не исключено, что в оптимизацию затрат войдет сокращение открытий новых торговых точек, выручка начнет не только замедляться, но и падать вместе с долей рынка, на которую придут конкуренты «X5».
Вместе с выходом отчета скорректирована производственно-финансовая модель компании за 2016 год и модель DCF. Компания оценивается сравнительным подходом, по мультипликатору EV/S. Потенциал практически не изменился. Единственное изменение связано с приростом оптовых продаж в 3-м квартале (фактический прирост +90% до 1 327 млн рублей относительно 3-го квартала 2015 года), но на итоговый потенциал это влияния не оказало, он по-прежнему в минусе. Модель DCFпретерпела изменения в худшую сторону. Из-за снижения рентабельности прогнозные затраты были увеличены на фоне продолжающегося спада темпов роста выручки, соответственно, маржинальность компании снизилась. Итоговые потенциалы можно посмотреть на сайте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба