7 июня 2017 Pro Finance Service
В последние месяцы с евро происходит что-то странное, так как почти все традиционные драйверы, обычно «объясняющие» динамику изменения его курса, перестали работать. Мы отслеживаем около 30 подобных метрик, включая дифференциалы доходности, поведение фондового рынка и динамику бондов периферийных европейских стран, и можем констатировать, что в последний раз настолько низкие корреляции наблюдались в 2007 и 2014 годах. В оба эти года волатильность была исключительно низкой. Какие из этого выводы?
В краткосрочной перспективе это может объясняться усилением притока капитала (особенно незахеджированного) в Еврозону, которое перекрывает все другие факторы. В среднесрочной перспективе подобное снижение корреляций обычно ассоциируется с периодами очень низкой волатильности, и мы бы не советовали экстраполировать текущую силу евро в будущее.
С течением времени традиционные драйверы вновь начинают определять динамику валютных курсов, а, с точки зрения большинства метрик, евро/доллар очень дорог. По нашим прогнозам, евро/доллару не удастся выйти вверх из диапазона $1.05-$1.15, а если завтра Марио Драги выразит недовольство высоким курсом единой валюты, это станет еще одним аргументом в пользу снижения пары.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter