16 июня 2017 Норд-Вест Капитал
С точки зрения «техники»:
Дневной график:
- ADX – показатель стабилизируется в близости минимальных отметок, т.е. начало роста показателя может означать начала некоторого трендового движения; вероятность роста евро выше; сигнальный уровень для падения евро - 1,1173 уцелел;
- RSI (дневной) в нейтральной зоне;
- MACD (дневной) – в плюсовой зоне;
Поддержка – 1,1119;.
Сопротивление – 1,1253.
Повышении ставок ФРС произошло, объявление о сокращении программы реинвестирования доходов от портфеля объявлено (портфель сократиться до 1,5 % за год). Объём казначеек в портфеле ФРС $4,5 трлн.
Падение котировок фьючерсного контракта на 30-леиние казначейские бумаги США с момента осознания твердости решения ФРС «нормализовать» политику, т.е. с июля 2016 г. к середине марта 2017 г. (реализация), составило почти 17 %. Затем, возникли сомнения в темпах, т.к. новый президент США добраться до вопросов налоговой реформы не может (политикум против пришельца). Это привело к коррекции в размере 6 % роста котировок указанного фьючерса.
Доходность 30-летних бумаг этих быстро выросла до 3,2 % с 2,1 %, а с минимумов поднялась к 2,7 %.
Нет оснований полагать, что уровень доходности длинного конца доходностей госбумаг слишком занижен. Это означает, что решение ФРС не только заранее отыграно рынками, но оказалась, что рынок переусердствовал.
Противоречивость текущих макроэкономических параметров, а самое главное, растущее ощущение, что они не полностью отражают существующую макроэкономическую картину (вероятно, необходимо менять методики их расчета, возможно, вводить иные параметры) наращивают степень неопределенности направления макроэкономических процессов и, значит, ставят под сомнение правильность реагирования регуляторов.
Недельный график. Показатель ADX показывает готовность к выбору направления движения. Цель движения вверх - 1,1351. Если к концу пятницы котировки останутся ниже 1,1210, можно предположить, что курс евро может упасть к 1,0950.
Поддержка – 1,1160 (1,1106).
Уровень сопротивления - 1,1256.
Индекс потребительских цен в Еврозоне в мае -0,1 % (1,4 % г/г). В апреле инфляция составила 0,4 % (1,9% г/г). Индекс CPI сore +0,9 % г/г (в апреле 1,2 % г/г).
Стоимость энергоносителей в прошлом месяце выросла на 4,5 % после подъема на 7,6 % в апреле. Продукты питания, напитки и табачные изделия подорожали на 1,5 %, услуги - на 1,3 %.
Прогноз ЕЦБ – инфляция в текущем году 1,5 % (с 1,7 %), в 2018 г. - 1,3 % (с 1,6 %).
Уровень цен частного потребления в Германии в 2016 г. на 3,6 % выше среднего показателя из 28 государств ЕС.
Греция получила согласие кредиторов на получение очередного транша финансовой помощи в 8,5 млрд. евро. Однако, реальное предоставление денег будет отложено МВФ до момента, когда появится больше ясности в отношении перспектив списания части долга страны.
Еврогруппа приветствовала решимость Греции поддерживать первичный профицит в размере 3,5 % ВВП до 2022 г. Первичный профицит необходимо поддерживать близким к 2 % ВВП в период 2023-2060 гг.
ВВП стран G20 в первом квартале +0,9 % (данные ОЭСР). Германии +0,6 %, Индии +1,5 %,
ЕС +0,6 %, Японии +0,3 %, Китая 1,3 %, США 0,3 %, Франции 0,4 %.
Рост экономики в странах G20 в первом квартале составил 3,4 % г/г после подъема на 3,3 % г/г в октябре-декабре. Наиболее высокие темпы подъема в годовом выражении были зафиксированы в Китае +6,9 % г/г.
Индекс цен импорта США в мае -0,3 % (2,1 % г/г). В апреле 0,2 % (3,6 % г/г). Индекс цен импорта без нефти 0 % (в апреле 0,3 %). Индекс цен экспорта США в мае -0,7 %, в апреле 0,2 %. Индекс цен экспорта без с/х продукции -0,6 % (в апреле 0,3 %).
Объём производства США в мае 0 % (2,2 % г/г). Производство в апреле +1,1 %. Это был самый большой месячный прирост с мая 2010 г. Откат производства в мае возглавил производственный сектор, который показал падение на 0,4 % после +1,1 % в апреле. Это второе снижение производства в течение последних трех месяцев.
Объём производства автомобилей и запчастей снизился на 2 % в мае после роста на 4,1 % в предыдущем месяце. Без учета автомобилей, производство снизилось на 0,2 % в месяц.
Нефтегазовый сектор продолжает восстанавливаться после резкого снижения цен на нефть.
Использование производственных мощностей в мае 76,6 % в мае (76,7 % в апреле). Этот показатель на 2,9 п.п. ниже долгосрочного среднего, что предполагает дальнейшее ослабление в этом секторе.
ФРС может сократить объем долговых обязательств США, агентств, ипотечных и иных ценных бумаг на балансе с текущих $4,5 трлн. (не менее 23,5 % ВВП) до примерно $3 трлн. (прогноз экономистов Уолл-стрит).
Экономисты Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, RBC Capital Markets и TD Securities предполагают, что детали программы будут обнародованы в сентябре. Если это так, то минимальный временной период изменения темпов рефинансирования рассчитаны до 2020 г. (если выкуп будут поддерживаться в максимальных предложенных объёмах).
Б.Путнам полагает, что к 2022 г. объем активов ФРС составит от $2,8 трлн. до $3 трлн, или не более 12 % ВВП США.
До финансового кризиса портфель ФРС состоял только из бондов США, без не ипотечные бумаги. Его размеры не превышали $900 млрд. – 6 % ВВП. В настоящее
время на балансе американского ЦБ находятся US Treasuries общей стоимостью $2,5
трлн. и ипотечные бонды стоимостью $1,8 трлн. Совокупный объем портфеля
эквивалентен почти четверти ВВП США.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
- поддержка 1,1197 (1,1171);
- сопротивление 1,1242 (1,1277).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Дневной график:
- ADX – показатель стабилизируется в близости минимальных отметок, т.е. начало роста показателя может означать начала некоторого трендового движения; вероятность роста евро выше; сигнальный уровень для падения евро - 1,1173 уцелел;
- RSI (дневной) в нейтральной зоне;
- MACD (дневной) – в плюсовой зоне;
Поддержка – 1,1119;.
Сопротивление – 1,1253.
Повышении ставок ФРС произошло, объявление о сокращении программы реинвестирования доходов от портфеля объявлено (портфель сократиться до 1,5 % за год). Объём казначеек в портфеле ФРС $4,5 трлн.
Падение котировок фьючерсного контракта на 30-леиние казначейские бумаги США с момента осознания твердости решения ФРС «нормализовать» политику, т.е. с июля 2016 г. к середине марта 2017 г. (реализация), составило почти 17 %. Затем, возникли сомнения в темпах, т.к. новый президент США добраться до вопросов налоговой реформы не может (политикум против пришельца). Это привело к коррекции в размере 6 % роста котировок указанного фьючерса.
Доходность 30-летних бумаг этих быстро выросла до 3,2 % с 2,1 %, а с минимумов поднялась к 2,7 %.
Нет оснований полагать, что уровень доходности длинного конца доходностей госбумаг слишком занижен. Это означает, что решение ФРС не только заранее отыграно рынками, но оказалась, что рынок переусердствовал.
Противоречивость текущих макроэкономических параметров, а самое главное, растущее ощущение, что они не полностью отражают существующую макроэкономическую картину (вероятно, необходимо менять методики их расчета, возможно, вводить иные параметры) наращивают степень неопределенности направления макроэкономических процессов и, значит, ставят под сомнение правильность реагирования регуляторов.
Недельный график. Показатель ADX показывает готовность к выбору направления движения. Цель движения вверх - 1,1351. Если к концу пятницы котировки останутся ниже 1,1210, можно предположить, что курс евро может упасть к 1,0950.
Поддержка – 1,1160 (1,1106).
Уровень сопротивления - 1,1256.
Индекс потребительских цен в Еврозоне в мае -0,1 % (1,4 % г/г). В апреле инфляция составила 0,4 % (1,9% г/г). Индекс CPI сore +0,9 % г/г (в апреле 1,2 % г/г).
Стоимость энергоносителей в прошлом месяце выросла на 4,5 % после подъема на 7,6 % в апреле. Продукты питания, напитки и табачные изделия подорожали на 1,5 %, услуги - на 1,3 %.
Прогноз ЕЦБ – инфляция в текущем году 1,5 % (с 1,7 %), в 2018 г. - 1,3 % (с 1,6 %).
Уровень цен частного потребления в Германии в 2016 г. на 3,6 % выше среднего показателя из 28 государств ЕС.
Греция получила согласие кредиторов на получение очередного транша финансовой помощи в 8,5 млрд. евро. Однако, реальное предоставление денег будет отложено МВФ до момента, когда появится больше ясности в отношении перспектив списания части долга страны.
Еврогруппа приветствовала решимость Греции поддерживать первичный профицит в размере 3,5 % ВВП до 2022 г. Первичный профицит необходимо поддерживать близким к 2 % ВВП в период 2023-2060 гг.
ВВП стран G20 в первом квартале +0,9 % (данные ОЭСР). Германии +0,6 %, Индии +1,5 %,
ЕС +0,6 %, Японии +0,3 %, Китая 1,3 %, США 0,3 %, Франции 0,4 %.
Рост экономики в странах G20 в первом квартале составил 3,4 % г/г после подъема на 3,3 % г/г в октябре-декабре. Наиболее высокие темпы подъема в годовом выражении были зафиксированы в Китае +6,9 % г/г.
Индекс цен импорта США в мае -0,3 % (2,1 % г/г). В апреле 0,2 % (3,6 % г/г). Индекс цен импорта без нефти 0 % (в апреле 0,3 %). Индекс цен экспорта США в мае -0,7 %, в апреле 0,2 %. Индекс цен экспорта без с/х продукции -0,6 % (в апреле 0,3 %).
Объём производства США в мае 0 % (2,2 % г/г). Производство в апреле +1,1 %. Это был самый большой месячный прирост с мая 2010 г. Откат производства в мае возглавил производственный сектор, который показал падение на 0,4 % после +1,1 % в апреле. Это второе снижение производства в течение последних трех месяцев.
Объём производства автомобилей и запчастей снизился на 2 % в мае после роста на 4,1 % в предыдущем месяце. Без учета автомобилей, производство снизилось на 0,2 % в месяц.
Нефтегазовый сектор продолжает восстанавливаться после резкого снижения цен на нефть.
Использование производственных мощностей в мае 76,6 % в мае (76,7 % в апреле). Этот показатель на 2,9 п.п. ниже долгосрочного среднего, что предполагает дальнейшее ослабление в этом секторе.
ФРС может сократить объем долговых обязательств США, агентств, ипотечных и иных ценных бумаг на балансе с текущих $4,5 трлн. (не менее 23,5 % ВВП) до примерно $3 трлн. (прогноз экономистов Уолл-стрит).
Экономисты Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, RBC Capital Markets и TD Securities предполагают, что детали программы будут обнародованы в сентябре. Если это так, то минимальный временной период изменения темпов рефинансирования рассчитаны до 2020 г. (если выкуп будут поддерживаться в максимальных предложенных объёмах).
Б.Путнам полагает, что к 2022 г. объем активов ФРС составит от $2,8 трлн. до $3 трлн, или не более 12 % ВВП США.
До финансового кризиса портфель ФРС состоял только из бондов США, без не ипотечные бумаги. Его размеры не превышали $900 млрд. – 6 % ВВП. В настоящее
время на балансе американского ЦБ находятся US Treasuries общей стоимостью $2,5
трлн. и ипотечные бонды стоимостью $1,8 трлн. Совокупный объем портфеля
эквивалентен почти четверти ВВП США.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
- поддержка 1,1197 (1,1171);
- сопротивление 1,1242 (1,1277).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу