Продолжают активно радовать статистические данные – данные по потреблению за ноябрь оказываются неплохими с начала осени: оборот розничной торговли все еще показывает темпы роста почти в 3%, доход домохозяйств потихоньку растет, как растут и темпы розничного кредитования.
Возможно, что в следующем году все будет не так оптимистично по причине введения новых таможенных правил оформления покупок в иностранных интернет-магазинах, которые планируется облагать пошлинами.
Ясно, что при росте темпов розничного кредитования стоит надеяться на то, что в 2018-м году в банковском секторе прибыли будут в очередной раз рекордными, и уровень в 1 трлн. рублей все же будет преодолен. Напомним, что по итогам текущего года ожидается уровень примерно в 900 млрд. рублей прибыли по всему сектору. ЦБ сообащет, что прибыль российских банков за 11 месяцев 2017 года выросла на 10,4% в годовом выражении до 870 млрд. рублей. Заметим, что этот результат был достигнут, несмотря на признание убытков Бинбанка и «ФК Открытие».
Похоже, что регулятор сбавил темпы отзыва лицензий у банков – теперь они будут носить точечный характер, но это не значит, что санкции и качество кредитного портфеля убережены от убытков и рисков – все-таки уровень маржинальности у многих частных банков остается весьма низким, что делает угрозу докапитализации весьма реалистичной.
В США индексы накануне снизились после рекордов накануне, несмотря на принятие Палатой представителей конгресса США законопроекта о налоговой реформе. Тем не менее, данный шаг может стать судьбоносным для всего американского рынка в будущем году, поскольку он напрямую повлияет на прибыли в сезоны отчетностей. Осталось теперь президенту Трампу совершить до конца календарного года финальный росчерк пера.
За законопроект проголосовали 227 республиканцев, против – 203 депутата, в том числе 12 республиканцев. Занятно, что ни один демократ налоговую реформу не поддержал.
Напомним, что основным нововведением является снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35%. По мысли авторов законопроекта, это должно резко повысить привлекательность ведения бизнеса в США и побудить американские корпорации вернуть в страну триллионы долларов прибыли, полученных за рубежом. Кроме того, законопроект также предполагает снижение налогообложения для большинства категорий физических лиц. При этом послабления для физических лиц введены лишь на 10-летний срок. Для некоторых категорий американцев налоги повысятся, поскольку законопроект упраздняет ряд важных налоговых вычетов.
Торги на российском рынке акций во вторник сопровождались снижением по основным индексам вместе с зарубежными торговыми площадками и на фоне ослабления рубля, следует из данных Московской биржи.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,77% до 2 118,16 пунктов, индекс РТС просел на 1,16% до 1 134,58 пунктов.
На нефтяных рынках цены утром растут, инвесторы отыгрывают данные Американского института нефти о более значительном по сравнению с прогнозами снижении запасов сырья в США по итогам прошлой недели.
Согласно сообщению API, запасы бензина в США за прошлую неделю снизились на 5,2 млн. баррелей до 437,8 млн. баррелей. Рынок ожидал сокращения показателя лишь на 3,8 млн. баррелей. Запасы бензина выросли на 2 млн. баррелей, дистиллятов – снизились на 2,9 млн. баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге (Cushing) выросли всего на 70 тыс. баррелей.
Стоимость Brent по-прежнему поддерживается новостями о закрытии трубопровода Forties в Северном море. Его работа была приостановлена в прошлый понедельник, 11 декабря, в связи с поломкой. Поставки нефти с Forties задержаны как минимум на две недели. Вчера владеющая нефтепроводом нефтехимическая компания Ineos сообщила, что в скором времени будут поставлены детали, необходимые для ремонта трубопровода. Forties обеспечивает доставку нефти с 85 месторождений в Северном море и обычно перекачивает около 450 тыс. баррелей нефти в сутки.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,13% до уровня в $63,88 за баррель, цена февральских фьючерсов на нефть марки WTI выросла на 0,28% до $57,72 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы снизились после рекордов накануне, несмотря на принятие Палатой представителей конгресса США законопроекта о налоговой реформе.
За законопроект проголосовали 227 республиканцев, против – 203 депутата, в том числе 12 республиканцев. Ни один демократ налоговую реформу не поддержал. Ключевым нововведением является снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35%. По мысли авторов, это должно резко повысить привлекательность ведения бизнеса в США и побудить американские корпорации вернуть в страну триллионы долларов прибыли, полученных за рубежом.
Законопроект также предполагает снижение налогообложения для большинства категорий физических лиц. При этом послабления для физических лиц введены лишь на 10-летний срок. Для некоторых категорий американцев налоги повысятся, поскольку законопроект упраздняет ряд важных налоговых вычетов.
Индекс Dow Jones опустился на 0,15% до уровня в 24 754,75 пунктов, индекс NASDAQ просли на 0,44% до уровня в 6 963,85 пунктов, индекс широкого рынка S&P500 просел на 0,32% до уровня в 2 681,47 пунктов.
На азиатских рынках основные площадки региона торгуются в среду утром главным образом в минусе после принятия законопроекта о налоговой реформе в США.
Палата представителей конгресса США приняла во вторник законопроект о налоговой реформе, который резко снижает налоги для бизнеса. Ключевым нововведением является снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35%. Как ожидается, законопроект примет также и сенат, и он будет подписан президентом Дональдом Трампом.
Однако опасения инвесторов связаны с тем, что палате представителей придется проводить повторное голосование по реформе позднее в среду, поскольку три положения в законопроекте нарушают сенатские правила.
По мнению участников рынка, которое приводит агентство Рейтер, снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35% приведет к росту общей прибыли для компаний, входящих в индекс S&P 500 на 9,1%. Однако они отмечают, что эти ожидания уже были отражены в недавних достижениях рекордных значений на фондовых рынках.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,04% до 3 295,23 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 0,38% до 1 898,46 пунктов, гонконгский Hang Seng Index на 0,04% до уровня в 29 242,9 пунктов, австралийский ASX 200 вырос на 0,18% до уровня в 6082,5 пунктов, японский Nikkei 225 вырос на 0,08% до уровня в 22 886,32 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В телекоммуникационном секторе акции АФК «Система» (+2,5%) скорректировались вверх после значительного падения в течение последних двух торговых дней (пятницы и понедельника). Пока инвесторам стоит оставаться в стороне от данной бумаги – риски вложения в акции компании слишком велики, а дальнейшая динамика будет сопровождаться высокой волатильностью, что увеличивает возможные потери.
2. Среди лидеров роста стоит отметить акции «Соллерса» (+2,27%), ММК (+1,83%), префы «Мечела» (+1,8%), ЛСР (+1,32%), префы Ростелекома (+1,18%).
3. Среди аутсайдеров стоит отметить акции Русгидро (-5,62%), М.Видео (-3,65%), ОГК-2 (-3,5%), Аптечной сети 36 и 6 (-3,03%), ВТБ (-2,83%), акции Московской биржи (-2,78%), Интер РАО (-2,42%) и акции ТГК-1 (-2,4%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в свете уверенных позиций на рынке нефти; пока все снижения полностью выкупаются рынком. Важно, что до выхода данных по недельным запасам от МинЭнерго США вряд ли будут существенные изменения.
ГК "Обувь России"
Сегодня стало известно о том, что основной акционер группы компаний «Обувь России» Антон Титов планирует купить акции компании.
Компания сообщила о том, что объем и размер планируемых покупок будет зависеть от состояния рынка и будет проходить при соблюдении всех регуляторных требований.
Обычно, когда компания получает уведомление от основных акционеров о том, что они планируют совершать рыночные покупки акций компании, это отражает уверенность последних в дальнейшем росте компании.
В данном случае здесь есть на что опереться: финансовые показатели за 9 месяцев 2017 года оказались достаточно позитивными, динамика роста выручки и торговых площадей по ключевым направлениям развития группы также остается растущей. Компания увеличила чистую прибыль по МСФО за 9 месяцев 2017 года на 9% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года до 670 млн. рублей. Консолидированная выручка группы выросла на 12% до 7,23 млрд. рублей, показатель EBITDA прибавил 15% до 1,79 млрд. рублей, а рентабельность по EBITDA выросла до 25%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг «Обуви России», поскольку акционер подчеркивает своими действиями желание поддержать ликвидность акции в период после IPO, что в дальнейшем должно привлечь спрос к данным бумагам.
Цена: 120,83
Цель: 158,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня совет директоров Газпрома утвердил бюджет и инвестиционную программу на 2018 год, которая составила 1,278 трлн. рублей.
Напомним, что в октябре совет директоров монополии утвердил увеличение инвестиционной программы компании на 2017 год на 217 млрд. рублей до 1,1 трлн. рублей. Таким образом, инвестпрограмма компании на 2018 год выросла на 16,2% до 1,28 трлн. рублей.
Важно отметить, что основные показатели инвестпрограммы не изменились по сравнению с вариантом, одобренным правлением Газпрома в ноябре текущего года. Согласно утвержденному бюджету Газпрома на 2018 год, размер внешних финансовых заимствований составит около 420 млрд. рублей, поэтому принятый финансовый план должен обеспечить покрытие обязательств компании без дефицита, в полном объеме.
Отрадным является тот факт, что Газпром не стал увеличивать инвестпрограмму по сравнению с принятыми в ноябре целевыми показателями; при этом от планов по увеличению объемов финансирования программы газификации в 2018-м году на 25% компания не отказывается. Очевидно, что рост объемов инвестпрограммы может состояться уже в 2019 году – возможно, до 1,4-1,5 трлн. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома, поскольку инвестпрограмма Газпрома на 2018 год без увеличения уже предусматривает реализацию всех стратегически важных проектов компании – обустройство Чаяндинского месторождения, строительство Амурского газоперерабатывающего завода, а также газотранспортные проекты «Сила Сибири», «Турецкий поток» и «Северный поток-2».
Цена: 133,02
Цель: 141,9
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Возможно, что в следующем году все будет не так оптимистично по причине введения новых таможенных правил оформления покупок в иностранных интернет-магазинах, которые планируется облагать пошлинами.
Ясно, что при росте темпов розничного кредитования стоит надеяться на то, что в 2018-м году в банковском секторе прибыли будут в очередной раз рекордными, и уровень в 1 трлн. рублей все же будет преодолен. Напомним, что по итогам текущего года ожидается уровень примерно в 900 млрд. рублей прибыли по всему сектору. ЦБ сообащет, что прибыль российских банков за 11 месяцев 2017 года выросла на 10,4% в годовом выражении до 870 млрд. рублей. Заметим, что этот результат был достигнут, несмотря на признание убытков Бинбанка и «ФК Открытие».
Похоже, что регулятор сбавил темпы отзыва лицензий у банков – теперь они будут носить точечный характер, но это не значит, что санкции и качество кредитного портфеля убережены от убытков и рисков – все-таки уровень маржинальности у многих частных банков остается весьма низким, что делает угрозу докапитализации весьма реалистичной.
В США индексы накануне снизились после рекордов накануне, несмотря на принятие Палатой представителей конгресса США законопроекта о налоговой реформе. Тем не менее, данный шаг может стать судьбоносным для всего американского рынка в будущем году, поскольку он напрямую повлияет на прибыли в сезоны отчетностей. Осталось теперь президенту Трампу совершить до конца календарного года финальный росчерк пера.
За законопроект проголосовали 227 республиканцев, против – 203 депутата, в том числе 12 республиканцев. Занятно, что ни один демократ налоговую реформу не поддержал.
Напомним, что основным нововведением является снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35%. По мысли авторов законопроекта, это должно резко повысить привлекательность ведения бизнеса в США и побудить американские корпорации вернуть в страну триллионы долларов прибыли, полученных за рубежом. Кроме того, законопроект также предполагает снижение налогообложения для большинства категорий физических лиц. При этом послабления для физических лиц введены лишь на 10-летний срок. Для некоторых категорий американцев налоги повысятся, поскольку законопроект упраздняет ряд важных налоговых вычетов.
Торги на российском рынке акций во вторник сопровождались снижением по основным индексам вместе с зарубежными торговыми площадками и на фоне ослабления рубля, следует из данных Московской биржи.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,77% до 2 118,16 пунктов, индекс РТС просел на 1,16% до 1 134,58 пунктов.
На нефтяных рынках цены утром растут, инвесторы отыгрывают данные Американского института нефти о более значительном по сравнению с прогнозами снижении запасов сырья в США по итогам прошлой недели.
Согласно сообщению API, запасы бензина в США за прошлую неделю снизились на 5,2 млн. баррелей до 437,8 млн. баррелей. Рынок ожидал сокращения показателя лишь на 3,8 млн. баррелей. Запасы бензина выросли на 2 млн. баррелей, дистиллятов – снизились на 2,9 млн. баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге (Cushing) выросли всего на 70 тыс. баррелей.
Стоимость Brent по-прежнему поддерживается новостями о закрытии трубопровода Forties в Северном море. Его работа была приостановлена в прошлый понедельник, 11 декабря, в связи с поломкой. Поставки нефти с Forties задержаны как минимум на две недели. Вчера владеющая нефтепроводом нефтехимическая компания Ineos сообщила, что в скором времени будут поставлены детали, необходимые для ремонта трубопровода. Forties обеспечивает доставку нефти с 85 месторождений в Северном море и обычно перекачивает около 450 тыс. баррелей нефти в сутки.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,13% до уровня в $63,88 за баррель, цена февральских фьючерсов на нефть марки WTI выросла на 0,28% до $57,72 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы снизились после рекордов накануне, несмотря на принятие Палатой представителей конгресса США законопроекта о налоговой реформе.
За законопроект проголосовали 227 республиканцев, против – 203 депутата, в том числе 12 республиканцев. Ни один демократ налоговую реформу не поддержал. Ключевым нововведением является снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35%. По мысли авторов, это должно резко повысить привлекательность ведения бизнеса в США и побудить американские корпорации вернуть в страну триллионы долларов прибыли, полученных за рубежом.
Законопроект также предполагает снижение налогообложения для большинства категорий физических лиц. При этом послабления для физических лиц введены лишь на 10-летний срок. Для некоторых категорий американцев налоги повысятся, поскольку законопроект упраздняет ряд важных налоговых вычетов.
Индекс Dow Jones опустился на 0,15% до уровня в 24 754,75 пунктов, индекс NASDAQ просли на 0,44% до уровня в 6 963,85 пунктов, индекс широкого рынка S&P500 просел на 0,32% до уровня в 2 681,47 пунктов.
На азиатских рынках основные площадки региона торгуются в среду утром главным образом в минусе после принятия законопроекта о налоговой реформе в США.
Палата представителей конгресса США приняла во вторник законопроект о налоговой реформе, который резко снижает налоги для бизнеса. Ключевым нововведением является снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35%. Как ожидается, законопроект примет также и сенат, и он будет подписан президентом Дональдом Трампом.
Однако опасения инвесторов связаны с тем, что палате представителей придется проводить повторное голосование по реформе позднее в среду, поскольку три положения в законопроекте нарушают сенатские правила.
По мнению участников рынка, которое приводит агентство Рейтер, снижение налога на прибыль корпораций до 21% с 35% приведет к росту общей прибыли для компаний, входящих в индекс S&P 500 на 9,1%. Однако они отмечают, что эти ожидания уже были отражены в недавних достижениях рекордных значений на фондовых рынках.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,04% до 3 295,23 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 0,38% до 1 898,46 пунктов, гонконгский Hang Seng Index на 0,04% до уровня в 29 242,9 пунктов, австралийский ASX 200 вырос на 0,18% до уровня в 6082,5 пунктов, японский Nikkei 225 вырос на 0,08% до уровня в 22 886,32 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В телекоммуникационном секторе акции АФК «Система» (+2,5%) скорректировались вверх после значительного падения в течение последних двух торговых дней (пятницы и понедельника). Пока инвесторам стоит оставаться в стороне от данной бумаги – риски вложения в акции компании слишком велики, а дальнейшая динамика будет сопровождаться высокой волатильностью, что увеличивает возможные потери.
2. Среди лидеров роста стоит отметить акции «Соллерса» (+2,27%), ММК (+1,83%), префы «Мечела» (+1,8%), ЛСР (+1,32%), префы Ростелекома (+1,18%).
3. Среди аутсайдеров стоит отметить акции Русгидро (-5,62%), М.Видео (-3,65%), ОГК-2 (-3,5%), Аптечной сети 36 и 6 (-3,03%), ВТБ (-2,83%), акции Московской биржи (-2,78%), Интер РАО (-2,42%) и акции ТГК-1 (-2,4%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в свете уверенных позиций на рынке нефти; пока все снижения полностью выкупаются рынком. Важно, что до выхода данных по недельным запасам от МинЭнерго США вряд ли будут существенные изменения.
ГК "Обувь России"
Сегодня стало известно о том, что основной акционер группы компаний «Обувь России» Антон Титов планирует купить акции компании.
Компания сообщила о том, что объем и размер планируемых покупок будет зависеть от состояния рынка и будет проходить при соблюдении всех регуляторных требований.
Обычно, когда компания получает уведомление от основных акционеров о том, что они планируют совершать рыночные покупки акций компании, это отражает уверенность последних в дальнейшем росте компании.
В данном случае здесь есть на что опереться: финансовые показатели за 9 месяцев 2017 года оказались достаточно позитивными, динамика роста выручки и торговых площадей по ключевым направлениям развития группы также остается растущей. Компания увеличила чистую прибыль по МСФО за 9 месяцев 2017 года на 9% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года до 670 млн. рублей. Консолидированная выручка группы выросла на 12% до 7,23 млрд. рублей, показатель EBITDA прибавил 15% до 1,79 млрд. рублей, а рентабельность по EBITDA выросла до 25%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг «Обуви России», поскольку акционер подчеркивает своими действиями желание поддержать ликвидность акции в период после IPO, что в дальнейшем должно привлечь спрос к данным бумагам.
Цена: 120,83
Цель: 158,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня совет директоров Газпрома утвердил бюджет и инвестиционную программу на 2018 год, которая составила 1,278 трлн. рублей.
Напомним, что в октябре совет директоров монополии утвердил увеличение инвестиционной программы компании на 2017 год на 217 млрд. рублей до 1,1 трлн. рублей. Таким образом, инвестпрограмма компании на 2018 год выросла на 16,2% до 1,28 трлн. рублей.
Важно отметить, что основные показатели инвестпрограммы не изменились по сравнению с вариантом, одобренным правлением Газпрома в ноябре текущего года. Согласно утвержденному бюджету Газпрома на 2018 год, размер внешних финансовых заимствований составит около 420 млрд. рублей, поэтому принятый финансовый план должен обеспечить покрытие обязательств компании без дефицита, в полном объеме.
Отрадным является тот факт, что Газпром не стал увеличивать инвестпрограмму по сравнению с принятыми в ноябре целевыми показателями; при этом от планов по увеличению объемов финансирования программы газификации в 2018-м году на 25% компания не отказывается. Очевидно, что рост объемов инвестпрограммы может состояться уже в 2019 году – возможно, до 1,4-1,5 трлн. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома, поскольку инвестпрограмма Газпрома на 2018 год без увеличения уже предусматривает реализацию всех стратегически важных проектов компании – обустройство Чаяндинского месторождения, строительство Амурского газоперерабатывающего завода, а также газотранспортные проекты «Сила Сибири», «Турецкий поток» и «Северный поток-2».
Цена: 133,02
Цель: 141,9
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter