9 февраля 2018 Pro Finance Service
По нашим прогнозам, на первом в этом году заседании по вопросам ДКП регулятор снизит ключевую ставку на фоне падения темпов роста инфляции в январе до очередного исторического минимума в 2.2% г/г. Во второй половине прошлого года российская экономика явно замедлилась, поэтому у ЦБР есть большое пространство для маневра в плане ее монетарного стимулирования, учитывая, что в ближайшие месяцы инфляция останется намного ниже 4% г/г.
До недавнего обвала мировых рынков и цен на нефть мы прогнозировали снижение ключевой ставки на 0.50%, однако теперь полагаем, что подобное событие поставило бы рубль в очень уязвимое положение в случае нового всплеска антирисковых настроений. Поэтому шаг в 0.25% выглядит более рациональным и поэтому наиболее вероятным.
Мы видим причины рассчитывать на то, что после переизбрания президентом РФ Владимир Путин сфокусируется на проведении экономических реформ, которые повысят производительность труда и снизят зависимость страны от мирового спроса на нефть и газ. Если ему удастся убедить рынок в решимости сделать это, то сопутствующий приток капитала в РФ поддержит курс рубля и позволит Банку России опустить ключевую ставку в нейтральный диапазон 6-7%
До недавнего обвала мировых рынков и цен на нефть мы прогнозировали снижение ключевой ставки на 0.50%, однако теперь полагаем, что подобное событие поставило бы рубль в очень уязвимое положение в случае нового всплеска антирисковых настроений. Поэтому шаг в 0.25% выглядит более рациональным и поэтому наиболее вероятным.
Мы видим причины рассчитывать на то, что после переизбрания президентом РФ Владимир Путин сфокусируется на проведении экономических реформ, которые повысят производительность труда и снизят зависимость страны от мирового спроса на нефть и газ. Если ему удастся убедить рынок в решимости сделать это, то сопутствующий приток капитала в РФ поддержит курс рубля и позволит Банку России опустить ключевую ставку в нейтральный диапазон 6-7%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба