16 мая 2018 ForexCrunch.com
Индексы розничных продаж в основном оправдали ожидания рынка, зато пересмотр предыдущих выпусков оказался, несомненно, позитивным.
Еще до релиза доллар США уже пришел в движение – благодаря повышению доходности гособлигаций.
Отчет по розничным продажам в США послужил всего лишь толчком для роста доллара. Реальной причиной стало возобновление резкого подъема доходности 10-летних облигаций американского госдолга. Сейчас их доходность превысила 3.05% - максимальный с 2011 года уровень. Движение вверх началось еще до выпуска розничных продаж и продолжилось после. Американская Федеральная Резервная Система собирается поднимать ставки, спрос на облигации повышается из-за сокращения налогов, и доллар США реагирует на эти факторы стремительным ралли.
Значительные сокращения налогов, инициированные администрацией Трампа, не были увязаны с сокращением расходов. Наоборот, Конгресс США решил осчастливить всех, выделив достаточно денежных средств для всех нужд.
Именно поэтому США должны собрать больше денег на рынках, что означает наращивание выпуска облигаций. Больше облигаций - выше их доходность.
А что насчет американских потребителей? Известно, что американская экономика сосредоточена на потреблении, и поэтому публикация отчета по розничным продажам очень важна. Наиболее интересные данные по контрольной группе товаров в апреле оказались выше на 0.4%, как и ожидалось. Однако, данные за март были пересмотрены в лучшую сторону. Со стандартным индексом розничных продаж та же самая история: 0.3%, как ожидалось, но предыдущий показатель был пересмотрен с 0.6% до 0.8%. Не дотянул до прогноза только базовый индекс - 0.3% против 0.5%, но это было скомпенсировано пересмотром данных предыдущего выпуска с 0.2% до 0.4%.
Рынки обычно сосредотачиваются на свежих данных, а не на пересмотрах, и для этого у них есть серьезные основания – ведь новая тенденция более важна, чем общее значение. Кроме того, эти пересмотры были не слишком значительными.
Однако, похоже, что в этот раз доллару требовались оправдания для дальнейшего укрепления, и позитивных пересмотров данных розничных продаж оказалось достаточно для первоначального скачка.
Сегодняшнее движение вверх возобновилось после пяти дней консолидации. Доллар США оказался под ударом после выхода отчета по инфляции, который оказался чуть слабее ожидаемого и подлил масла в огонь после неудачного выпуска отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США. Но все же после фазы отступления и консолидации доходность американских облигаций восстановилась и вновь стала расти. Доллар США «сел на хвост».
Для развивающихся рынков укрепление доллара - плохая новость, поскольку очень многие товары котируются в американской валюте. Для Европы и Японии более сильный доллар США - хорошая новость. Это лучше для здешних экспортеров и для Центральных банков, которые по-прежнему пытаются сдвинуть инфляцию вверх.
Тенденция укрепления доллара сохранится? На этой неделе больше не ожидается столь же важных экономических релизов. Однако, геополитика занимает первые строчки в заголовках СМИ, и политические перипетии могут определить последующие шаги доллара.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Еще до релиза доллар США уже пришел в движение – благодаря повышению доходности гособлигаций.
Отчет по розничным продажам в США послужил всего лишь толчком для роста доллара. Реальной причиной стало возобновление резкого подъема доходности 10-летних облигаций американского госдолга. Сейчас их доходность превысила 3.05% - максимальный с 2011 года уровень. Движение вверх началось еще до выпуска розничных продаж и продолжилось после. Американская Федеральная Резервная Система собирается поднимать ставки, спрос на облигации повышается из-за сокращения налогов, и доллар США реагирует на эти факторы стремительным ралли.
Значительные сокращения налогов, инициированные администрацией Трампа, не были увязаны с сокращением расходов. Наоборот, Конгресс США решил осчастливить всех, выделив достаточно денежных средств для всех нужд.
Именно поэтому США должны собрать больше денег на рынках, что означает наращивание выпуска облигаций. Больше облигаций - выше их доходность.
А что насчет американских потребителей? Известно, что американская экономика сосредоточена на потреблении, и поэтому публикация отчета по розничным продажам очень важна. Наиболее интересные данные по контрольной группе товаров в апреле оказались выше на 0.4%, как и ожидалось. Однако, данные за март были пересмотрены в лучшую сторону. Со стандартным индексом розничных продаж та же самая история: 0.3%, как ожидалось, но предыдущий показатель был пересмотрен с 0.6% до 0.8%. Не дотянул до прогноза только базовый индекс - 0.3% против 0.5%, но это было скомпенсировано пересмотром данных предыдущего выпуска с 0.2% до 0.4%.
Рынки обычно сосредотачиваются на свежих данных, а не на пересмотрах, и для этого у них есть серьезные основания – ведь новая тенденция более важна, чем общее значение. Кроме того, эти пересмотры были не слишком значительными.
Однако, похоже, что в этот раз доллару требовались оправдания для дальнейшего укрепления, и позитивных пересмотров данных розничных продаж оказалось достаточно для первоначального скачка.
Сегодняшнее движение вверх возобновилось после пяти дней консолидации. Доллар США оказался под ударом после выхода отчета по инфляции, который оказался чуть слабее ожидаемого и подлил масла в огонь после неудачного выпуска отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США. Но все же после фазы отступления и консолидации доходность американских облигаций восстановилась и вновь стала расти. Доллар США «сел на хвост».
Для развивающихся рынков укрепление доллара - плохая новость, поскольку очень многие товары котируются в американской валюте. Для Европы и Японии более сильный доллар США - хорошая новость. Это лучше для здешних экспортеров и для Центральных банков, которые по-прежнему пытаются сдвинуть инфляцию вверх.
Тенденция укрепления доллара сохранится? На этой неделе больше не ожидается столь же важных экономических релизов. Однако, геополитика занимает первые строчки в заголовках СМИ, и политические перипетии могут определить последующие шаги доллара.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter