6 июля 2018 ForexCrunch.com
Швейцарский Национальный Банк был против этого. Швейцарские политики были против этого. И приблизительно 75% населения Швейцарии, проголосовавшего на национальном референдуме, высказались против этого. Так что это за суматоха творилась вокруг швейцарского финансового эксперимента под названием «Vollgeld» («полноценные деньги»)?
Vollgeld, или «суверенные деньги» - внутришвейцарская инициатива, нацеленная на предотвращение экономики бумов и спадов, являющейся проблемой для национальных государств в течение последних 30 лет, и достигшей своей наивысшей точки в финансовом кризисе 2007-2008 годов.
Возможность создавать деньги похожа на суперсилу, которая традиционно находилась в руках центральных банков и коммерческих банков. Конечно, у правительства тоже есть свои финансовые рычаги, но его власть обычно ограничивается независимостью операций, проводимых Центральным Банком страны. Без этой независимости правительства были бы склонны к «перепроизводству» валюты, что привело бы к серьезной инфляции и неизбежному финансовому краху в их странах.
Но большинство денег, циркулирующих в экономике страны, чаще всего «производится» частными банками, выдающими кредиты. Теоретически эти деньги даются взаймы заемщику, который потратит их на товары, созданные экономикой - таким образом создавая спрос на еще большее количество товаров. Этот повышенный спрос приводит к созданию большего количества рабочих мест и оздоровлению экономики. К сожалению, частные банки не всегда принимали близко к сердцу интересы экономики, определяя возможности для получения собственной прибыли, и иногда пользовались этими средствами довольно безответственно. Желание профинансировать спекулятивные инвестиции на рынках недвижимости и фондовых рынках является одной из основных причин, по которой ипотечные и маржинальные кредиты «испортились». Именно это и произошло во время «субстандартного» кризиса в США, который закончился тем, что вызвал очень тяжелые «глобальные» последствия.
Недавнее голосование в Швейцарии было посвящено инициативе, которая запретила бы коммерческим банкам выдачу кредитов в спекулятивных целях, раздувающих финансовый сектор. Сторонники Vollgeld-инициативы предложили, чтобы банковские кредиты направлялись в производительный сектор, где они могли бы стимулировать спрос и создавать рабочие места. В идеале лучшая комбинация выглядела бы так - Центральный Банк предоставляет деньги по конкурентоспособным ставкам коммерческим банкам, которые затем передают эти деньги в экономику, тем самым стимулируя экономический и финансовый рост. Ну, по крайней мере, такова была задумка. К сожалению для создателей этой идеи, швейцарцы не пожелали рискнуть своим участием в этом финансовом эксперименте, и лишь 24.3% швейцарских избирателей проголосовали за эту инициативу. Несмотря на громкие призывы инициаторов референдума о том, что Vollgeld уменьшил бы долги и предотвратил бы кредитные циклы бума/спада, швейцарская общественность так и не поверила в эту идею.
Традиционно консервативный истеблишмент Швейцарии убедил общественность, что инициатива Vollgeld будет дорогостоящей (что, конечно, справедливо) и непредсказуемой. Кроме того, последней каплей стала декларация о том, что Vollgeld неизбежно увеличит процентные ставки, что и отпугнуло неопределившихся избирателей. Так что великолепное обещание уйти от практики массовых изъятий вкладов из банков или выплаты огромных дотаций обанкротившимся финансовым структурам не нашло отклика у швейцарских избирателей на референдуме. Они возвратились к своим фондю и часам с кукушкой, провалив шанс для кардинального изменения финансовой системы. Однако, подобные финансовые инициативы вряд ли будут остановлены неудавшимся швейцарским референдумом. Подумайте, например, о других финансовых инновациях последних лет - таких, как криптовалюты. Так что, вероятно, это еще не конец дальнейших экономических экспериментов.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Vollgeld, или «суверенные деньги» - внутришвейцарская инициатива, нацеленная на предотвращение экономики бумов и спадов, являющейся проблемой для национальных государств в течение последних 30 лет, и достигшей своей наивысшей точки в финансовом кризисе 2007-2008 годов.
Возможность создавать деньги похожа на суперсилу, которая традиционно находилась в руках центральных банков и коммерческих банков. Конечно, у правительства тоже есть свои финансовые рычаги, но его власть обычно ограничивается независимостью операций, проводимых Центральным Банком страны. Без этой независимости правительства были бы склонны к «перепроизводству» валюты, что привело бы к серьезной инфляции и неизбежному финансовому краху в их странах.
Но большинство денег, циркулирующих в экономике страны, чаще всего «производится» частными банками, выдающими кредиты. Теоретически эти деньги даются взаймы заемщику, который потратит их на товары, созданные экономикой - таким образом создавая спрос на еще большее количество товаров. Этот повышенный спрос приводит к созданию большего количества рабочих мест и оздоровлению экономики. К сожалению, частные банки не всегда принимали близко к сердцу интересы экономики, определяя возможности для получения собственной прибыли, и иногда пользовались этими средствами довольно безответственно. Желание профинансировать спекулятивные инвестиции на рынках недвижимости и фондовых рынках является одной из основных причин, по которой ипотечные и маржинальные кредиты «испортились». Именно это и произошло во время «субстандартного» кризиса в США, который закончился тем, что вызвал очень тяжелые «глобальные» последствия.
Недавнее голосование в Швейцарии было посвящено инициативе, которая запретила бы коммерческим банкам выдачу кредитов в спекулятивных целях, раздувающих финансовый сектор. Сторонники Vollgeld-инициативы предложили, чтобы банковские кредиты направлялись в производительный сектор, где они могли бы стимулировать спрос и создавать рабочие места. В идеале лучшая комбинация выглядела бы так - Центральный Банк предоставляет деньги по конкурентоспособным ставкам коммерческим банкам, которые затем передают эти деньги в экономику, тем самым стимулируя экономический и финансовый рост. Ну, по крайней мере, такова была задумка. К сожалению для создателей этой идеи, швейцарцы не пожелали рискнуть своим участием в этом финансовом эксперименте, и лишь 24.3% швейцарских избирателей проголосовали за эту инициативу. Несмотря на громкие призывы инициаторов референдума о том, что Vollgeld уменьшил бы долги и предотвратил бы кредитные циклы бума/спада, швейцарская общественность так и не поверила в эту идею.
Традиционно консервативный истеблишмент Швейцарии убедил общественность, что инициатива Vollgeld будет дорогостоящей (что, конечно, справедливо) и непредсказуемой. Кроме того, последней каплей стала декларация о том, что Vollgeld неизбежно увеличит процентные ставки, что и отпугнуло неопределившихся избирателей. Так что великолепное обещание уйти от практики массовых изъятий вкладов из банков или выплаты огромных дотаций обанкротившимся финансовым структурам не нашло отклика у швейцарских избирателей на референдуме. Они возвратились к своим фондю и часам с кукушкой, провалив шанс для кардинального изменения финансовой системы. Однако, подобные финансовые инициативы вряд ли будут остановлены неудавшимся швейцарским референдумом. Подумайте, например, о других финансовых инновациях последних лет - таких, как криптовалюты. Так что, вероятно, это еще не конец дальнейших экономических экспериментов.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу