11 июля 2018 sharespro.ru
В соответствии с данными, предоставленными аналитической компанией Yardeni Research, с начала 1950 года в S&P 500 было 36 коррекций со снижением как минимум в 10%. В итоге это приблизительно одна коррекция в два года в биржевом индексе широкого рынка.
20 факторов, сыгравших роль катализаторов коррекций на фондовом рынке начиная с 2010 года
Факторов, негативно сказавшихся на рынке ценных бумаг было предостаточно. Если все их привести, то может создаться впечатление, что инвестору не на что рассчитывать. Ниже список 20 факторов, которые возникли с 2010 по 2018 гг. и которые, по мнению различных СМИ, влияли в негативном ключе на состояние американского фондового рынка. Часть из них носили одноразовый характер, другие могли происходить периодически.
Граждане Великобритании проголосовали за выход из Евросоюза (Brexit);
Существует вероятность для Италии последовать примеру Великобритании и выйти из ЕС;
Рост базовой процентной ставки, который может подвигнуть инвесторов переместить капитал из акций в облигации;
ФРС не повысила базовую ставку в сентябре 2015 года, что стало признаком сомнений в состоянии американской экономики;
Повышение доходности казначейских облигаций США;
Резкое обрушение доходности казначейских облигаций США ниже 2%;
Растущая напряженность между США и Северной Кореей;
Беспорядки в Ливии и озабоченность возможным сокращением производства нефти в Ливии;
Мгновенный обвал индекса широкого рынка в 2010 году;
Продолжающийся долговой кризис европейских государств;
Опасения, что в 2012 году Испания не смогла бы спасти свои банки;
Понижение кредитного рейтинга США в августе 2012 года одним из ведущих рейтинговых агентств – Standard & Poor’s;
Террористическая атака в Бостоне в 2013 году;
Плохие данные о трудовой занятости;
Ложные известия о нападении на Белый дом в 2013 году;
Плохие данные о состоянии рынка недвижимости и высокая доля дефолтов по ипотечным кредитам в начале 2010 года;
Падения цены на нефть в 2016 году;
Рост цен на бензин в США, вызванный стремительным ростом цен на нефть;
Замедление роста экономики Китая в 2015 году;
Торговая война между США и Китаем.
Конечно, этот список не полон. Это лишь некоторые из событий и процессов, которые выделяются на общем фоне.
Факторов (переменных) много – константа одна
И тем не менее, несмотря на все потрясения и негативные тренды, вызываемые выше приведенными факторами, есть одна характеристика, которая остается постоянной: в долгосрочной перспективе фондовый рынок продолжает расти. Не важно, с чем пришлось инвесторам столкнуться в краткосрочной перспективе, у них получается отказаться от спровоцированных опасений и оставить их в прошлом.
Можно сказать даже проще: выявленная константа наглядно показывает, что практически любые опасения, влияющие на Уолл-Стрит проистекают из краткосрочно ориентированного образа мыслей. Влияние этих опасений редко сохраняется надолго в отношении проверенных временем бизнес-моделей. Именно поэтому самые инновационные и масштабные предприятия в долгосрочной перспективе могут преодолевать трудности и выходить в плюс.
Ниже, в таблице отражены исторические периоды коррекции индекса S&P 500. Красным выделены ячейки с временем длительности коррекций, указанных в днях. Красный цвет ячейки указывает на то, что коррекция длилась более 365 дней, желтый – промежуток между 120 и 365 днями и зеленый – меньше 120 дней. Источник данных таблицы: исследование аналитической фирмы Yardeni Research “S&P 500 Bull & Bear Markets & Corrections”.
Исторические периоды коррекции индекса S&P 500
Из данных исследования Yardeni Research следует, что из 36 коррекций индекса S&P 500 22 совершили путь от пика значений индекса к самому минимальному его значению за 105 дней. В целом, среднестатистическая коррекция длится всего 196 дней, что значительно меньше, чем средняя продолжительность «бычьего» состояния фондового рынка.
Какой вывод можно сделать из всего этого? Скажем, во-первых, то что пытаться угадать, когда котировки акций начнут коррекцию, почему они должны начать коррекцию и насколько они скорректируют свою цену – не более чем игра в рулетку. Во-вторых, и, пожалуй, этот урок важней всего: покупать и держать высококачественные акции на протяжении длительного промежутка времени – это хороший способ выйти за границы мышления в краткосрочных категориях и сопутствующего ему «белого шума» паники и страха, которые являются главной причиной волатильности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба