18 февраля 2009 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рынки накрывает очередная волна беспросветного пессимизма
• Автоконцерны – аппетит приходит во время еды
• Данные TIC – без перемен
• На рынке еврооблигаций коррекция продолжается
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Активность остается высокой, направление потеряно
• ЦБ предпочитает залог
• Москомзайм не сдается
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Бивалютная корзина продолжает дорожать
• МЭР пересматривает прогнозы
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Транснефть и Роснефть договорились с Китаем
• Седьмой Континент договорился с поставщиками
• АВТОВАЗ спешит за госгарантиями по кредитам
• ЛУКОЙЛ досрочно погасил EUR852.47 млн. в рамках сделки по приобретению доли участия в СП по управлению комплексом ISAB
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Остановка девальвации рубля уже не означает безоговорочного предпочтения инвестиций в валютные активы над всеми остальными альтернативами. Тем не менее рублевые облигации по-прежнему несут в себе высокие риски дефолтов или реструктуризации, а также дальнейшего роста ставок, если ЦБ продолжит бороться с валютными спекулянтами (коих – вся страна) путем «зажимания» ликвидности. Впрочем, если необходимости размещения ресурсов в облигации не избежать, то предпочтительным является приобретение коротких бумаг первого эшелона.
• С покупкой еврооблигаций мы советуем сохранять осторожность. ЦБ демонстрирует решимость удержать рубль от дальнейшего снижения, поэтому на большие «девальвационные» доходы уже рассчитывать не приходится, при этом на рынке внешнего долга намечается коррекция и падение торговой активности.
• В то же время, если нет выбора и нужно покупать прямо сейчас, мы можем посоветовать два выпуска – NovPort 12 и VTB 16E (с путом в 2011 г.). На наш взгляд, сейчас эти бумаги обеспечивают оптимальное соотношение доходности, дюрации и кредитного качества.
СЕГОДНЯ
• Оферты ТД Копейка-2, Трансмашхолдинг-2, Москоммерцбанк-2
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Рынки накрывает очередная волна беспросветного пессимизма
• Автоконцерны – аппетит приходит во время еды
• Данные TIC – без перемен
• На рынке еврооблигаций коррекция продолжается
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Активность остается высокой, направление потеряно
• ЦБ предпочитает залог
• Москомзайм не сдается
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Бивалютная корзина продолжает дорожать
• МЭР пересматривает прогнозы
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Транснефть и Роснефть договорились с Китаем
• Седьмой Континент договорился с поставщиками
• АВТОВАЗ спешит за госгарантиями по кредитам
• ЛУКОЙЛ досрочно погасил EUR852.47 млн. в рамках сделки по приобретению доли участия в СП по управлению комплексом ISAB
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Остановка девальвации рубля уже не означает безоговорочного предпочтения инвестиций в валютные активы над всеми остальными альтернативами. Тем не менее рублевые облигации по-прежнему несут в себе высокие риски дефолтов или реструктуризации, а также дальнейшего роста ставок, если ЦБ продолжит бороться с валютными спекулянтами (коих – вся страна) путем «зажимания» ликвидности. Впрочем, если необходимости размещения ресурсов в облигации не избежать, то предпочтительным является приобретение коротких бумаг первого эшелона.
• С покупкой еврооблигаций мы советуем сохранять осторожность. ЦБ демонстрирует решимость удержать рубль от дальнейшего снижения, поэтому на большие «девальвационные» доходы уже рассчитывать не приходится, при этом на рынке внешнего долга намечается коррекция и падение торговой активности.
• В то же время, если нет выбора и нужно покупать прямо сейчас, мы можем посоветовать два выпуска – NovPort 12 и VTB 16E (с путом в 2011 г.). На наш взгляд, сейчас эти бумаги обеспечивают оптимальное соотношение доходности, дюрации и кредитного качества.
СЕГОДНЯ
• Оферты ТД Копейка-2, Трансмашхолдинг-2, Москоммерцбанк-2
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу