19 марта 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Вчера ситуация на рынках оставалась позитивной, цены на нефть немного подросли, в то же время доходность UST10 днем менялась мало. Однако российские бумаги не отреагировали на благоприятный внешний фон и показали лишь минимальный прирост котировок.
МКБ разместил долларовые евробонды со сроком погашения через 5,25 года с купоном 7,121%, что, по нашим оценкам, предполагает заметную премию ко вторичному рынку.
Евраз объявил о выкупе евробондов с погашением в 2020 г. и уже завтра начнет роуд-шоу по размещению пятилетних бумаг.
Внутренний рынок
Вчера покупки рублевых активов продолжились и по сравнению с пятницей стали более уверенными. Рубль вырвался в лидеры среди валют ЕМ, вслед за ним подорожали ОФЗ, и доходности вдоль кривой упали на 6–12 б.п. Покупки сопровождались заметным ростом торговых оборотов, – вероятно, интерес к российским госбумагам присутствовал и со стороны нерезидентов. Ждем, что на завтрашнем аукционе инвесторам будут предложены пятилетние и пятнадцатилетние ОФЗ, а также, возможно, линкер в небольшом объеме.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Динамика корсчетов может указывать на то, что банки видят риски роста стоимости фондирования до конца периода усреднения. Это связано с риском возникновения дефицита ликвидности. Мы полагаем, что, несмотря на высокий уровень налоговых платежей, риски повышения ставок существенно переоценены, дефицита ликвидности не возникнет.
МАКРОЭКОНОМИКА
В феврале текущего года рост промышленного производства ускорился до 4,1% год к году с 1,1% месяцем ранее. Однако мы считаем, что ускорение промышленности в отчетном месяце обусловлено преимущественно разовыми факторами. Таким образом, тенденция к торможению роста промпроизводства сохранится в ближайшие месяцы, а по итогам года промышленность увеличится на 1,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
АК «АЛРОСА» (BBB-/Baa2/BB+)
АК «АЛРОСА» в пятницу опубликовала хорошие результаты по итогам 2018 г. по МСФО. Долговая нагрузка компании остается на низком уровне (Чистый долг/12М EBITDA составляет 0,4). Для выплаты дивидендов по итогам 2018 г. компании могут понадобиться новые заимствования.
ФСК ЕЭС (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-)
ФСК ЕЭС опубликовала в целом нейтральные финансовые результаты за 2018 г. по МСФО. Впрочем, они несколько превзошли прогнозы компании, опубликованные в СМИ в декабре прошлого года. Выручка прибавила 4,6% год к году, в том числе выручка от передачи электроэнергии выросла на 10,9%. EBITDA увеличилась на 3,1% год к году до 133,6 млрд руб., а чистая прибыль – на 5,4% до 92,8 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA составляет 1,6, что для ФСК является комфортным и позволяет занимать по низким ставкам.
ВКРАТЦЕ
Сегодня Сбербанк проведет заседание Наблюдательного совета, одним из вопросов которого является утверждение кандидатов в новый состав совета на должность президента – председателя правления банка. По данным СМИ, Набсовет будет рекомендовать акционерам переизбрать на эту должность Германа Грефа. «Ведомости».
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вчера ситуация на рынках оставалась позитивной, цены на нефть немного подросли, в то же время доходность UST10 днем менялась мало. Однако российские бумаги не отреагировали на благоприятный внешний фон и показали лишь минимальный прирост котировок.
МКБ разместил долларовые евробонды со сроком погашения через 5,25 года с купоном 7,121%, что, по нашим оценкам, предполагает заметную премию ко вторичному рынку.
Евраз объявил о выкупе евробондов с погашением в 2020 г. и уже завтра начнет роуд-шоу по размещению пятилетних бумаг.
Внутренний рынок
Вчера покупки рублевых активов продолжились и по сравнению с пятницей стали более уверенными. Рубль вырвался в лидеры среди валют ЕМ, вслед за ним подорожали ОФЗ, и доходности вдоль кривой упали на 6–12 б.п. Покупки сопровождались заметным ростом торговых оборотов, – вероятно, интерес к российским госбумагам присутствовал и со стороны нерезидентов. Ждем, что на завтрашнем аукционе инвесторам будут предложены пятилетние и пятнадцатилетние ОФЗ, а также, возможно, линкер в небольшом объеме.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Динамика корсчетов может указывать на то, что банки видят риски роста стоимости фондирования до конца периода усреднения. Это связано с риском возникновения дефицита ликвидности. Мы полагаем, что, несмотря на высокий уровень налоговых платежей, риски повышения ставок существенно переоценены, дефицита ликвидности не возникнет.
МАКРОЭКОНОМИКА
В феврале текущего года рост промышленного производства ускорился до 4,1% год к году с 1,1% месяцем ранее. Однако мы считаем, что ускорение промышленности в отчетном месяце обусловлено преимущественно разовыми факторами. Таким образом, тенденция к торможению роста промпроизводства сохранится в ближайшие месяцы, а по итогам года промышленность увеличится на 1,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
АК «АЛРОСА» (BBB-/Baa2/BB+)
АК «АЛРОСА» в пятницу опубликовала хорошие результаты по итогам 2018 г. по МСФО. Долговая нагрузка компании остается на низком уровне (Чистый долг/12М EBITDA составляет 0,4). Для выплаты дивидендов по итогам 2018 г. компании могут понадобиться новые заимствования.
ФСК ЕЭС (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-)
ФСК ЕЭС опубликовала в целом нейтральные финансовые результаты за 2018 г. по МСФО. Впрочем, они несколько превзошли прогнозы компании, опубликованные в СМИ в декабре прошлого года. Выручка прибавила 4,6% год к году, в том числе выручка от передачи электроэнергии выросла на 10,9%. EBITDA увеличилась на 3,1% год к году до 133,6 млрд руб., а чистая прибыль – на 5,4% до 92,8 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA составляет 1,6, что для ФСК является комфортным и позволяет занимать по низким ставкам.
ВКРАТЦЕ
Сегодня Сбербанк проведет заседание Наблюдательного совета, одним из вопросов которого является утверждение кандидатов в новый состав совета на должность президента – председателя правления банка. По данным СМИ, Набсовет будет рекомендовать акционерам переизбрать на эту должность Германа Грефа. «Ведомости».
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу