23 апреля 2019 Pro Finance Service | EUR|CHF
Франк падает, разбираемся в причинах такого движения
Франк демонстрирует худшую динамику месяца почти за два года, что несомненно стало отдушиной для швейцарских монетарных властей, которые стремятся видеть свою валюту слабой в своем стремлении оживить инфляцию. Валюта потеряла около 2.5% своей стоимости по отношению к евро в этом месяце, это самые сильные потери с июля 2017 года. Падение заставит некоторых аналитиков переосмыслить свои взгляды. Их валютные прогнозы базировались на той идее, что падение рыночной волатильности усилит спрос на валюты-убежища (падение волатильности стимулирует кэрри-трейд, то есть заимствование в валютах с низкой ставкой для покупки валют с высокой процентной ставкой — примечание ProFinance.ru).
«Негатив, связанный с мировой экономикой, немного преувеличен», — говорит о франке Джереми Стрейч, глава валютной стратегии Группы 10 в Canadian Imperial Bank of Commerce. «В течение следующих нескольких месяцев ШНБ (SNB), вероятно, сможет спать немного лучше, чем, в конце первого квартала».
Трейдеры опционов также становятся все более медвежьими по отношению к франку, поскольку снижение годового риск-разворота в паре с евро стало самым пессимистичным с мая. Швейцарский национальный банк преследует цель ослабления нацвалюты, чтобы подстегнуть инфляцию, которая по-прежнему остается ниже 1 процента, даже после нескольких лет отрицательных процентных ставок.
Во вторник франк коснулся отметки 1.1455 за евро, самого слабого уровня с 8 ноября. Такое падение валюты означает, что она уже торгуется слабее, чем медианный прогноз — 1.1300 на конец второго квартала — аналитиков, опрошенных Bloomberg. В то время как темпы такого стремительного падения валюты могут замедлиться, тенденция к ослаблению, скорее всего, останется в силе, заявил Стрейч из CIBC, который хочет пересмотреть свой прогноз по паре. Он прогнозирует, что франк ослабнет до 1.15 за евро в течение следующих шести месяцев, прежде чем достигнет 1.16 в следующем году.
FX Macro Scorecard показывает общий медвежий настрой по франку — впервые с января 2018 года. Мало того, что франк пострадает от снижения спроса инвесторов на защитные активы на фоне ослабления геополитических рисков, последние китайские данные, оказавшиеся лучше прогноза, вселили оптимизм в то, что производство в еврозоне может оживиться благодаря экспортным продажам, поддерживая евро, согласно мнению Credit Agricole CIB.
«Если чувствительный к экспорту производственный сектор восстановится вместе с улучшением склонности к риску, как мы ожидаем, евро, скорее всего, выиграет как от улучшения ситуации с риском, так и с потоком капитала, связанным с торговлей», — сказал Мануэль Оливери, валютный стратег в Credit Agricole.
Он прогнозирует, что в следующем году франк ослабнет до 1.1950 за евро.
Франк демонстрирует худшую динамику месяца почти за два года, что несомненно стало отдушиной для швейцарских монетарных властей, которые стремятся видеть свою валюту слабой в своем стремлении оживить инфляцию. Валюта потеряла около 2.5% своей стоимости по отношению к евро в этом месяце, это самые сильные потери с июля 2017 года. Падение заставит некоторых аналитиков переосмыслить свои взгляды. Их валютные прогнозы базировались на той идее, что падение рыночной волатильности усилит спрос на валюты-убежища (падение волатильности стимулирует кэрри-трейд, то есть заимствование в валютах с низкой ставкой для покупки валют с высокой процентной ставкой — примечание ProFinance.ru).
«Негатив, связанный с мировой экономикой, немного преувеличен», — говорит о франке Джереми Стрейч, глава валютной стратегии Группы 10 в Canadian Imperial Bank of Commerce. «В течение следующих нескольких месяцев ШНБ (SNB), вероятно, сможет спать немного лучше, чем, в конце первого квартала».
Трейдеры опционов также становятся все более медвежьими по отношению к франку, поскольку снижение годового риск-разворота в паре с евро стало самым пессимистичным с мая. Швейцарский национальный банк преследует цель ослабления нацвалюты, чтобы подстегнуть инфляцию, которая по-прежнему остается ниже 1 процента, даже после нескольких лет отрицательных процентных ставок.
Во вторник франк коснулся отметки 1.1455 за евро, самого слабого уровня с 8 ноября. Такое падение валюты означает, что она уже торгуется слабее, чем медианный прогноз — 1.1300 на конец второго квартала — аналитиков, опрошенных Bloomberg. В то время как темпы такого стремительного падения валюты могут замедлиться, тенденция к ослаблению, скорее всего, останется в силе, заявил Стрейч из CIBC, который хочет пересмотреть свой прогноз по паре. Он прогнозирует, что франк ослабнет до 1.15 за евро в течение следующих шести месяцев, прежде чем достигнет 1.16 в следующем году.
FX Macro Scorecard показывает общий медвежий настрой по франку — впервые с января 2018 года. Мало того, что франк пострадает от снижения спроса инвесторов на защитные активы на фоне ослабления геополитических рисков, последние китайские данные, оказавшиеся лучше прогноза, вселили оптимизм в то, что производство в еврозоне может оживиться благодаря экспортным продажам, поддерживая евро, согласно мнению Credit Agricole CIB.
«Если чувствительный к экспорту производственный сектор восстановится вместе с улучшением склонности к риску, как мы ожидаем, евро, скорее всего, выиграет как от улучшения ситуации с риском, так и с потоком капитала, связанным с торговлей», — сказал Мануэль Оливери, валютный стратег в Credit Agricole.
Он прогнозирует, что в следующем году франк ослабнет до 1.1950 за евро.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба