7 мая 2019 ING
Стратеги банка полагают, что худшее для евро осталось позади,
Евро выглядит слабым, но в ING считают, что инвесторам сейчас самое время задуматься о покупке. В банке полагают, что в ближайшее время EURUSD вернется к 1.10, но не видят потенциала для устойчивого и значительного нисходящего движения, тогда как среднесрочные и долгосрочные перспективы выглядят вполне оптимистичными. Стратеги ING считают, что для открытия длинных позиций в паре есть пять причин:
Сокращение разрыва в динамике ВВП. При темпах роста в 3.2% в США, экономика Еврозоны растет лишь на 1.2%. В банке считают, что такое расхождение является неустойчивым и, в частности, является следствием эффекта наращивания запасов. К 2020 различия циклическое замедление в США приведет к снижению темпов роста ВВП до уровня менее 2.0%, тогда как в Еврозоне они, как ожидается, останутся в диапазоне от 1.1.% до 1.5% в течение следующих 6–8 кварталов.
Изменение дифференциала ставок. Пока он складывается в пользу доллара, однако в свете замедления американской экономики ситуация начнет меняться, что приведет к ослаблению позитивных для него денежных потоков.
Двойной дефицит США. По мере замедления роста в США комбинация дефицита торгового баланса/текущего счета и дефицита бюджета начнет сильнее сказываться на американской валюте. Кроме того, позитивная для нее репатриация капитала, ставшая результатом налоговой реформы Трампа, осталась позади.
Благоприятные показатели платежного баланса Еврозоны. Пик миграции европейских инвесторов на зарубежные рынки в поисках доходности завершился, и комбинация сальдо текущего счета и прямых и портфельных инвестиций стала более позитивна для евро.
Недооцененность евро. Исходя из паритета покупательной способности единая европейская валюта недооценена на 19%.
ING ожидает, что курс EURUSD в четвертом квартале текущего года составит 1.18, а в 2020 среднее значение составит 1.25.
http://www.ing.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter