28 февраля 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Распродажа на рынках вчера усилилась, настроения близки к паническим. Доходность UST10 сегодня с утра опустилась ниже 1,2%, в очередной раз достигнут исторический минимум. Единственное, что может сейчас погасить панику, – это согласованные действия регуляторов крупнейших экономик мира, но успех и в данном случае не гарантирован.
Российская кривая доходности вчера сдвинулась вверх на 5–10 б.п., причем наиболее сильно пострадали среднесрочные выпуски. Продажи наблюдались также на всех развивающихся рынках и на некоторых развитых. Сегодня предпосылок для изменения ситуации нет. Падение добралось и до корпоративных выпусков, однако это пока не мешает эмитентам готовить новые размещения.
Внутренний рынок
Попытка вернуться к покупкам, предпринятая вчера ближе к вечеру, оказалась неудачной, и на рынки накатила новая волна панических распродаж, причем еще более сильная, чем предыдущая. Рубль по итогам дня потерял в стоимости более 1%, заметно скорректировалась цена на нефть. Кривая ОФЗ и кривая свопов сместились на 15–20 б.п. вверх. Сегодня продажи рублевых активов усилятся из-за обострения ситуации в Сирии
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Несмотря на дальнейшее замедление годовой инфляции и снижение инфляционных ожиданий, шансы на продолжение цикла смягчения ДКП падают.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Вaa3/ВВВ)
Сбербанк опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2019 г. по МСФО, отразившие чистую прибыль на 6% выше консенсус-прогноза и на 8% – нашей оценки, чему способствовала более низкая, чем ожидалось, стоимость риска и опередивший прогнозы рост комиссий. ЧПМ прибавила 20 б.п. за квартал, в том числе за счет опережающего роста потребкредитов.
Евраз (BB+/Ba2/BB+)
Евраз опубликовал финансовую отчетность за 2019 г., которая отразила ухудшение основных показателей в условиях слабой ценовой конъюнктуры. Несмотря на снижение валовой маржи и увеличение капзатрат, поддержку свободному денежному потоку оказало высвобождение средств из рабочего капитала. Компания продолжает увеличивать капинвестиции, при этом долговая нагрузка остается на умеренно низком уровне. По состоянию на конец 2019 г. чистый долг компании составил 3,5 млрд долл., а долговая нагрузка – 1,3 по показателю Чистый долг/EBITDA.
ВКРАТЦЕ
Softline (В/-/-) 19 марта, с 11:00 до 16:00 мск, проведет сбор заявок инвесторов на облигации серии 001Р-03 объемом не более 4 млрд руб. Срок обращения выпуска – три года девять месяцев, купоны квартальные. По займу предусмотрена амортизация: по 50% от номинала будет погашено в даты окончания 11-го и 15-го купонов. Ориентир ставки 1-го купона будет определен позднее. Кроме того, компания выставила на 19 марта оферту по согласованию с владельцами по выпуску облигаций серии 001Р-01. Объем выкупа не превысит 2,3 млрд руб., цена будет определена позднее. Интерфакс
ЕвроХим (ВВ-/Ва2/ВВ-) со 2 марта проведет серию встреч с инвесторами в Лондоне, по итогам которых планирует разместить долларовые евробонды со сроком обращения 5–7 лет. Организаторы
ГТЛК (ВВ/Ва1/ВВ+) 2 марта проведет встречи с инвесторами в Лондоне, по итогам которых намерена разместить выпуск 7-летних долларовых евробондов. Организаторы.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Распродажа на рынках вчера усилилась, настроения близки к паническим. Доходность UST10 сегодня с утра опустилась ниже 1,2%, в очередной раз достигнут исторический минимум. Единственное, что может сейчас погасить панику, – это согласованные действия регуляторов крупнейших экономик мира, но успех и в данном случае не гарантирован.
Российская кривая доходности вчера сдвинулась вверх на 5–10 б.п., причем наиболее сильно пострадали среднесрочные выпуски. Продажи наблюдались также на всех развивающихся рынках и на некоторых развитых. Сегодня предпосылок для изменения ситуации нет. Падение добралось и до корпоративных выпусков, однако это пока не мешает эмитентам готовить новые размещения.
Внутренний рынок
Попытка вернуться к покупкам, предпринятая вчера ближе к вечеру, оказалась неудачной, и на рынки накатила новая волна панических распродаж, причем еще более сильная, чем предыдущая. Рубль по итогам дня потерял в стоимости более 1%, заметно скорректировалась цена на нефть. Кривая ОФЗ и кривая свопов сместились на 15–20 б.п. вверх. Сегодня продажи рублевых активов усилятся из-за обострения ситуации в Сирии
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Несмотря на дальнейшее замедление годовой инфляции и снижение инфляционных ожиданий, шансы на продолжение цикла смягчения ДКП падают.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Вaa3/ВВВ)
Сбербанк опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2019 г. по МСФО, отразившие чистую прибыль на 6% выше консенсус-прогноза и на 8% – нашей оценки, чему способствовала более низкая, чем ожидалось, стоимость риска и опередивший прогнозы рост комиссий. ЧПМ прибавила 20 б.п. за квартал, в том числе за счет опережающего роста потребкредитов.
Евраз (BB+/Ba2/BB+)
Евраз опубликовал финансовую отчетность за 2019 г., которая отразила ухудшение основных показателей в условиях слабой ценовой конъюнктуры. Несмотря на снижение валовой маржи и увеличение капзатрат, поддержку свободному денежному потоку оказало высвобождение средств из рабочего капитала. Компания продолжает увеличивать капинвестиции, при этом долговая нагрузка остается на умеренно низком уровне. По состоянию на конец 2019 г. чистый долг компании составил 3,5 млрд долл., а долговая нагрузка – 1,3 по показателю Чистый долг/EBITDA.
ВКРАТЦЕ
Softline (В/-/-) 19 марта, с 11:00 до 16:00 мск, проведет сбор заявок инвесторов на облигации серии 001Р-03 объемом не более 4 млрд руб. Срок обращения выпуска – три года девять месяцев, купоны квартальные. По займу предусмотрена амортизация: по 50% от номинала будет погашено в даты окончания 11-го и 15-го купонов. Ориентир ставки 1-го купона будет определен позднее. Кроме того, компания выставила на 19 марта оферту по согласованию с владельцами по выпуску облигаций серии 001Р-01. Объем выкупа не превысит 2,3 млрд руб., цена будет определена позднее. Интерфакс
ЕвроХим (ВВ-/Ва2/ВВ-) со 2 марта проведет серию встреч с инвесторами в Лондоне, по итогам которых планирует разместить долларовые евробонды со сроком обращения 5–7 лет. Организаторы
ГТЛК (ВВ/Ва1/ВВ+) 2 марта проведет встречи с инвесторами в Лондоне, по итогам которых намерена разместить выпуск 7-летних долларовых евробондов. Организаторы.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу