3 марта 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Вчера на рынки вернулся аппетит к риску на фоне готовности мировых ЦБ оказать поддержку экономике. Нефть также подорожала, шансы на то, что во 2 кв. 2020 г. добыча сократится, растут. Все это должно поддержать рост рынков и сегодня.
Бегство в качество вчера несколько ослабло, что привело к первому с 19 февраля росту доходностей UST по итогам торгового дня. Российские бумаги снизились в доходности на 3–5 б.п. – результат несколько хуже, чем у аналогов с ЕМ. Следует отметить, что девяти- и десятилетние бумаги росли в цене заметно сильнее, чем самые длинные выпуски. В то же время ожидать окончательного разворота еще рано. Вчера прошли роуд-шоу новых евробондов ГТЛК и Еврохима.
Внутренний рынок
На внутреннем долговом рынке торги вчера проходили крайне волатильно: рублевые активы открылись заметным ценовым ростом, но к концу торговой сессии немного отступили с завоеванных позиций. По итогам дня кривая доходности ОФЗ опустилась в среднем на 2–7 б.п. При сложившейся рыночной конъюнктуре Минфину есть смысл предлагать на аукционах наименее волатильные инструменты, поэтому мы думаем, что выбор будет сделан в пользу флоатера.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня состоятся два аукциона по доразмещению КОБР, и мы не ждем на них высокого спроса. Ставки на межбанковском рынке в последние дни сильно выросли, но в ближайшее время они должны нормализоваться.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ГТЛК (ВВ/Вa1/ВВ+)
Компания вчера провела премаркетинг нового долларового евробонда сроком семь лет и объемом от 500 млн долл., дата размещения будет зависеть от рыночных условий. Если размещение состоится сегодня, мы оцениваем справедливую доходность выпуска около 4,25–4,3% с учетом премии за слабую рыночную конъюнктуру.
Детский мир (-/-/-)
Детский мир опубликовал результаты за 4 кв. 2019 г. по МСФО, показав рост выручки на 13,4% и рентабельность по EBITDA на уровне 12,2%. Результаты компании выглядят сильно для текущих условий, но распространение эпидемии коронавируса несет риски для сектора непродовольственной розницы.
ВКРАТЦЕ
Белоруссия в понедельник начала road show, посвященное новым выпускам еврооблигаций, которые планируется разместить на Лондонской фондовой бирже (LSE). Страна рассматривает возможность размещения еврооблигаций, номинированных в долларах США, с погашением в 2035 г., а также номинированных в евро с погашением в 2026 или 2028 гг. Вчера же агентство Moody's подтвердило рейтинги Белоруссии – долгосрочные рейтинги эмитента (в национальной и иностранной валюте) и приоритетный необеспеченный рейтинг (в иностранной валюте) – на уровне «B3» со стабильным прогнозом. Интерфакс.
Банк Зенит (-/Ва3/ВВ) разместил 2-летние облигации серии БО-001Р-06 на 1,19 млрд руб. и 3-летние облигации серии БО-001Р-07 на 2,08 млрд руб. Сбор заявок прошел 25 февраля. Ставка 1-го купона серии БО-001Р-06 установлена на уровне 6,65% годовых, серии БО-001Р-07 – на уровне 6,75% годовых. Организатором размещения банк выступил самостоятельно. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Бегство в качество вчера несколько ослабло, что привело к первому с 19 февраля росту доходностей UST по итогам торгового дня. Российские бумаги снизились в доходности на 3–5 б.п. – результат несколько хуже, чем у аналогов с ЕМ. Следует отметить, что девяти- и десятилетние бумаги росли в цене заметно сильнее, чем самые длинные выпуски. В то же время ожидать окончательного разворота еще рано. Вчера прошли роуд-шоу новых евробондов ГТЛК и Еврохима.
Внутренний рынок
На внутреннем долговом рынке торги вчера проходили крайне волатильно: рублевые активы открылись заметным ценовым ростом, но к концу торговой сессии немного отступили с завоеванных позиций. По итогам дня кривая доходности ОФЗ опустилась в среднем на 2–7 б.п. При сложившейся рыночной конъюнктуре Минфину есть смысл предлагать на аукционах наименее волатильные инструменты, поэтому мы думаем, что выбор будет сделан в пользу флоатера.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня состоятся два аукциона по доразмещению КОБР, и мы не ждем на них высокого спроса. Ставки на межбанковском рынке в последние дни сильно выросли, но в ближайшее время они должны нормализоваться.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ГТЛК (ВВ/Вa1/ВВ+)
Компания вчера провела премаркетинг нового долларового евробонда сроком семь лет и объемом от 500 млн долл., дата размещения будет зависеть от рыночных условий. Если размещение состоится сегодня, мы оцениваем справедливую доходность выпуска около 4,25–4,3% с учетом премии за слабую рыночную конъюнктуру.
Детский мир (-/-/-)
Детский мир опубликовал результаты за 4 кв. 2019 г. по МСФО, показав рост выручки на 13,4% и рентабельность по EBITDA на уровне 12,2%. Результаты компании выглядят сильно для текущих условий, но распространение эпидемии коронавируса несет риски для сектора непродовольственной розницы.
ВКРАТЦЕ
Белоруссия в понедельник начала road show, посвященное новым выпускам еврооблигаций, которые планируется разместить на Лондонской фондовой бирже (LSE). Страна рассматривает возможность размещения еврооблигаций, номинированных в долларах США, с погашением в 2035 г., а также номинированных в евро с погашением в 2026 или 2028 гг. Вчера же агентство Moody's подтвердило рейтинги Белоруссии – долгосрочные рейтинги эмитента (в национальной и иностранной валюте) и приоритетный необеспеченный рейтинг (в иностранной валюте) – на уровне «B3» со стабильным прогнозом. Интерфакс.
Банк Зенит (-/Ва3/ВВ) разместил 2-летние облигации серии БО-001Р-06 на 1,19 млрд руб. и 3-летние облигации серии БО-001Р-07 на 2,08 млрд руб. Сбор заявок прошел 25 февраля. Ставка 1-го купона серии БО-001Р-06 установлена на уровне 6,65% годовых, серии БО-001Р-07 – на уровне 6,75% годовых. Организатором размещения банк выступил самостоятельно. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу