26 апреля 2021 long-short.ru Кургузкин Александр
Если вы трейдер, вам приходится в своей деятельности совмещать три разных функционала. Между ними возможны конфликты, между ними существуют цепи обратной связи, которые могут плохо сказаться на общей эффективности процесса.
Во-первых, вы исследователь. Вы копаетесь в бесконечных особенностях рынка в поисках достаточно устойчивых отношений и закономерностей. Это исследовательская работа.
Во-вторых, вы воплощаете результаты ваших исследований в виде определенных правил и протоколов. Если вам повезло иметь кодерские навыки, вы наверное стремитесь реализовать некие решения в виде алгоритмов. Это уже не исследовательская работа, а что-то другое. Эти два функционала вполне можно разделить – исследованиями занимается один человек, а реализует (руками или в виде алго) другой человек. От этого разделения оба могут выиграть, потому что задачи, которые приходится решать в каждой части, они разного плана. Исследованиями можно заниматься неторопливо, так сказать, в кабинетной тиши, а реализация это процесс реального времени, чувствительный к ошибкам и создающий психологическое давление.
И теперь третья часть, откуда идет множество проблем. Вы выступаете в роли венчурного инвестора, который финансирует некое довольно сомнительное предприятие. Да, вы очень хорошо знаете команду, в которую инвестируете, потому что каждое утро видите ее в зеркале. Это дает вам ложное чувство уверенности в их профессионализме – пока все идет хорошо. Эта уверенность очень легко может переключиться в разочарование, когда все пойдет не туда – а это неизбежно случится и будет регулярно повторяться.
Понятно, что идеально гладкой кривой эквити не бывает, бывают и периоды успеха, когда все соответствует вашим ожиданиям, но и просадки тоже бывают. На периодах успеха у вашего внутреннего инвестора случаются приступы эйфории, на периодах просадки у него разочарование и неверие в будущий успех. И он постоянно занят сожалениями – либо о том, что слишком мало вложился, либо о том, что вообще влез в эту тему.
Эта психологическая карусель сильно влияет на работу первых двух членов вашей команды, если все трое – один и тот же человек. Сложно заниматься исследованиями, когда волатильность вашей эквити занимает все ваше внимание. Если у вас много решений, какие-то из них находятся в режиме успеха, какие-то в просадке, и вы заняты размышлениями о том, как переключаться между ними и сколько объема кому давать. Исследованиями заниматься некогда. Эйфория не мотивирует вкладываться в R&D (исследования и разработка), раз и так все хорошо. А просадки так вообще демотивируют по всему фронту.
Однако долгосрочно результаты зависят от ваших вложений в R&D. Чем сильнее режим реального времени вас отвлекает от исследований (“некогда думать, трясти надо”), тем призрачнее шансы на долгосрочный успех.
Возникают цепи обратной связи между волатильностью эквити и эффективностью вашей работы. Волатильность эквити растет – эффективность работы падает – что в свою очередь порождает волатильность эквити. Если все происходит в одной голове, то эти обратные связи максимальны.
Понятно, что если как-то разделить эти три ипостаси по разным людям, это может положительным образом сказаться на эффективности работы. Специализация это вообще хорошо.
Например, я еще раз могу повторить свою мысль – вкладывать свои деньги в свой трейдинг может быть неудачным решением (“Стоит ли вообще торговать своими деньгами”). Здесь, конечно, результат может зависеть от психологического портрета – если, например, вы переживаете за чужие деньги больше, чем за свои. Но в среднем, если вы выпилите инвестора из вашей “команды” и останетесь вдвоем (исследование + реализация), это может увеличить эффективность вашей работы за счет снижения паразитных обратных связей между локальным результатом и общей эффективностью.
Другая мысль – нужно по максимуму выпиливать режим реального времени в алгоритмы. Даже если вы дискреционный трейдер, есть множество вещей которые можно полу-автоматизировать или полностью автоматизировать. Освобождая тем самым максимум времени для каких-то более крупномасштабных размышлений и медитаций о том, что вообще происходит.
Еще одна мысль – если вы не особенно склонны в статистику и анализ данных, вы можете просто аутсорсить эту работу тому, кто склонен. Наверняка у вас есть множество идей, которые вам хотелось бы проверить, но не хватает технических навыков эту проверку организовать.Повторю снова, долгосрочный успех зависит от результатов исследовательского направления, а оно на рынках практически все про статистику и анализ данных.
Ну и общая логика – оставить себе все, в чем вы хороши, и аутсорсить за пределы собственной головы то, в чем вы не очень эффективны и все, что мешает вам концентрироваться на том, в чем вы хороши.
http://www.long-short.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во-первых, вы исследователь. Вы копаетесь в бесконечных особенностях рынка в поисках достаточно устойчивых отношений и закономерностей. Это исследовательская работа.
Во-вторых, вы воплощаете результаты ваших исследований в виде определенных правил и протоколов. Если вам повезло иметь кодерские навыки, вы наверное стремитесь реализовать некие решения в виде алгоритмов. Это уже не исследовательская работа, а что-то другое. Эти два функционала вполне можно разделить – исследованиями занимается один человек, а реализует (руками или в виде алго) другой человек. От этого разделения оба могут выиграть, потому что задачи, которые приходится решать в каждой части, они разного плана. Исследованиями можно заниматься неторопливо, так сказать, в кабинетной тиши, а реализация это процесс реального времени, чувствительный к ошибкам и создающий психологическое давление.
И теперь третья часть, откуда идет множество проблем. Вы выступаете в роли венчурного инвестора, который финансирует некое довольно сомнительное предприятие. Да, вы очень хорошо знаете команду, в которую инвестируете, потому что каждое утро видите ее в зеркале. Это дает вам ложное чувство уверенности в их профессионализме – пока все идет хорошо. Эта уверенность очень легко может переключиться в разочарование, когда все пойдет не туда – а это неизбежно случится и будет регулярно повторяться.
Понятно, что идеально гладкой кривой эквити не бывает, бывают и периоды успеха, когда все соответствует вашим ожиданиям, но и просадки тоже бывают. На периодах успеха у вашего внутреннего инвестора случаются приступы эйфории, на периодах просадки у него разочарование и неверие в будущий успех. И он постоянно занят сожалениями – либо о том, что слишком мало вложился, либо о том, что вообще влез в эту тему.
Эта психологическая карусель сильно влияет на работу первых двух членов вашей команды, если все трое – один и тот же человек. Сложно заниматься исследованиями, когда волатильность вашей эквити занимает все ваше внимание. Если у вас много решений, какие-то из них находятся в режиме успеха, какие-то в просадке, и вы заняты размышлениями о том, как переключаться между ними и сколько объема кому давать. Исследованиями заниматься некогда. Эйфория не мотивирует вкладываться в R&D (исследования и разработка), раз и так все хорошо. А просадки так вообще демотивируют по всему фронту.
Однако долгосрочно результаты зависят от ваших вложений в R&D. Чем сильнее режим реального времени вас отвлекает от исследований (“некогда думать, трясти надо”), тем призрачнее шансы на долгосрочный успех.
Возникают цепи обратной связи между волатильностью эквити и эффективностью вашей работы. Волатильность эквити растет – эффективность работы падает – что в свою очередь порождает волатильность эквити. Если все происходит в одной голове, то эти обратные связи максимальны.
Понятно, что если как-то разделить эти три ипостаси по разным людям, это может положительным образом сказаться на эффективности работы. Специализация это вообще хорошо.
Например, я еще раз могу повторить свою мысль – вкладывать свои деньги в свой трейдинг может быть неудачным решением (“Стоит ли вообще торговать своими деньгами”). Здесь, конечно, результат может зависеть от психологического портрета – если, например, вы переживаете за чужие деньги больше, чем за свои. Но в среднем, если вы выпилите инвестора из вашей “команды” и останетесь вдвоем (исследование + реализация), это может увеличить эффективность вашей работы за счет снижения паразитных обратных связей между локальным результатом и общей эффективностью.
Другая мысль – нужно по максимуму выпиливать режим реального времени в алгоритмы. Даже если вы дискреционный трейдер, есть множество вещей которые можно полу-автоматизировать или полностью автоматизировать. Освобождая тем самым максимум времени для каких-то более крупномасштабных размышлений и медитаций о том, что вообще происходит.
Еще одна мысль – если вы не особенно склонны в статистику и анализ данных, вы можете просто аутсорсить эту работу тому, кто склонен. Наверняка у вас есть множество идей, которые вам хотелось бы проверить, но не хватает технических навыков эту проверку организовать.Повторю снова, долгосрочный успех зависит от результатов исследовательского направления, а оно на рынках практически все про статистику и анализ данных.
Ну и общая логика – оставить себе все, в чем вы хороши, и аутсорсить за пределы собственной головы то, в чем вы не очень эффективны и все, что мешает вам концентрироваться на том, в чем вы хороши.
http://www.long-short.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу