Алексей Михеев, Евро на максимумах, даже несмотря отсутствие намеков со стороны ФРС о дальнейшем количественном смягчении

Итак, евро рос вчера весь день и показал максимум на отметке 1.4142. Нисходящий тренд по евро-доллару был прорван. Сегодня пара вернулась к прорванному сопротивлению нисходящего тренда показав минимум на 1.4053 и снова пошла вверх. Несмотря на значительную коррекцию на сырьевых рынках, на доходностях Treasuries, на некоторых валютных парах, то есть существенный рост доллара за последний месяц к массе противостоящих ему активов, заметного падения евро к доллару так и не произошло. Теперь мы считаем сломленными все варианты краткосрочных нисходящих сценариев и ожидаем роста евро в район 1.4350-1.44 и стабилизации евро в новом диапазоне 1.40-1.44 в ближайшие недели. Более существенного роста евро (значительное обновление максимумов года) мы не ждем по прежним причинам - США будут привлекать в ближайшие квартал-два большие объемы заимствований. Но краткосрочно, как мы видим, доллар падает, несмотря на все заверения министра финансов США Гейтнера в том, что США заинтересованы в дорогом долларе, несмотря на заявления Китая и Японии о том, что доллар по-прежнему остается для них основной резервной валютой. Если бы доллар действительно бы защищали от краткосрочного падения, то мы бы не увидели прорыва критических уровней вверх. Более того, ранее было значительно больше возможностей сбросить евро вниз и собрать стопы ниже отметки 1.38, но атаки на евро так и не произошло. И это несмотря на то, что, вопреки нашим ожиданиям, в протоколах последнего заседания ФРС о возможности дальнейшего количественного смягчения было сказано следующее: "Хотя расширение подобных программ, возможно, обеспечит дополнительную поддержку для экономики, последствия дополнительных покупок активов, особенно покупок казначейских облигаций, для экономики и инфляционных ожиданий остаются неопределенными". Таким образом, хотя у нас нет никаких сомнений в том, что США прочно "сели на иглу" количественного смягчения, то есть монетизации бюджетного дефицита (из-за резкого сокращения доходов бюджета), 12 августа ФРС может не принять решения увеличить лимит на выкуп Treasuries. Тем самым, ФРС сделает паузу в выкупе Treasuries на сентябрь (следующее заседание ФРС, от которого можно будет в таком случае ожидать возобновления программы, пройдет 23 сентября). Окончание (пусть даже и ложное) программы по выкупу Treasuries однозначно будет воспринято рынком как положительная для доллара новость и спровоцирует рост доллара. До этого же времени, евро, по всей видимости будет, находиться высоко. При этом уже к началу августа поддержка среднесрочного тренда (проходит по минимумам от 4 апреля, 21 апреля, 28 апреля) поднимется выше отметки 1.3850. Прорыв ее сходу вниз (вместе со срабатыванием давно накапливающихся стопов ниже отметки 1.38) и будет тем давно ожидаемым нами "сломом рынка", приведет к изменению психологии рынка в пользу доллара, то есть отразит наши ожидания роста доллара в среднесрочной перспективе, основанные на фундаментальном анализе. А временное зависание евро на высоких уровнях (1.40-1.44) вопреки здравому смыслу (хотя бы вопреки вчерашним протоколам ФРС) будет с технической точки зрения не более чем затягиванием времени, пока поддержка восходящего тренда подойдет "поближе".

---

http://onlinebroker.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу