19 августа 2009 Admiral Markets
Вторник прошел под знаком коррекции на мировых финансовых рынках после сильного снижения фондовых индексов и цен на сырье в предыдущие два торговых дня (Dow Jones +0,9%, S&P500 +1,01%, Nasdaq +1,3%, DAX +0,94%, CAC +0,91%, FTSE +0,88%). В этой связи даже удивительно, что спекулянты проигнорировали слабую статистику из-за океана в виде порции данных по американскому рынку жилья. Так, закладки новых домов (Housing starts) в США в июле составили всего лишь 581к при прогнозе 590к, разрешений на застройку (Building permits) было выдано всего 560k против ожидавшихся 565к. Смутила при этом динамика торгов на рынке промышленных металлов, где, несмотря на наметившийся рост аппетита к риску 18 августа, мы не увидели рост цен на медь или никель. В первом случае котировки по итогам дня показали нулевое изменение, а во втором никель подешевел примерно на 1,5%. Если учесть, что ранее динамика цен на металлы рассматривалась как опережающий индикатор, то во вторник мы явно получили негативный сигнал о том, что рост рынков акций и снижение курса доллара США 18 августа — это всего лишь коррекция или отскок, не более того.
EUR/USD
Ситуация с аппетитом к риску улучшилась, к тому же в Германии лучше ожиданий вышел индекс экономических настроений ZEW за август (показатель составил 56,1 пункта при прогнозе 45 пунктов), однако какой-либо значительной покупки в паре EUR/USD мы так и не увидели. Получается, что на фоне хорошей статистике из Европы вторую неделю подряд (сейчас ZEW, на прошлой неделе данные по ВВП за 2кв09 лучше ожиданий) инвесторы не готовы покупать евро, что банально можно трактовать как весомый аргумент в пользу того, что риски в евро/доллар смещены сейчас в сторону снижения. То есть позитив будем игнорировать, но любые негативные новости из Еврозоны вызовут новую волную продаж в EUR/USD.
С точки зрения технического анализа, по евро можно вновь выделить сильный теперь уже уровень сопротивления 1,4100-50, где чувствуется сейчас навес продавцов. На наш взгляд, при любом рывке курса к 1,4150 имеет смысл открывать «короткие» позиции с целью в районе 1,3750-1,38.
Что касается статистики от ZEW, то, как и с данными по ВВП Еврозоны неделей ранее, наиболее сильная реакция на статистику пришлась на рынок нефти, где во вторник нефть марки WTI подорожала более чем на 4%, превысив в рамках сентябрьского фьючерса рубеж 70$ за баррель. Мы, правда, исходим из того, что цены вновь могут снизиться к привычным 67$ уже в среду вечером; в общем, последнее слово будет за Минэнерго США, а здесь есть опасения получить блок негативных данных.
GBP/USD
Британский фунт вернул все утраченные в минувший понедельник позиции против доллара США и евро на фоне публикации блока макроэкономической статистики по инфляции в Великобритании. Рост пары GBP/USD с 1,6350 в район 1,6550 можно объяснить во многом выходом индекса потребительских цен (CPI) в регионе заметно выше оценок экономистов, которые изначально ожидали дефляционной статистики. Показатель составил 0% м/м и +1,8% г/г при прогнозе -0,3% м/м и +1,5% г/г. В таком же ключе, кстати, вышел и индекс розничных цен (Retail prices), который составил 0% м/м и -1,4% г/г при ожиданиях на уровне -0,2% м/м и -1,7% г/г.
Такая статистика может отчасти трактоваться как то, что Банк Англии погорячился в рамках последнего заседания с расширением программы количественного смягчения и, вполне возможно, следующий шаг ЦБ уже по ее ужесточению случится даже раньше, чем ожидали многие аналитики.
Мы пока банально отмечаем, что риски в GBP/USD смещены в сторону снижения курса в район 1,50. Особое внимание на этой неделе мы бы уделили среде, особенно если учесть, что Банк Англии 19 августа представит протокол/минутки к заседанию 5-6 августа
РТС,ММВБ: опять волатильность
После значительного снижения мировых фондовых индексов в предыдущие два торговых дня спекулянты, похоже, решили взять не большую паузу. Формальным поводом к отскоку помимо перепроданности рынков акций стала статистика из Германии, где индекс экономических ожиданий ZEW за август вышел значительно лучше ожиданий на уровне 56,1 пунктов, а также хорошие корпоративные отчеты от Home Depot и Target corp. Может быть, оживление было бы куда более значительным, если бы не слабые данные из США, где уже хуже прогнозов вышла статистика по национальному рынку жилья (Housing starts, Building permits). Что касается перспектив российских бирж, то после небольшой паузы мы ожидаем еще одной волны продаж и постепенного сползания рынка по ММВБ в районе 850 пунктов. Центральное событие среды – публикация в США еженедельных данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго (прогноз – нефть +1,35 млн баррелей, бензин -1,9 млн баррелей, дистилляты +500к). По итогам торгов 18 августа индекс РТС снизился на 0,4% до 1001,52 пунктов, ММВБ остался при своих, составив к закрытию 1035,45 пунктов. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
EUR/USD
Ситуация с аппетитом к риску улучшилась, к тому же в Германии лучше ожиданий вышел индекс экономических настроений ZEW за август (показатель составил 56,1 пункта при прогнозе 45 пунктов), однако какой-либо значительной покупки в паре EUR/USD мы так и не увидели. Получается, что на фоне хорошей статистике из Европы вторую неделю подряд (сейчас ZEW, на прошлой неделе данные по ВВП за 2кв09 лучше ожиданий) инвесторы не готовы покупать евро, что банально можно трактовать как весомый аргумент в пользу того, что риски в евро/доллар смещены сейчас в сторону снижения. То есть позитив будем игнорировать, но любые негативные новости из Еврозоны вызовут новую волную продаж в EUR/USD.
С точки зрения технического анализа, по евро можно вновь выделить сильный теперь уже уровень сопротивления 1,4100-50, где чувствуется сейчас навес продавцов. На наш взгляд, при любом рывке курса к 1,4150 имеет смысл открывать «короткие» позиции с целью в районе 1,3750-1,38.
Что касается статистики от ZEW, то, как и с данными по ВВП Еврозоны неделей ранее, наиболее сильная реакция на статистику пришлась на рынок нефти, где во вторник нефть марки WTI подорожала более чем на 4%, превысив в рамках сентябрьского фьючерса рубеж 70$ за баррель. Мы, правда, исходим из того, что цены вновь могут снизиться к привычным 67$ уже в среду вечером; в общем, последнее слово будет за Минэнерго США, а здесь есть опасения получить блок негативных данных.
GBP/USD
Британский фунт вернул все утраченные в минувший понедельник позиции против доллара США и евро на фоне публикации блока макроэкономической статистики по инфляции в Великобритании. Рост пары GBP/USD с 1,6350 в район 1,6550 можно объяснить во многом выходом индекса потребительских цен (CPI) в регионе заметно выше оценок экономистов, которые изначально ожидали дефляционной статистики. Показатель составил 0% м/м и +1,8% г/г при прогнозе -0,3% м/м и +1,5% г/г. В таком же ключе, кстати, вышел и индекс розничных цен (Retail prices), который составил 0% м/м и -1,4% г/г при ожиданиях на уровне -0,2% м/м и -1,7% г/г.
Такая статистика может отчасти трактоваться как то, что Банк Англии погорячился в рамках последнего заседания с расширением программы количественного смягчения и, вполне возможно, следующий шаг ЦБ уже по ее ужесточению случится даже раньше, чем ожидали многие аналитики.
Мы пока банально отмечаем, что риски в GBP/USD смещены в сторону снижения курса в район 1,50. Особое внимание на этой неделе мы бы уделили среде, особенно если учесть, что Банк Англии 19 августа представит протокол/минутки к заседанию 5-6 августа
РТС,ММВБ: опять волатильность
После значительного снижения мировых фондовых индексов в предыдущие два торговых дня спекулянты, похоже, решили взять не большую паузу. Формальным поводом к отскоку помимо перепроданности рынков акций стала статистика из Германии, где индекс экономических ожиданий ZEW за август вышел значительно лучше ожиданий на уровне 56,1 пунктов, а также хорошие корпоративные отчеты от Home Depot и Target corp. Может быть, оживление было бы куда более значительным, если бы не слабые данные из США, где уже хуже прогнозов вышла статистика по национальному рынку жилья (Housing starts, Building permits). Что касается перспектив российских бирж, то после небольшой паузы мы ожидаем еще одной волны продаж и постепенного сползания рынка по ММВБ в районе 850 пунктов. Центральное событие среды – публикация в США еженедельных данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго (прогноз – нефть +1,35 млн баррелей, бензин -1,9 млн баррелей, дистилляты +500к). По итогам торгов 18 августа индекс РТС снизился на 0,4% до 1001,52 пунктов, ММВБ остался при своих, составив к закрытию 1035,45 пунктов. RUS equities
- ВТБ +5,12% 4,31к.(неофициальная информация): допэмиссия акций может пойти по 4,8 копейки за бумагу, премия к текущим котировкам 17%. а) единственный покупатель — гос-во б) будет размещено 3,75 трлн акций из 9 трлн объявленных в) цена размещения предполагает оценку втб на уровне 1Ч Р/В 2009 году и 1,2Х Р/В 2010 году. 27 августа окончательное решение примет Наблюдательный Совет ВТБ. Пока бумага лучше рынка на упомянутых новостях.
- Сбербанк +1,09% 45,55р., Сбербанк прив +2,1% 26,7р.
- Русгидро: директивы открыть торги акциями данной компании не было. Citi понижает рекомендацию до «продавать» с «держать». Прибыль в 2010 году может быть на 20% ниже, доналоговая на 13%; из-за ликвидации аварии и необходимости новых инвестиций в 2011 году свободный денежный поток может стать негативным. Уже озвучиваются суммы порядка 10 млрд рублей на восстановление последствий аварии, по времени порядка 2 лет уйдет на все. Русгидро планирует обратиться в ФСТ, чтобы заметно повысить тарифы на 2010 год и переложить часть расходов по восстановлению ГЭС на потребителей электроэнергии.
- Иркутскэнерго +24,87% 12,30р., ОГК3 +4,01% 1,478р., Красноярская ГЭК ТГК 11-14: выиграют от аварии на Русгидро.
- Северсталь: компания на 45 млрд рублей планирует разместить облигации.
- Новатэк +0,59% 121,69р.: 2кв09 МСФО – отчетность лучше ожиданий.
- Лукойл: -1,45% 1431р. в 1п09 добыча выросла на 2% до 2,220 млн баррелей нефтяного эквивалента. Банк Москвы — хорошие операционные рез-ты.
- Татнефть -0,27% 114,2р. и Газпром -2,1% 150,13р. хуже рынка в понедельник.
- Nomura повышает прогноз по акциям российских сталелитейных компаний на фоне повышения цен на сталь. Фавориты — Евраз и особенно недооцененная бумага в секторе — Северсталь, у нее, правда, качество активов похуже. Основа повышения прогноза цен на сталь — рост издержек при производстве металла.
- Северсталь +1,16% 214,45р., ММК +0,75% 20,351р., ГМК Норильский Никель +0,34% 3250р., Полюс Золото -1,01% 1251,29р., НЛМК -2,36% 76,27р.
- ВЭБ приобрел 8,75% акций Сургутнефтегаза -0,31% 22,868р.; крупнейшая инвестиция ВЭБА на 2,6$ млрд.
- Промышленное производство РФ в июле сократилось на 10,8% г/г, данные лучше ожиданий, когда прогнозировалось -14,1%. В июле по сравнению с июнем рост был 4,7% против 4,5% месяцем ранее.
- Unicredit: не исключаем, что курс рубля протестирует порог по корзине 41 рубль, что даст пару USD/RUR на уровне 34,7 при текущей динамике EUR/USD; при этом не ожидаем прохождения данного сопротивления.
- Электроэнергетика — лидер роста во вторник, металлургия среди аутсайдеров.
- Выручка 7Континент в июле 2009 года выросла на 12,4%.
- Полюс Золото, Полиметалл — динамика вразрез с рынком в целом.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу