22 августа 2022 Financial Times
Эта статистика показывает, как тесно индустрия цифровых активов переплетается с традиционными рынками
Эмитенты стейблкоинов, такие как Tether и Circle, владеют краткосрочными гособлигациями США на сумму $80 млрд, подчеркивая растущую роль игроков цифровых активов на традиционных финансовых рынках.
По данным аналитиков JPMorgan, на долю Tether и других эмитентов стейблкоинов приходится 2% рынка казначейских векселей — долговых инструментов, которые на корпоративных балансах обычно используются в качестве денежного эквивалента на корпоративных балансах. Таким образом, у криптовалютных компаний больше краткосрочных гособлигаций, чем у Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Эксперты утверждают, что у новых эмитентов есть «значительные возможности для роста, если стейблкоины станут формой цифровых платежей».
Растущая доля эмитентов стейблкоинов на рынке, на котором исторически доминировали инвесторы с низким профилем риска, побуждает финансовых регуляторов усиливать контроль за более широкой криптоиндустрией.
Стейблкоины — это криптовалюты, выступающие в качестве моста между криптоиндустрией и традиционными рынкам, упрощают покупук и продаюу цифровых токенов. Они обычно привязаны к крупнейшим и наиболее стабильным валютам в мире. По данным ресурса Coingecko, три крупнейших стейблкоина по рыночной капитализации — Tether, USDC Circle и BUSD Binance — имеют совокупную рыночную капитализацию примерно в $140 млрд. Как правило, предполагается, что они всегда будут обеспечены резервами, сформированными из высоколиквидных финансовых активов.
Нестабильные стейблкоины
Однако майские события поставили под сомнение этот постулат, поскольку Tether на короткое время отвязался от доллара. Это произошло под давлением панических продаж, спрвоцированных коллапсом алгоритмического стейблкоина TerraUSD.
Министр финансов США Джанет Йеллен считает, что стейблкоины — это быстрорастущий продукт с такими же быстрорастущими рисками. И крах TerraUSD это подтверждает. Регуляторы особенно обеспокоены качеством активов, которые, по словам операторов стейблкоинов, они держат в резерве. Terra — алгоритмический стейблкоин. Это значит, что он не был обеспечен резервами, а полагался на алгоритмы и финансовые стимулы для поддержания привязки к доллару.
Предлагаемый Закон об ответственных финансовых инновациях, соавторами которого являются сенаторы Синтия Ламмис и Кирстен Гиллибранд, также включает требование к раскрытию информации о резервах для эмитентов стабильных монет.
Tether, крупнейший оператор стейблкоинов, пообещал уменьшить зависимость от корпоративных облигаций и купить казначейские векселя США, которые считаются активами со сверхнизким риском. Circle, второй по величине участник отрасли, уже сократил свою зависимость от коммерческих бумаг в резервах, обеспечивающих стейблкоин USDC.
Доминирование Tether на рынке, сократилось с более чем $80 млрд в мае до уровня ниже $70 млрд. Капитализация USDC стабилизировалась в районе $53 млрд.
«Мы считаем, что одним из основных факторов драматического сдвига была высокая прозрачность и качество активов, резервных активов, USD Coin», — отметили в JPMorgan.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Эмитенты стейблкоинов, такие как Tether и Circle, владеют краткосрочными гособлигациями США на сумму $80 млрд, подчеркивая растущую роль игроков цифровых активов на традиционных финансовых рынках.
По данным аналитиков JPMorgan, на долю Tether и других эмитентов стейблкоинов приходится 2% рынка казначейских векселей — долговых инструментов, которые на корпоративных балансах обычно используются в качестве денежного эквивалента на корпоративных балансах. Таким образом, у криптовалютных компаний больше краткосрочных гособлигаций, чем у Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Эксперты утверждают, что у новых эмитентов есть «значительные возможности для роста, если стейблкоины станут формой цифровых платежей».
Растущая доля эмитентов стейблкоинов на рынке, на котором исторически доминировали инвесторы с низким профилем риска, побуждает финансовых регуляторов усиливать контроль за более широкой криптоиндустрией.
Стейблкоины — это криптовалюты, выступающие в качестве моста между криптоиндустрией и традиционными рынкам, упрощают покупук и продаюу цифровых токенов. Они обычно привязаны к крупнейшим и наиболее стабильным валютам в мире. По данным ресурса Coingecko, три крупнейших стейблкоина по рыночной капитализации — Tether, USDC Circle и BUSD Binance — имеют совокупную рыночную капитализацию примерно в $140 млрд. Как правило, предполагается, что они всегда будут обеспечены резервами, сформированными из высоколиквидных финансовых активов.
Нестабильные стейблкоины
Однако майские события поставили под сомнение этот постулат, поскольку Tether на короткое время отвязался от доллара. Это произошло под давлением панических продаж, спрвоцированных коллапсом алгоритмического стейблкоина TerraUSD.
Министр финансов США Джанет Йеллен считает, что стейблкоины — это быстрорастущий продукт с такими же быстрорастущими рисками. И крах TerraUSD это подтверждает. Регуляторы особенно обеспокоены качеством активов, которые, по словам операторов стейблкоинов, они держат в резерве. Terra — алгоритмический стейблкоин. Это значит, что он не был обеспечен резервами, а полагался на алгоритмы и финансовые стимулы для поддержания привязки к доллару.
Предлагаемый Закон об ответственных финансовых инновациях, соавторами которого являются сенаторы Синтия Ламмис и Кирстен Гиллибранд, также включает требование к раскрытию информации о резервах для эмитентов стабильных монет.
Tether, крупнейший оператор стейблкоинов, пообещал уменьшить зависимость от корпоративных облигаций и купить казначейские векселя США, которые считаются активами со сверхнизким риском. Circle, второй по величине участник отрасли, уже сократил свою зависимость от коммерческих бумаг в резервах, обеспечивающих стейблкоин USDC.
Доминирование Tether на рынке, сократилось с более чем $80 млрд в мае до уровня ниже $70 млрд. Капитализация USDC стабилизировалась в районе $53 млрд.
«Мы считаем, что одним из основных факторов драматического сдвига была высокая прозрачность и качество активов, резервных активов, USD Coin», — отметили в JPMorgan.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу