20 января 2023 finversia.ru
США в четверг могут достичь установленного лимита заимствований в размере $31,4 трлн на фоне противостояния между контролируемой республиканцами Палатой представителей и демократами президента Джо Байдена, которое через несколько месяцев может привести к финансовому кризису.
Республиканцы, получившие недавно большинство в Палате представителей, стремятся использовать установленный Конгрессом потолок федерального долга, чтобы добиться сокращения расходов президента Джо Байдена и возглавляемого демократами Сената.
Крайний срок, назначенный на четверг, не будет иметь немедленного эффекта, потому что чиновники казначейства готовы начать применять экстренные меры, чтобы предотвратить дефолт. Более серьезные риски появятся ближе к июню, когда правительство приблизится к так называемому дню "X", после которого у Минфина США не останется экстренных маневров для спасения ситуации.
Не было никаких признаков того, что какая-либо из сторон готова пойти на уступки.
«Это то, что должно быть сделано без каких-либо условий. Мы не должны вести переговоры вокруг этого. Добиться этого — основная обязанность Конгресса», — заявила журналистам пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер.
Вместо этого республиканцы реализуют план «приоритизации долга», который будет направлен на предотвращение дефолта, призывая Казначейство уделять первоочередное внимание выплате долга и, возможно, другим приоритетам, таким как социальное обеспечение и медицинская помощь, если лимит будет превышен во время переговоров. Республиканцы надеются завершить принятие закона к концу марта.
Перспектива затяжной конфронтации вызвала в Вашингтоне и на Уолл-стрит обеспокоенность по поводу ожесточенной борьбой вокруг потолка госдолга в этом году, которая может иметь не менее разрушительные последствия, чем затянувшееся противостояние между партиями 2011 года, вызвавшее понижение кредитного рейтинга США и годы принудительного сокращение внутренних и военных расходов.
«Мы не собираемся объявить дефолт по долгу. У нас есть возможность управлять обслуживанием и выплатой процентов. Но мы также не должны слепо увеличивать потолок долга», — заявил ведущий консерватор Чип Рой (Chip Roy).
Рой отверг опасения по поводу нестабильности рынков и риска рецессии.
«Это то, что они говорят каждый раз. Это работает как часы», — сказал Рой в интервью. «Мы уже приближаемся к рецессии. Вопрос в том, как она будет выглядеть, если только сочетание денежно-кредитной политики и налогово-бюджетной политики не спасет нас от нашей глупости, благодаря которой мы потратили так много денег».
Ожидается, что переговоры о приоритизации долга и расходах начнутся в полную силу после того, как законодатели должны будут вернуться в Вашингтон на следующей неделе.
Предложение Республиканцев призывает сбалансировать федеральный бюджет через 10 лет, ограничив дискреционные расходы на уровне 2022 года и используя мониторинг со стороны Палаты представителей для определения федеральных программ, которые могут быть исключены или сокращены в законопроектах о расходах, которые, как ожидается, будут представлены Комитетом по ассигнованиям Палаты представителей позже в этом году.
Тем временем республиканцы в Палате представителей обещают отклонить широкомасштабные законопроекты о государственном финансировании от лидера большинства в Сенате Чака Шумера, аналогичные двухпартийному комплексному пакету стимулов на сумму $1,66 трлн, который Конгресс принял в конце прошлого года.
Чиновники Белого дома также отмечают, что республиканцы в Конгрессе поддержали многократное повышение потолка долга, когда президентом был республиканец Дональд Трамп.
По словам министра финансов Джанет Йеллен, у Конгресса и Белого дома, вероятно, есть время до начала июня, чтобы прийти к соглашению о государственном финансировании, прежде чем Вашингтону придется столкнуться с призраком первого в истории дефолта США.
«Мы с оптимизмом смотрим на то, что демократы сядут за стол переговоров и будут добросовестно вести переговоры», — заявил представитель Республиканской партии Бен Клайн, который возглавляет консервативную рабочую группу по бюджету и расходам. «Есть много возможностей для переговоров, когда речь идет о шагах, которые можно предпринять для преодоления финансового кризиса, в котором мы оказались».
ФРС выступает за дальнейшее повышение ставок для борьбы с инфляцией
Представители Федеральной резервной системы дали понять, что они будут продолжать повышать процентные ставки, при этом некоторые из них поддерживают максимальную учетную ставку на уровне не менее 5%. И это даже несмотря на то, что инфляция в США демонстрирует признаки достижения пика, а экономическая активность замедляется.
«Я просто думаю, что нам нужно продолжать, и мы обсудим на встрече, что еще нужно сделать», — заявила президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер в интервью Ассошиэйтед Пресс.
Эти замечания, похоже, отражают мнение, широко разделяемое ее коллегами, большинство из которых по состоянию на декабрь пронозируют учетную ставку в размере 5,00–5,25% в ближайшие месяцы.
Местер сказала, что, со своей стороны, она ожидает, что учетная ставка ФРС должна быть «немного выше» и оставаться на этом уровне в течение некоторого времени для дальнейшего замедления инфляции.
Базовая ставка по однодневным кредитам ФРС в настоящее время находится в целевом диапазоне от 4,25% до 4,50%/ Инвесторы ожидают, что ФРС поднимет эту ставку на четверть процентного пункта в конце января.
Но замедление расходов, инфляции и производства помогло подогреть ожидания того, что ФРС завершит текущий раунд повышения ставок раньше, чем ожидают Местер и большинство ее коллег, а учетная ставка составит чуть меньше 5%.
Центральный банк начал повышать стоимость заимствований в марте прошлого года, когда учетная ставка находилась в диапазоне 0–0,25%, а инфляция начала подниматься до 40-летнего максимума, что в несколько раз превышало целевой показатель ФРС в 2%.
Как и Местер, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявлял, что он также видит повышение ключевой ставки до диапазона 5,25–5,50%. По его оценке, ФРС должна поднять ее выше 5% «как можно скорее».
Несколько чиновников ФРС выразили поддержку замедлению роста ставок до четверти процентного пункта после гораздо более быстрого повышения ставок в прошлом году, в основном на 75 базисных пунктов и пол-пункта.
Буллард выразил еще большее нетерпение. На вопрос, готов ли он к повышению на полпроцента на предстоящем заседании ФРС, он спросил: «Почему бы не пойти туда, куда мы должны идти? ... Зачем останавливаться?».
Частично ответ можно найти в последнем отчете «Бежевой книги», опубликованном ФРС. Компиляция данных опросов в округах центрального банка по всей стране показала, что, хотя цены продолжали расти, темпы роста в большинстве округов, как сообщается, замедлились.
И хотя занятость продолжала расти темпами «от умеренного до умеренного» в большей части страны, а несколько округов Федерального резерва сообщили о скромном экономическом росте, Федеральный резервный банк Нью-Йорка сообщил о снижении активности, четыре других округа сообщили о замедлении или небольшом спаде, а у большинства ожидается небольшой рост.
Тем не менее, политики ФРС говорят, что ошибка, которую они не хотят совершить, состоит в том, чтобы остановиться, не успев победить инфляцию, только для того, чтобы потом поднять ставки еще больше и выполнить эту работу позже, как это произошло в 1970-х и 1980-х годах.
Даже президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, который в целом менее воинственен, чем Местер или Буллард, и хочет, чтобы ФРС переключилась на повышение ставок на четверть процентного пункта, видит «еще несколько» повышений стоимости заимствований перед паузой.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан также поддерживает более медленные темпы повышения процентной ставки из-за неопределенных перспектив и необходимости проявлять гибкость. Но она также дала понять, что ФРС, возможно, потребуется повысить ставки выше, чем многие ожидают, чтобы сохранить финансовые условия достаточно жесткими, чтобы подавить инфляцию.
«Я считаю, что мы не должны зацикливаться на пиковой процентной ставке», — сказала Логан в Остине, штат Техас. Она добавила, что даже после того, как инфляция убедительно снизится до 2% и ФРС прекратит повышать ставки, риски будут «двусторонними» и что дальнейшее повышение ставок может быть не за горами.
В интервью агентству Рейтер уходящий в отставку президент ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж заявила, что, по ее мнению, ставки должны будут подняться выше, чем ожидают многие ее коллеги, но она также была бы готова двигаться меньшими шагами.
«Ожидания людей в отношении инфляции начинают снижаться, — озвучила Джордж свое наблюдение, основанное на контактах в ее округе Среднего Запада. — Так что мне комфортно начинать этот процесс понижения ... Я был бы счастлива сделать это за 25 секунд, если бы я была там».
Джордж уйдет в отставку прямо перед следующим заседанием ФРС и не будет в нем участвовать.
Она добавила: «У нас все еще есть риск повышения инфляции. Я не думаю, что она достигла пика, даже когда она явно падает. Есть достаточно проблем, чтобы сказать, что мы должны остерегаться их».
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил после совещания по вопросам денежно-кредитной политики в прошлом месяце, что битва с инфляцией не выиграна и что в 2023 году ожидается новое повышение ставок.
Число заявок на пособие по безработице в США неожиданно снизилось
Количество обращений за пособием по безработице неожиданно сократилось на прошлой неделе, что говорит о том, что рынок труда остается напряженным, несмотря на предпринимаемые ФРС усилия по замедлению экономики.
Первичные заявки на пособие по безработице упали на 15 000 до 190 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 14 января, сообщило в четверг Министерство труда США. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали 214 000 обращений за последнюю неделю.
Из-за сезонной волатильности заявки остались на уровне соответствующему жесткому рынку труда, даже несмотря на то, что увольнения ускорились в технологической отрасли и секторах, чувствительных к процентным ставкам, таких как финансы и жилье.
Корпорация Microsoft заявила в среду, что сократит 10 000 рабочих мест, присоединившись к своему конкуренту в области облачных вычислений Amazon.com, которая в этом месяце объявила о планах сократить 18 000 сотрудников. Экономисты предостерегают от того, чтобы рассматривать увольнения в секторе технологий как сигнал об ухудшении условий на рынке труда, утверждая, что эти компании оптимизируют численность после чрезмерного найма во время пандемии COVID-19.
«Технологический сектор просто возвращается к тому состоянию, в котором он был в 2020 или 2021 году, и я не думаю, что это плохая ситуация», — сказал Джон Блевинс (John Blevins), приглашенный лектор в Cornell SC Johnson College of Business. «Это по-прежнему огромная рабочая сила. Эти люди, уволенные из этих крупных технологических компаний, почти сразу получат новые рабочие места».
Экономисты говорят, что за пределами технологической отрасли компании, как правило, неохотно избавляются от сотрудников из-за трудностей с поиском персонала, с которым они стокнулись во время пандемии коронавируса. Они ожидают, что компании сначала сократят найм новых сотрудников, прежде чем прибегнуть к увольнениям.
Действительно, Бежевая книга Федерального резерва в среду показала, что «многие компании не решались увольнять сотрудников, даже когда спрос на их товары и услуги замедлился, и планировали сократить численность персонала за счет текучести кадров, если это будет необходимо».
Данные о претензиях охватывают период, в течение которого правительство опрашивало предприятия на предмет несельскохозяйственного компонента заработной платы в отчете о занятости за январь.
Заявки уменьшились между декабрьскими и январскими недельными опросами. В январе экономика добавила 223 000 рабочих мест.
Данные о количестве людей, получающих пособия после первой недели помощи, которые выйдут на следующей неделе, прольют больше света на темпы роста занятости в январе. Согласно отчету о заявках за неделю, закончившуюся 7 января, так называемые продолжающиеся (вторичные) заявки выросли на 17 000 до 1,647 млн.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Республиканцы, получившие недавно большинство в Палате представителей, стремятся использовать установленный Конгрессом потолок федерального долга, чтобы добиться сокращения расходов президента Джо Байдена и возглавляемого демократами Сената.
Крайний срок, назначенный на четверг, не будет иметь немедленного эффекта, потому что чиновники казначейства готовы начать применять экстренные меры, чтобы предотвратить дефолт. Более серьезные риски появятся ближе к июню, когда правительство приблизится к так называемому дню "X", после которого у Минфина США не останется экстренных маневров для спасения ситуации.
Не было никаких признаков того, что какая-либо из сторон готова пойти на уступки.
«Это то, что должно быть сделано без каких-либо условий. Мы не должны вести переговоры вокруг этого. Добиться этого — основная обязанность Конгресса», — заявила журналистам пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер.
Вместо этого республиканцы реализуют план «приоритизации долга», который будет направлен на предотвращение дефолта, призывая Казначейство уделять первоочередное внимание выплате долга и, возможно, другим приоритетам, таким как социальное обеспечение и медицинская помощь, если лимит будет превышен во время переговоров. Республиканцы надеются завершить принятие закона к концу марта.
Перспектива затяжной конфронтации вызвала в Вашингтоне и на Уолл-стрит обеспокоенность по поводу ожесточенной борьбой вокруг потолка госдолга в этом году, которая может иметь не менее разрушительные последствия, чем затянувшееся противостояние между партиями 2011 года, вызвавшее понижение кредитного рейтинга США и годы принудительного сокращение внутренних и военных расходов.
«Мы не собираемся объявить дефолт по долгу. У нас есть возможность управлять обслуживанием и выплатой процентов. Но мы также не должны слепо увеличивать потолок долга», — заявил ведущий консерватор Чип Рой (Chip Roy).
Рой отверг опасения по поводу нестабильности рынков и риска рецессии.
«Это то, что они говорят каждый раз. Это работает как часы», — сказал Рой в интервью. «Мы уже приближаемся к рецессии. Вопрос в том, как она будет выглядеть, если только сочетание денежно-кредитной политики и налогово-бюджетной политики не спасет нас от нашей глупости, благодаря которой мы потратили так много денег».
Ожидается, что переговоры о приоритизации долга и расходах начнутся в полную силу после того, как законодатели должны будут вернуться в Вашингтон на следующей неделе.
Предложение Республиканцев призывает сбалансировать федеральный бюджет через 10 лет, ограничив дискреционные расходы на уровне 2022 года и используя мониторинг со стороны Палаты представителей для определения федеральных программ, которые могут быть исключены или сокращены в законопроектах о расходах, которые, как ожидается, будут представлены Комитетом по ассигнованиям Палаты представителей позже в этом году.
Тем временем республиканцы в Палате представителей обещают отклонить широкомасштабные законопроекты о государственном финансировании от лидера большинства в Сенате Чака Шумера, аналогичные двухпартийному комплексному пакету стимулов на сумму $1,66 трлн, который Конгресс принял в конце прошлого года.
Чиновники Белого дома также отмечают, что республиканцы в Конгрессе поддержали многократное повышение потолка долга, когда президентом был республиканец Дональд Трамп.
По словам министра финансов Джанет Йеллен, у Конгресса и Белого дома, вероятно, есть время до начала июня, чтобы прийти к соглашению о государственном финансировании, прежде чем Вашингтону придется столкнуться с призраком первого в истории дефолта США.
«Мы с оптимизмом смотрим на то, что демократы сядут за стол переговоров и будут добросовестно вести переговоры», — заявил представитель Республиканской партии Бен Клайн, который возглавляет консервативную рабочую группу по бюджету и расходам. «Есть много возможностей для переговоров, когда речь идет о шагах, которые можно предпринять для преодоления финансового кризиса, в котором мы оказались».
ФРС выступает за дальнейшее повышение ставок для борьбы с инфляцией
Представители Федеральной резервной системы дали понять, что они будут продолжать повышать процентные ставки, при этом некоторые из них поддерживают максимальную учетную ставку на уровне не менее 5%. И это даже несмотря на то, что инфляция в США демонстрирует признаки достижения пика, а экономическая активность замедляется.
«Я просто думаю, что нам нужно продолжать, и мы обсудим на встрече, что еще нужно сделать», — заявила президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер в интервью Ассошиэйтед Пресс.
Эти замечания, похоже, отражают мнение, широко разделяемое ее коллегами, большинство из которых по состоянию на декабрь пронозируют учетную ставку в размере 5,00–5,25% в ближайшие месяцы.
Местер сказала, что, со своей стороны, она ожидает, что учетная ставка ФРС должна быть «немного выше» и оставаться на этом уровне в течение некоторого времени для дальнейшего замедления инфляции.
Базовая ставка по однодневным кредитам ФРС в настоящее время находится в целевом диапазоне от 4,25% до 4,50%/ Инвесторы ожидают, что ФРС поднимет эту ставку на четверть процентного пункта в конце января.
Но замедление расходов, инфляции и производства помогло подогреть ожидания того, что ФРС завершит текущий раунд повышения ставок раньше, чем ожидают Местер и большинство ее коллег, а учетная ставка составит чуть меньше 5%.
Центральный банк начал повышать стоимость заимствований в марте прошлого года, когда учетная ставка находилась в диапазоне 0–0,25%, а инфляция начала подниматься до 40-летнего максимума, что в несколько раз превышало целевой показатель ФРС в 2%.
Как и Местер, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявлял, что он также видит повышение ключевой ставки до диапазона 5,25–5,50%. По его оценке, ФРС должна поднять ее выше 5% «как можно скорее».
Несколько чиновников ФРС выразили поддержку замедлению роста ставок до четверти процентного пункта после гораздо более быстрого повышения ставок в прошлом году, в основном на 75 базисных пунктов и пол-пункта.
Буллард выразил еще большее нетерпение. На вопрос, готов ли он к повышению на полпроцента на предстоящем заседании ФРС, он спросил: «Почему бы не пойти туда, куда мы должны идти? ... Зачем останавливаться?».
Частично ответ можно найти в последнем отчете «Бежевой книги», опубликованном ФРС. Компиляция данных опросов в округах центрального банка по всей стране показала, что, хотя цены продолжали расти, темпы роста в большинстве округов, как сообщается, замедлились.
И хотя занятость продолжала расти темпами «от умеренного до умеренного» в большей части страны, а несколько округов Федерального резерва сообщили о скромном экономическом росте, Федеральный резервный банк Нью-Йорка сообщил о снижении активности, четыре других округа сообщили о замедлении или небольшом спаде, а у большинства ожидается небольшой рост.
Тем не менее, политики ФРС говорят, что ошибка, которую они не хотят совершить, состоит в том, чтобы остановиться, не успев победить инфляцию, только для того, чтобы потом поднять ставки еще больше и выполнить эту работу позже, как это произошло в 1970-х и 1980-х годах.
Даже президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, который в целом менее воинственен, чем Местер или Буллард, и хочет, чтобы ФРС переключилась на повышение ставок на четверть процентного пункта, видит «еще несколько» повышений стоимости заимствований перед паузой.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан также поддерживает более медленные темпы повышения процентной ставки из-за неопределенных перспектив и необходимости проявлять гибкость. Но она также дала понять, что ФРС, возможно, потребуется повысить ставки выше, чем многие ожидают, чтобы сохранить финансовые условия достаточно жесткими, чтобы подавить инфляцию.
«Я считаю, что мы не должны зацикливаться на пиковой процентной ставке», — сказала Логан в Остине, штат Техас. Она добавила, что даже после того, как инфляция убедительно снизится до 2% и ФРС прекратит повышать ставки, риски будут «двусторонними» и что дальнейшее повышение ставок может быть не за горами.
В интервью агентству Рейтер уходящий в отставку президент ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж заявила, что, по ее мнению, ставки должны будут подняться выше, чем ожидают многие ее коллеги, но она также была бы готова двигаться меньшими шагами.
«Ожидания людей в отношении инфляции начинают снижаться, — озвучила Джордж свое наблюдение, основанное на контактах в ее округе Среднего Запада. — Так что мне комфортно начинать этот процесс понижения ... Я был бы счастлива сделать это за 25 секунд, если бы я была там».
Джордж уйдет в отставку прямо перед следующим заседанием ФРС и не будет в нем участвовать.
Она добавила: «У нас все еще есть риск повышения инфляции. Я не думаю, что она достигла пика, даже когда она явно падает. Есть достаточно проблем, чтобы сказать, что мы должны остерегаться их».
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил после совещания по вопросам денежно-кредитной политики в прошлом месяце, что битва с инфляцией не выиграна и что в 2023 году ожидается новое повышение ставок.
Число заявок на пособие по безработице в США неожиданно снизилось
Количество обращений за пособием по безработице неожиданно сократилось на прошлой неделе, что говорит о том, что рынок труда остается напряженным, несмотря на предпринимаемые ФРС усилия по замедлению экономики.
Первичные заявки на пособие по безработице упали на 15 000 до 190 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 14 января, сообщило в четверг Министерство труда США. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали 214 000 обращений за последнюю неделю.
Из-за сезонной волатильности заявки остались на уровне соответствующему жесткому рынку труда, даже несмотря на то, что увольнения ускорились в технологической отрасли и секторах, чувствительных к процентным ставкам, таких как финансы и жилье.
Корпорация Microsoft заявила в среду, что сократит 10 000 рабочих мест, присоединившись к своему конкуренту в области облачных вычислений Amazon.com, которая в этом месяце объявила о планах сократить 18 000 сотрудников. Экономисты предостерегают от того, чтобы рассматривать увольнения в секторе технологий как сигнал об ухудшении условий на рынке труда, утверждая, что эти компании оптимизируют численность после чрезмерного найма во время пандемии COVID-19.
«Технологический сектор просто возвращается к тому состоянию, в котором он был в 2020 или 2021 году, и я не думаю, что это плохая ситуация», — сказал Джон Блевинс (John Blevins), приглашенный лектор в Cornell SC Johnson College of Business. «Это по-прежнему огромная рабочая сила. Эти люди, уволенные из этих крупных технологических компаний, почти сразу получат новые рабочие места».
Экономисты говорят, что за пределами технологической отрасли компании, как правило, неохотно избавляются от сотрудников из-за трудностей с поиском персонала, с которым они стокнулись во время пандемии коронавируса. Они ожидают, что компании сначала сократят найм новых сотрудников, прежде чем прибегнуть к увольнениям.
Действительно, Бежевая книга Федерального резерва в среду показала, что «многие компании не решались увольнять сотрудников, даже когда спрос на их товары и услуги замедлился, и планировали сократить численность персонала за счет текучести кадров, если это будет необходимо».
Данные о претензиях охватывают период, в течение которого правительство опрашивало предприятия на предмет несельскохозяйственного компонента заработной платы в отчете о занятости за январь.
Заявки уменьшились между декабрьскими и январскими недельными опросами. В январе экономика добавила 223 000 рабочих мест.
Данные о количестве людей, получающих пособия после первой недели помощи, которые выйдут на следующей неделе, прольют больше света на темпы роста занятости в январе. Согласно отчету о заявках за неделю, закончившуюся 7 января, так называемые продолжающиеся (вторичные) заявки выросли на 17 000 до 1,647 млн.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter