4 апреля 2023 БКС Экспресс | Country Garden
Эксперты компании CICC, партнера аналитического департамента БКС Мир инвестиций, подтвердили рекомендацию «Покупать» по акциям одной из ведущих китайских компаний в области управления недвижимостью Country Garden Services.
• Вместе с тем на фоне пересмотра прогноза прибыли эксперты понизили целевую цену до 17,80 гонконгских долларов (P/E 11x 2023e).
• Выручка Country Garden Services за 2022 г. увеличилась на 43% г/г, до 41,37 млрд китайских юаней. Чистая прибыль упала на 52% г/г, до 1,94 млрд, что хуже ожиданий рынка. Основные причины — снижение валовой рентабельности и гудвила, обесценение финансовых активов, а также амортизация нематериальных активов.
• Без учета данных факторов скорректированная базовая чистая прибыль выросла на 9% г/г, до 5,02 млрд китайских юаней. Совет директоров предложил дивиденды на уровне 0,37 китайских юаней на акцию, что подразумевает коэффициент выплат 65% и дивидендную доходность порядка 3%.
• Цель компании — достижение стабильных темпов роста в 2023 г. Менеджмент сохраняет фокус на сборе платежей и размере денежного потока. Компания поставила цель достичь двузначных темпов увеличения выручки и чистой прибыли в 2023 г.
Эксперты полагают, что компания перейдет к стадии высококачественного роста после оптимизации внутренних процессов, а также повышения качества и эффективности.
• Чистая прибыль может вырасти в 2023 и 2024 гг. на 10% г/г, до 5,53 млрд и 6,07 млрд китайских юаней соответственно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Вместе с тем на фоне пересмотра прогноза прибыли эксперты понизили целевую цену до 17,80 гонконгских долларов (P/E 11x 2023e).
• Выручка Country Garden Services за 2022 г. увеличилась на 43% г/г, до 41,37 млрд китайских юаней. Чистая прибыль упала на 52% г/г, до 1,94 млрд, что хуже ожиданий рынка. Основные причины — снижение валовой рентабельности и гудвила, обесценение финансовых активов, а также амортизация нематериальных активов.
• Без учета данных факторов скорректированная базовая чистая прибыль выросла на 9% г/г, до 5,02 млрд китайских юаней. Совет директоров предложил дивиденды на уровне 0,37 китайских юаней на акцию, что подразумевает коэффициент выплат 65% и дивидендную доходность порядка 3%.
• Цель компании — достижение стабильных темпов роста в 2023 г. Менеджмент сохраняет фокус на сборе платежей и размере денежного потока. Компания поставила цель достичь двузначных темпов увеличения выручки и чистой прибыли в 2023 г.
Эксперты полагают, что компания перейдет к стадии высококачественного роста после оптимизации внутренних процессов, а также повышения качества и эффективности.
• Чистая прибыль может вырасти в 2023 и 2024 гг. на 10% г/г, до 5,53 млрд и 6,07 млрд китайских юаней соответственно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу