Прошлый год стал самым сложным за всю историю существования современного российского фондового рынка. Остановка торгов на Мосбирже почти на месяц, беспрецедентные санкции, геополитическая напряжённость нанесли серьёзный удар по капиталам. Системные шоки привели к значительным убыткам для всех без исключения инвесторов. Однако, несмотря на вызовы, число клиентов брокеров в 2022 г. обновило рекорд. По данным Банка России, в III квартале количество клиентов на обслуживании у брокеров превысило 27 млн, что на 7 млн выше показателя 2021 г., когда наблюдался настоящий бум инвестирования.
Предлагаем проанализировать, как изменился типичный портрет российского инвестора за год.
Пол и возраст
Согласно исследованию Банка России за I полугодие 2022 г., большинство инвесторов — по-прежнему мужчины (59%). Однако с каждым годом доля женщин-инвесторов растёт. В 2022 г. их количество увеличилось на 2% по отношению к аналогичному показателю годом ранее.
Гендерная структура клиентов, %
Размер активов
Основной приток инвесторов зафиксирован среди женщин в возрастном диапазоне от 20 до 50 лет. До 2022 г. прирост инвесторов происходил за счёт мужчин в возрасте от 20 до 40 лет. В прошлом году новыми клиентами становились по большей части женщины. Средний возраст мужчин-инвесторов составляет 36 лет, женщин — 39 лет.
Наибольший объём активов сосредоточен в портфелях мужчин и женщин более зрелого возраста — от 40 до 50 лет. Именно в этот период многие инвесторы, независимо от пола, достигают своего финансового пика. Так происходит в том числе за счёт достижения максимального уровня дохода в возрасте 40–50 лет.
Распределение числа клиентов и объёма активов в зависимости от пола и возраста (М + Ж = 100%), % общего количества клиентов / объёма активов
В первой половине 2022 г. существенно вырос процент клиентов, которые принадлежат к среднему классу. Так, до 32% увеличилась доля активов инвесторов со счетами от 100 тыс. до 6 млн руб., по сравнению с аналогичным показателем годом ранее. Приток таких клиентов произошёл из-за снижения объёма инвестиционных портфелей, которые ранее стоили более 6 млн руб., и из-за появления новых инвесторов или пополнения счетов старых клиентов.
Среди клиентов активы распределены неравномерно — всего 1% крупнейших инвесторов владеет 74% активов, в то время как 1% активов принадлежит 89% клиентов.
Распределение активов клиентов в зависимости от пола (М = 100%, Ж = 100%), %
Средняя доля клиентов с пустыми счетами выросла на 0,2 пп — до 64,6%, по сравнению с аналогичным показателем годом ранее. Как правило, начинающие инвесторы открывают счета под воздействием рекламы или из любопытства и потом забывают о них или «держат до лучших времён». Часть инвесторов кладёт на новые счета не более 50–100 тыс. руб., опасаясь рисков.
Структура активов клиентов
В структуре активов ИИС наибольшую долю традиционно составляют ПИФы, ETF (26%) и российские акции (24%). В целом за год структура активов претерпела некоторые изменения на фоне снижения стоимости портфелей. Так, доля государственных и муниципальных облигаций выросла с 6 до 8%, а доля иностранных акций упала с 9 до 6%. Объём денежных средств и депозитов увеличился с 11 до 13%.
Структура активов ИИС, %
Торговая активность
В прошлом году из-за остановки торгов, геополитической неопределённости и зарубежных санкций торговая активность клиентов значительно снизилась. Хотя наиболее активными инвесторами по-прежнему остаются мужчины, в среднем в месяц они стали совершать меньше сделок (с 4,1 до 2,3 дня). Только 19% мужчин совершают более шести сделок в месяц, что на 16 пп ниже аналогичного показателя 2021 г.
Средневзвешенное количество дней в месяц, когда клиенты заключали хотя бы одну сделку, по полу и возрасту, ед.
Обычно женщины более осторожны на фондовом рынке. Их торговая активность за год снизилась не так сильно. Женщины заключают сделки в среднем около 1,9 дня в месяц (в 2021 г. — 1,8 дня). Только 15% женщин-инвесторов заключают более шести сделок в месяц, что на 10 пп ниже показателя годом ранее. В ситуациях с высокой степенью неопределённости женщины действуют ещё осторожнее, выбирая выжидательную тактику.
Диверсификация портфеля
Диверсификация портфелей клиентов в I полугодии 2022 г. увеличилась до 10,8 инструмента. Больше всего выросло число инструментов в портфеле у клиентов с активами от 10 тыс. до 6 млн руб. В среднем у инвесторов с активами до 6 млн руб. содержится 10,6 инструмента (9,4 инструмента в 2021 г.). Такой рост вызван в основном диверсификацией женских портфелей, которые выросли на 1,5 инструмента — до 10,3. У мужчин количество инструментов в портфеле выросло всего на 0,6 позиций — до 11,1.
Это может быть связано с тем, что в более сложные финансовые периоды с высокой степенью неопределённости клиенты предпочитают минимизировать риски через диверсификацию портфеля.
Средневзвешенное количество инструментов в портфеле по полу инвесторов и размерам активов, ед.
Наиболее диверсифицированные портфели у клиентов в возрастной группе 20–50 лет — это самые активные инвесторы.
Иностранные активы
В 2022 г. ожидаемо снизилась доля вложений в иностранные активы. В портфелях мужчин их доля снизилась на 12 пп — до 27%, женщин — на 15 пп, до 22%, что вызвано продажей зарубежных активов. Традиционно мужчины инвестируют в них чаще, чем женщины, так как располагают бо́льшими объёмами средств, которые стремятся диверсифицировать, в том числе вкладывая в иностранный рынок.
Доля иностранных активов в портфелях клиентов по полу и возрасту, %
Вкладывать активы в иностранные ценные бумаги по-прежнему предпочитают представители более молодого поколения в возрасте до 30 лет. Однако в 2022 г. именно этой возрастной группе пришлось сократить долю иностранных активов в своём портфеле больше всего.
Результаты инвестирования
Неблагоприятные для рынка события, которые развернулись в начале 2022 г., привели к вынужденным убыткам у всех клиентов. Средневзвешенная доходность портфелей мужчин по итогам первой половины 2022 г. составила —23,8% (+50,7% годом ранее), у женщин — —23,5% (+51,5% годом ранее). Так как женщины более осторожны на фондовом рынке и объём их активов меньше, то финансовые результаты у них лучше, чем у мужчин-инвесторов.
Средневзвешенная доходность по полу и размерам активов, %
Худший результат продемонстрировали клиенты с размером портфеля от 10 до 100 тыс. руб., на что повлияли ограничения на полноценную диверсификацию и дополнительные издержки в виде комиссий. На портфели инвесторов с большей суммой активов комиссии и ограничения оказывают не такой сильный эффект.
Типичный российский инвестор в 2022 году — какой он?
В 2022 г. типичным российским инвестором был мужчина 36 лет с высшим образованием, который принадлежит к среднему классу и имеет портфель активов до 100 тыс. руб. с отрицательной доходностью —23,8%. Он совершает около двух-трёх сделок в месяц, предпочитая долгосрочную стратегию buy and hold — «купи и держи».
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Предлагаем проанализировать, как изменился типичный портрет российского инвестора за год.
Пол и возраст
Согласно исследованию Банка России за I полугодие 2022 г., большинство инвесторов — по-прежнему мужчины (59%). Однако с каждым годом доля женщин-инвесторов растёт. В 2022 г. их количество увеличилось на 2% по отношению к аналогичному показателю годом ранее.
Гендерная структура клиентов, %
Размер активов
Основной приток инвесторов зафиксирован среди женщин в возрастном диапазоне от 20 до 50 лет. До 2022 г. прирост инвесторов происходил за счёт мужчин в возрасте от 20 до 40 лет. В прошлом году новыми клиентами становились по большей части женщины. Средний возраст мужчин-инвесторов составляет 36 лет, женщин — 39 лет.
Наибольший объём активов сосредоточен в портфелях мужчин и женщин более зрелого возраста — от 40 до 50 лет. Именно в этот период многие инвесторы, независимо от пола, достигают своего финансового пика. Так происходит в том числе за счёт достижения максимального уровня дохода в возрасте 40–50 лет.
Распределение числа клиентов и объёма активов в зависимости от пола и возраста (М + Ж = 100%), % общего количества клиентов / объёма активов
В первой половине 2022 г. существенно вырос процент клиентов, которые принадлежат к среднему классу. Так, до 32% увеличилась доля активов инвесторов со счетами от 100 тыс. до 6 млн руб., по сравнению с аналогичным показателем годом ранее. Приток таких клиентов произошёл из-за снижения объёма инвестиционных портфелей, которые ранее стоили более 6 млн руб., и из-за появления новых инвесторов или пополнения счетов старых клиентов.
Среди клиентов активы распределены неравномерно — всего 1% крупнейших инвесторов владеет 74% активов, в то время как 1% активов принадлежит 89% клиентов.
Распределение активов клиентов в зависимости от пола (М = 100%, Ж = 100%), %
Средняя доля клиентов с пустыми счетами выросла на 0,2 пп — до 64,6%, по сравнению с аналогичным показателем годом ранее. Как правило, начинающие инвесторы открывают счета под воздействием рекламы или из любопытства и потом забывают о них или «держат до лучших времён». Часть инвесторов кладёт на новые счета не более 50–100 тыс. руб., опасаясь рисков.
Структура активов клиентов
В структуре активов ИИС наибольшую долю традиционно составляют ПИФы, ETF (26%) и российские акции (24%). В целом за год структура активов претерпела некоторые изменения на фоне снижения стоимости портфелей. Так, доля государственных и муниципальных облигаций выросла с 6 до 8%, а доля иностранных акций упала с 9 до 6%. Объём денежных средств и депозитов увеличился с 11 до 13%.
Структура активов ИИС, %
Торговая активность
В прошлом году из-за остановки торгов, геополитической неопределённости и зарубежных санкций торговая активность клиентов значительно снизилась. Хотя наиболее активными инвесторами по-прежнему остаются мужчины, в среднем в месяц они стали совершать меньше сделок (с 4,1 до 2,3 дня). Только 19% мужчин совершают более шести сделок в месяц, что на 16 пп ниже аналогичного показателя 2021 г.
Средневзвешенное количество дней в месяц, когда клиенты заключали хотя бы одну сделку, по полу и возрасту, ед.
Обычно женщины более осторожны на фондовом рынке. Их торговая активность за год снизилась не так сильно. Женщины заключают сделки в среднем около 1,9 дня в месяц (в 2021 г. — 1,8 дня). Только 15% женщин-инвесторов заключают более шести сделок в месяц, что на 10 пп ниже показателя годом ранее. В ситуациях с высокой степенью неопределённости женщины действуют ещё осторожнее, выбирая выжидательную тактику.
Диверсификация портфеля
Диверсификация портфелей клиентов в I полугодии 2022 г. увеличилась до 10,8 инструмента. Больше всего выросло число инструментов в портфеле у клиентов с активами от 10 тыс. до 6 млн руб. В среднем у инвесторов с активами до 6 млн руб. содержится 10,6 инструмента (9,4 инструмента в 2021 г.). Такой рост вызван в основном диверсификацией женских портфелей, которые выросли на 1,5 инструмента — до 10,3. У мужчин количество инструментов в портфеле выросло всего на 0,6 позиций — до 11,1.
Это может быть связано с тем, что в более сложные финансовые периоды с высокой степенью неопределённости клиенты предпочитают минимизировать риски через диверсификацию портфеля.
Средневзвешенное количество инструментов в портфеле по полу инвесторов и размерам активов, ед.
Наиболее диверсифицированные портфели у клиентов в возрастной группе 20–50 лет — это самые активные инвесторы.
Иностранные активы
В 2022 г. ожидаемо снизилась доля вложений в иностранные активы. В портфелях мужчин их доля снизилась на 12 пп — до 27%, женщин — на 15 пп, до 22%, что вызвано продажей зарубежных активов. Традиционно мужчины инвестируют в них чаще, чем женщины, так как располагают бо́льшими объёмами средств, которые стремятся диверсифицировать, в том числе вкладывая в иностранный рынок.
Доля иностранных активов в портфелях клиентов по полу и возрасту, %
Вкладывать активы в иностранные ценные бумаги по-прежнему предпочитают представители более молодого поколения в возрасте до 30 лет. Однако в 2022 г. именно этой возрастной группе пришлось сократить долю иностранных активов в своём портфеле больше всего.
Результаты инвестирования
Неблагоприятные для рынка события, которые развернулись в начале 2022 г., привели к вынужденным убыткам у всех клиентов. Средневзвешенная доходность портфелей мужчин по итогам первой половины 2022 г. составила —23,8% (+50,7% годом ранее), у женщин — —23,5% (+51,5% годом ранее). Так как женщины более осторожны на фондовом рынке и объём их активов меньше, то финансовые результаты у них лучше, чем у мужчин-инвесторов.
Средневзвешенная доходность по полу и размерам активов, %
Худший результат продемонстрировали клиенты с размером портфеля от 10 до 100 тыс. руб., на что повлияли ограничения на полноценную диверсификацию и дополнительные издержки в виде комиссий. На портфели инвесторов с большей суммой активов комиссии и ограничения оказывают не такой сильный эффект.
Типичный российский инвестор в 2022 году — какой он?
В 2022 г. типичным российским инвестором был мужчина 36 лет с высшим образованием, который принадлежит к среднему классу и имеет портфель активов до 100 тыс. руб. с отрицательной доходностью —23,8%. Он совершает около двух-трёх сделок в месяц, предпочитая долгосрочную стратегию buy and hold — «купи и держи».
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter