22 мая 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
В пятницу рынок акций остался в целом при своих, завершив торги понижением индекса МосБиржи на ~0,3%. Впрочем, наблюдались и отдельные яркие вспышки, к числу которых относились Yandex (+9%), на чей российский бизнес начинают поступать конкретные заявки, и Группа ЛСР (+18%), приятно удивившая дивидендами. От новых санкций, которые США и Великобритания ввели в отношении металлургов, пострадали Polymetal (-6%), Полюс (-2%) и ОК РУСАЛ (-2%), хотя их бизнесу, по нашему мнению, мало что угрожает. На этой неделе в поток дивидендных новостей должны влиться Роснефть и Газпром, и объявление дивидендов этими тяжеловесами может двинуть рынок к новым высотам.
Облигации
В пятницу на рынке ОФЗ наблюдались умеренно позитивные настроения, а активность участников сконцентрировалась в отдельных выпусках. В частности, наибольший оборот продемонстрировали бумаги серии 26215 (7,23%, август 2023 г.), доходность которых потеряла 20 б. п. На дальнем участке кривой заметные объемов торгов пришлись на выпуск 26241 (10,51%, 2032 г.), его доходность снизилась на 1 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Казмунайгаз – СД рекомендовал дивиденды за 2022 г. в KZT492 на акцию (дивдоходность в 5%) – ГОСА состоится 30 мая – в качестве даты закрытия реестра предложено 31 мая – скорректированный FCF (дивидендная база) был отрицательным в силу сделок M&A – размер дивидендов в KZT300 млрд выше минимального прогноза компании в KZT200–250 млрд – позитивно
Золотодобытчики – США ввели санкции в отношении Полюса и российской холдинговой структуры Polymetal – полагаем, оба эмитента существенно не пострадают в операционном и финансовом плане – Полюс и российский Полиметалл продают золото в основном на внутреннем рынке и ничего не экспортируют ни в Великобританию, ни в США – санкции США в отношении российского АО «Полиметалл» не должны повлиять на «переезд» компании Polymetal в Казахстан – негативно для настроений
МТС – результаты за 1К23 соответствуют ожиданиям – выручка выросла на 6% г/г до 140 млрд руб., скорректированная OIBDA — на 2% г/г до 57,7 млрд руб. – нейтрально
Yandex – совет директоров может рассмотреть на этой неделе как минимум два предложения о покупке не менее 51% в своем российском бизнесе – его стоимость могут оценить в 560–600 млрд руб. – позитивно
Cian – результаты за 1К23 оцениваем как сильные – продажи выросли на 39% г/г до 2,4 млрд руб. – скорректированный показатель EBITDA увеличился в шесть раз до 353 млн руб. – позитивно
ВКРАТЦЕ
Казмунайгаз – в 1К23 добыча нефти и объем переработки остались примерно на уровнях 4К22 – производство составило 6 млн т нефти, +9% г/г за счет покупки 9%-ной доли в проекте «Кашаган» в сентябре 2022 г. – объем переработки (4,9 млн т) снизился на 1% к/к, но вырос на 8% г/г ввиду планового ТО на румынских НПЗ в 1К22 – нейтрально
ДВМП – ставки контейнерных грузоперевозок из Китая в РФ снизились («Коммерсантъ») – тариф для ж/д перевозок 40-футовых контейнеров сократился с $8–9 тыс. на конец 2022 г. до $6–6,5 тыс. в мае – ставки морских грузоперевозок для 40-футовых контейнеров упали с $6 тыс., уровня прошлой зимы, до $3,3 тыс. в мае – негативно для настроений
Сегежа Групп – СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. – объясняется высоким отношением чистого долга к EBITDA, которое за год выросло с 3,3 до 4,1 – глава компании допускает возможность выплаты дивидендов по итогам 3К22 – по нашим расчетам, они составят 0,19 руб. на акцию (доходность — 3,5%) – негативно
На повестке: Московская Биржа — отчет за 1К23 по МСФО и телеконференция; Газпром нефть — рекомендация СД по дивидендам за 4К22; НКНХ — заседание СД (обсуждение дивидендов за 2022 г. и дивидендной политики)
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции
В пятницу рынок акций остался в целом при своих, завершив торги понижением индекса МосБиржи на ~0,3%. Впрочем, наблюдались и отдельные яркие вспышки, к числу которых относились Yandex (+9%), на чей российский бизнес начинают поступать конкретные заявки, и Группа ЛСР (+18%), приятно удивившая дивидендами. От новых санкций, которые США и Великобритания ввели в отношении металлургов, пострадали Polymetal (-6%), Полюс (-2%) и ОК РУСАЛ (-2%), хотя их бизнесу, по нашему мнению, мало что угрожает. На этой неделе в поток дивидендных новостей должны влиться Роснефть и Газпром, и объявление дивидендов этими тяжеловесами может двинуть рынок к новым высотам.
Облигации
В пятницу на рынке ОФЗ наблюдались умеренно позитивные настроения, а активность участников сконцентрировалась в отдельных выпусках. В частности, наибольший оборот продемонстрировали бумаги серии 26215 (7,23%, август 2023 г.), доходность которых потеряла 20 б. п. На дальнем участке кривой заметные объемов торгов пришлись на выпуск 26241 (10,51%, 2032 г.), его доходность снизилась на 1 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Казмунайгаз – СД рекомендовал дивиденды за 2022 г. в KZT492 на акцию (дивдоходность в 5%) – ГОСА состоится 30 мая – в качестве даты закрытия реестра предложено 31 мая – скорректированный FCF (дивидендная база) был отрицательным в силу сделок M&A – размер дивидендов в KZT300 млрд выше минимального прогноза компании в KZT200–250 млрд – позитивно
Золотодобытчики – США ввели санкции в отношении Полюса и российской холдинговой структуры Polymetal – полагаем, оба эмитента существенно не пострадают в операционном и финансовом плане – Полюс и российский Полиметалл продают золото в основном на внутреннем рынке и ничего не экспортируют ни в Великобританию, ни в США – санкции США в отношении российского АО «Полиметалл» не должны повлиять на «переезд» компании Polymetal в Казахстан – негативно для настроений
МТС – результаты за 1К23 соответствуют ожиданиям – выручка выросла на 6% г/г до 140 млрд руб., скорректированная OIBDA — на 2% г/г до 57,7 млрд руб. – нейтрально
Yandex – совет директоров может рассмотреть на этой неделе как минимум два предложения о покупке не менее 51% в своем российском бизнесе – его стоимость могут оценить в 560–600 млрд руб. – позитивно
Cian – результаты за 1К23 оцениваем как сильные – продажи выросли на 39% г/г до 2,4 млрд руб. – скорректированный показатель EBITDA увеличился в шесть раз до 353 млн руб. – позитивно
ВКРАТЦЕ
Казмунайгаз – в 1К23 добыча нефти и объем переработки остались примерно на уровнях 4К22 – производство составило 6 млн т нефти, +9% г/г за счет покупки 9%-ной доли в проекте «Кашаган» в сентябре 2022 г. – объем переработки (4,9 млн т) снизился на 1% к/к, но вырос на 8% г/г ввиду планового ТО на румынских НПЗ в 1К22 – нейтрально
ДВМП – ставки контейнерных грузоперевозок из Китая в РФ снизились («Коммерсантъ») – тариф для ж/д перевозок 40-футовых контейнеров сократился с $8–9 тыс. на конец 2022 г. до $6–6,5 тыс. в мае – ставки морских грузоперевозок для 40-футовых контейнеров упали с $6 тыс., уровня прошлой зимы, до $3,3 тыс. в мае – негативно для настроений
Сегежа Групп – СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. – объясняется высоким отношением чистого долга к EBITDA, которое за год выросло с 3,3 до 4,1 – глава компании допускает возможность выплаты дивидендов по итогам 3К22 – по нашим расчетам, они составят 0,19 руб. на акцию (доходность — 3,5%) – негативно
На повестке: Московская Биржа — отчет за 1К23 по МСФО и телеконференция; Газпром нефть — рекомендация СД по дивидендам за 4К22; НКНХ — заседание СД (обсуждение дивидендов за 2022 г. и дивидендной политики)
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter