Цены на #золото, #серебро и другие драгоценные металлы продолжают сегодня снижаться из-за укрепления доллара и повышения доходности казначейских облигаций США, поскольку надежда участников рынка на снижение процентных ставок в США в этом году исчезает. Последние протоколы («минутки») заседания FOMC, опубликованные сегодня, показали, что участники ФРС по-прежнему видят возможность дальнейшего повышения ставок: «Участники опроса оценили гораздо более высокую вероятность того, что пиковая ставка по федеральным фондам составит от 5 до 5,25%, чем в марте. Однако участники по-прежнему отводили значительную вероятность того, что пиковая ставка может оказаться выше 5,25%. Участники ожидали, что пиковая ставка сохранится до заседания FOMC в январе 2024 года». Так же, как я писал относительно госдолга США ЗДЕСЬ: «Так что, на всех рынках пока сохраняется неопределённость, в т.ч. и на рынках ДМ. Хотя, как я думаю, в последний момент слоны и ослы таки договорятся - любая игра в "танчики" заканчивается, когда припрёт».
Тем временем в Лондоне завершилась «London Platinum Week» («Платиновая неделя») - съезд крупнейших производителей, потребителей, аналитических, консалтинговых и прочих компаний, связанных с рынком металлов платиновой группы (PGMs). Я, каюсь, обещал в статье «Золото, серебро, платина, палладий. Рынки, цены и прогнозы от CPM Group и прочих аналитиков» рассказать об её итогах (но из-за последних событий на рынках публикацию, увы, задержал - не судите строго - сейчас попытаюсь оправдаться ;)):
Как всегда, крупнейшие добывающие, производящие, аналитические и консалтинговые компании и институты, включая Johnson Matthey PLC, WPIC, Metals Focus, «Норильский никель», Heraeus Precious Metals совместно с SFA (Оксфорд) и прочие, представили свои доклады о текущем состоянии рынков PGMs и прогнозы на будущее. Также на протяжении этой недели публиковалось множество интервью с менеджерами крупных компаний и аналитиками рынка PGMs.
London Platinum Week была настолько насыщенной различными обзорами и комментариями, особенно в плане нынешних геополитических рисков и прогнозов развития рынков PGMs в будущем, в т.ч. о «зелёной энергетике», которой уделялось огромное внимание, что я решил остановиться здесь на главных проблемах. Начнём с обзора «The Platinum Standard 2023», который был опубликован Heraeus Metals Germany GmbH & Co. KG в сотрудничестве с SFA (Oxford):
Я не буду здесь приводить данные из обзоров прочих аналитиков – их смотрите по ссылкам на обзоры. Однако, для сравнения, данные из обзора SFA привожу:
Дефицит палладия на мировом рынке сократится до минимальных 43 тысяч унций (1,34 тонны) по итогам 2023 года против 531 тыс. унций (16,5 тонны) по итогам прошлого года, говорится в обзоре компании Johnson Matthey (JM) «PGM market report May 2023». Согласно прогнозам экспертов JM, ожидается увеличение первичного предложения по всем трём металлам (#платина, #палладий, #родий) в этом году в соответствии с улучшением доступности металлургических комбинатов в ЮАР и некоторым дополнительным ростом на рудниках, которые в настоящее время реализуют программы расширения.
«Несмотря на то, что производство PGMs в России может сократиться, мы ожидаем, что "Норильский никель" мобилизует запасы металла, которые не были проданы в прошлом году, сохранив отгрузки примерно на уровне 2022 года", — говорится в обзоре. Вторичные поставки также должны показать скромный рост, хотя по оценкам JM, существует некоторый риск снижения, если падение цен на палладий и родий вызовет увеличение "накопления" отработанных каталитических нейтрализаторов.
Прогнозируется, что спрос на PGMs останется относительно устойчивым, особенно на платину, рост которой может выражаться двузначным числом. «В целом, мы ожидаем возвращения к более сбалансированным условиям на рынках PGMs в этом году. Хотя мы показываем рынок платины с небольшим дефицитом, на рынке имеется достаточный запас для удовлетворения потребительского спроса. Что касается палладия и родия, то риск сильного дефицита уменьшился ввиду неблагоприятных перспектив производства автомобилей с ДВС, а также замены палладия платиной в автокатализаторах и технических разработок, которые привели к высвобождению значительных количеств родия из стекловолоконной промышленности», — отметили эксперты JM.
По прогнозам JM, спрос на палладий в 2023 году снизится на 1% до 9,833 млн унций, предложение вырастет на 4% до 9,79 млн унций, включая первичное предложение — на 3,9% до 6,556 млн унций. Первичное предложение из России останется на уровне прошлого года — 2,6 млн унций, из ЮАР — вырастет на 7% до 2,44 млн унций.
World Platinum Investment Council (WPIC) в своём обзоре «PLATINUM QUARTERLY Q1 2023» отметил, что мировой дефицит платины в 2023 году может составить 983 тыс. унций, что на 77% выше предыдущей оценки в 556 тыс. унций, которая была заявлена в марте. «Обновление перспектив по поводу увеличения спроса на платину в текущем году и "вызовов", с которыми уже сталкиваются добывающие компании, привели к коррекции прогноза, и теперь мы ожидаем в этом году самый сильный дефицит с 2013 года».
Обновлённый прогноз отражает снижение общего предложения платины на 1% и увеличение спроса на 28% по сравнению с 2022 годом. Добыча в 2023 году сократится на 62 тыс. унций, по сравнению с мартовскими ожиданиями, и может быть ещё ниже на фоне дефицита электроэнергии в ЮАР и возможными операционными проблемами в России, связанными с санкциями. Энергетический кризис в ЮАР в лучшем случае будет ограничивать производство до уровня 2022 года. Нарушения в цепочках поставок лома на вторичную переработку, возникшие в 2022 году, сохранятся и в 2023 году.
В целом предложение вторсырья снизилось на 174 тыс. унций по сравнению с предыдущими ожиданиями. Показатель общего спроса по сравнению с предыдущей оценкой вырос на 192 тыс. унций. По мнению экспертов WPIC, это связано с продолжающимся активным замещением платины палладием в бензиновых автомобильных двигателях и большего объёма использования металла в автокатализаторах, связанных с ужесточением экологических требований. Общий промышленный спрос вырастет до рекордных значений на фоне увеличения мощностей стекольных заводов по всему миру, и в меньшей степени, на фоне роста в химической промышленности.
Инвестиционный спрос претерпел значительные изменения по сравнению с последним квартальным прогнозом WPIC. Ранее ожидалось, что в 2023 году потоки в биржевые фонды #ETF будут отрицательными, но теперь тренд изменился, и потоки в ETFs перейдут на положительную территорию. В первом квартале текущего года первичное предложение платины снизилось на 11% в основном из-за проблем с недостатком энергии в ЮАР, что привело к накоплению концентрата, а общее предложение снизилось на 8%, так как вторичная переработка также показала снижение из-за недостаточного объёма автомобильного лома, так как потребители стали дольше эксплуатировать свои автомобили.
Спрос на платину за период вырос почти на 19% на фоне продолжающего роста спроса в автомобильном и промышленном секторах. Значительный рост спроса также показал инвестиционный сектор, включая физический спрос на монеты и слитки. По итогам первого квартала дефицит металла на рынке составил 392 тыс. унций против избытка 68 тыс. унций в четвёртом квартале 2022 года.
Следует учитывать, что WPIC – главный интересант на рынке платины. Поэтому его данные седует воспринимать с осторожностью, как и, скажем, данные WGC по золоту. Оценки относительно независимых контор, как я думаю, всё-таки лучше.
Вообще, если подводить итоги, использование платины в водородной экономике было в центре внимания в обсуждениях на London Platinum Week. Платина в этом году показала лучшие результаты по сравнению с основными PGMs, и в настоящее время её цена не изменилась с начала года. Цены на родственные металлы, палладий и родий, за это время упали на 22% и 43% соответственно. Было много разговоров о будущем спроса на платину и о том, как заполнить пробел, который, по прогнозам, останется в автомобильном спросе по мере постепенного отказа от двигателей внутреннего сгорания.
Водород и различные технологии на основе PGMs, используемые для производства, использования и транспортировки молекул, находятся на переднем крае. Платина является вторичной по отношению к иридию (и рутению) в водородной экономике из-за большей каталитической эффективности иридия, но платина будет играть важную роль. В течение недели обсуждались новые области применения платины и преимущества этого металла. Текущий спрос на платину для производства водорода оценивается примерно в 100 тыс. унций. Прогнозируется, что этот показатель будет расти по мере расширения использования зелёного водорода, особенно в большегрузных автомобилях на топливных элементах.
В то же время главный поставщик электроэнергии в ЮАР, Eskom, говорит, что сброс нагрузки может достичь беспрецедентного уровня к июлю. Заявления, сделанные Eskom на прошлой неделе, указывают на то, что в ближайшие несколько месяцев страна может выйти на этап 8 сброса нагрузки, что может повлиять на производство рафинированных PGMs. На этапе 6 сброса нагрузки, который к 2023 году был реализован в течение ~ 30 дней, от майнеров PGMs обычно требовалось снизить потребление энергии из сети на 20%. Похоже, с этим удалось справиться, и на сегодняшний день ни одно производство майнеров не было потеряно.
Тем не менее, это повлияло на последующие процессы: горнодобывающие компании сообщают о накоплении запасов нерафинированного сырья в первом квартале. На Этапе 8 потенциальное влияние на горняков неизвестно, но влияние на способность перерабатывать накопление новых запасов и перенос необработанных PGMs после обслуживания плавильного завода в прошлом году, вероятно, возрастёт. Поскольку проблемы с энергоснабжением создают потенциальное препятствие для производства, предложение платины может быть ограничено в конце года, что может привести к увеличению рыночного дефицита.
Неопределённость в отношении энергоснабжения ускорила ослабление южноафриканского рэнда, который упал до новых минимумов по отношению к доллару в начале Лондонской платиновой недели. Это оказывает краткосрочное понижательное давление на цену платины и повышает стоимость таких продуктов, как дизельное топливо для генераторов, которое всё чаще используется майнерами в качестве дополнения к электроснабжению.
Регистрации автомобилей с ДВС в ЕС показали сильный рост в апреле, но и доля электромобилей также подскочила. Продажи автомобилей в Европе в этом году бросают вызов макроэкономическим проблемам, и в 2023 году они ежемесячно росли в годовом исчислении. Апрельские продажи негибридных бензиновых автомобилей выросли на 17,3% в годовом исчислении до 307 тыс. единиц, что поддерживает спрос на палладий в краткосрочной перспективе. Наряду с этим ростом продаж автомобилей с ДВС также наблюдается скачок доли рынка BEV до 11,8% с 9,1% год назад, что, вероятно, станет тенденцией в обозримом будущем.
Прогнозируется, что электромобили продолжат захватывать новую долю рынка транспортных средств как в Европе, так и за её пределами в ущерб спросу на палладий. Несмотря на более высокие прогнозы производства автомобилей, этот рост электромобилей в сочетании с заменой платины в некоторых регионах означает, что мировой спрос на палладий для автокатализаторов, как ожидается, останется неизменным в годовом исчислении в 2023 году, что может повлиять на цену палладия в течение года.
Затянувшееся вступление законодательства о выбросах может привести и к отсрочке спроса на палладий в Китае. Переход со стандартов выбросов China 6a на стандарты выбросов 6b должен был быть осуществлён 1 июля 2023 года, поэтому дилеры не смогли бы продавать автомобили, соответствующие стандарту China 6a, после этой даты. В настоящее время дата фактически перенесена на шесть месяцев до начала 2024 года, а это означает, что любой дополнительный прирост нагрузки в результате повышения стандартов будет отложен до этого времени. Ожидается, что любое увеличение нагрузки между стандартами 6a и 6b будет незначительным.
Однако, несмотря на более высокие прогнозы производства автомобилей после восстановления экономики, уже ожидается, что спрос на палладий для автокатализаторов в Китае немного снизится до 2,6 млн унций в этом году из-за растущего внедрения электромобилей и замены палладия платиной. Это ужесточение стандартов может также добавить дополнительный риск снижения спроса на крупнейшем автомобильном рынке.
В целом, конечно, ждём результатов бодяги ослов и слонов по госдолгу США, рызмышлизмов чиновников ФРС по поводу движения ключевой ставки, ну и лето для ДМ – не самый лучший сезон. Всем удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тем временем в Лондоне завершилась «London Platinum Week» («Платиновая неделя») - съезд крупнейших производителей, потребителей, аналитических, консалтинговых и прочих компаний, связанных с рынком металлов платиновой группы (PGMs). Я, каюсь, обещал в статье «Золото, серебро, платина, палладий. Рынки, цены и прогнозы от CPM Group и прочих аналитиков» рассказать об её итогах (но из-за последних событий на рынках публикацию, увы, задержал - не судите строго - сейчас попытаюсь оправдаться ;)):
Кстати, о #PGM пока не пишу. С 16 мая 2023 года будет проходить очередная Лондонская платиновая неделя - London Platinum Week. Эта ежегодная конференция состоит из многочисленных мероприятий, приёмов и семинаров в течение недели. Она объединяет профессионалов со всего мира в индустрии PGMs и драгоценных металлов, где они могут встретиться и обсудить новости и тенденции на рынках PGMs, а также внешние и внутренние факторы, влияющие на торговлю этими металлами.
В общем, подождём, пока все разродятся, тогда и сравним оценки рынков PGMs с разных точек зрения. Ситуация с PGMs также интересна, учитывая возможность рецессии в Штатах, состояния мировой экономики, состояния автопрома, в т.ч. развитие электрокаров, ситуации в ЮАР и геополитические проблемы РФ в связи с поставками на рынок палладия.
В общем, подождём, пока все разродятся, тогда и сравним оценки рынков PGMs с разных точек зрения. Ситуация с PGMs также интересна, учитывая возможность рецессии в Штатах, состояния мировой экономики, состояния автопрома, в т.ч. развитие электрокаров, ситуации в ЮАР и геополитические проблемы РФ в связи с поставками на рынок палладия.
Как всегда, крупнейшие добывающие, производящие, аналитические и консалтинговые компании и институты, включая Johnson Matthey PLC, WPIC, Metals Focus, «Норильский никель», Heraeus Precious Metals совместно с SFA (Оксфорд) и прочие, представили свои доклады о текущем состоянии рынков PGMs и прогнозы на будущее. Также на протяжении этой недели публиковалось множество интервью с менеджерами крупных компаний и аналитиками рынка PGMs.
London Platinum Week была настолько насыщенной различными обзорами и комментариями, особенно в плане нынешних геополитических рисков и прогнозов развития рынков PGMs в будущем, в т.ч. о «зелёной энергетике», которой уделялось огромное внимание, что я решил остановиться здесь на главных проблемах. Начнём с обзора «The Platinum Standard 2023», который был опубликован Heraeus Metals Germany GmbH & Co. KG в сотрудничестве с SFA (Oxford):
Мы предоставляем последние данные о развитии рынка металлов платиновой группы (PGMs), а также краткосрочные прогнозы цен на платину, палладий и родий. В публикации мы подробно рассмотрим применение катализаторов PGMs в производстве зелёного водорода и ключевых фармацевтических молекул:
- Возможности PGMs в производстве зелёного водорода и растущее взаимодействие, особенно между платиной, иридием и водородной экономикой.
- Как Heraeus Precious Metals работает над решением проблемы поставок иридия для достижения амбициозных целей по производительности электролизёров за счёт сокращения загрузки металла и использования потоков переработанного металла, которые ранее не использовались.
- Ключевая роль PGMs в эффективном производстве фармацевтических молекул, используемых как для повседневных болеутоляющих средств, так и для лечения, спасающего жизнь.
- Возможности PGMs в производстве зелёного водорода и растущее взаимодействие, особенно между платиной, иридием и водородной экономикой.
- Как Heraeus Precious Metals работает над решением проблемы поставок иридия для достижения амбициозных целей по производительности электролизёров за счёт сокращения загрузки металла и использования потоков переработанного металла, которые ранее не использовались.
- Ключевая роль PGMs в эффективном производстве фармацевтических молекул, используемых как для повседневных болеутоляющих средств, так и для лечения, спасающего жизнь.
Я не буду здесь приводить данные из обзоров прочих аналитиков – их смотрите по ссылкам на обзоры. Однако, для сравнения, данные из обзора SFA привожу:
Дефицит палладия на мировом рынке сократится до минимальных 43 тысяч унций (1,34 тонны) по итогам 2023 года против 531 тыс. унций (16,5 тонны) по итогам прошлого года, говорится в обзоре компании Johnson Matthey (JM) «PGM market report May 2023». Согласно прогнозам экспертов JM, ожидается увеличение первичного предложения по всем трём металлам (#платина, #палладий, #родий) в этом году в соответствии с улучшением доступности металлургических комбинатов в ЮАР и некоторым дополнительным ростом на рудниках, которые в настоящее время реализуют программы расширения.
«Несмотря на то, что производство PGMs в России может сократиться, мы ожидаем, что "Норильский никель" мобилизует запасы металла, которые не были проданы в прошлом году, сохранив отгрузки примерно на уровне 2022 года", — говорится в обзоре. Вторичные поставки также должны показать скромный рост, хотя по оценкам JM, существует некоторый риск снижения, если падение цен на палладий и родий вызовет увеличение "накопления" отработанных каталитических нейтрализаторов.
Прогнозируется, что спрос на PGMs останется относительно устойчивым, особенно на платину, рост которой может выражаться двузначным числом. «В целом, мы ожидаем возвращения к более сбалансированным условиям на рынках PGMs в этом году. Хотя мы показываем рынок платины с небольшим дефицитом, на рынке имеется достаточный запас для удовлетворения потребительского спроса. Что касается палладия и родия, то риск сильного дефицита уменьшился ввиду неблагоприятных перспектив производства автомобилей с ДВС, а также замены палладия платиной в автокатализаторах и технических разработок, которые привели к высвобождению значительных количеств родия из стекловолоконной промышленности», — отметили эксперты JM.
По прогнозам JM, спрос на палладий в 2023 году снизится на 1% до 9,833 млн унций, предложение вырастет на 4% до 9,79 млн унций, включая первичное предложение — на 3,9% до 6,556 млн унций. Первичное предложение из России останется на уровне прошлого года — 2,6 млн унций, из ЮАР — вырастет на 7% до 2,44 млн унций.
World Platinum Investment Council (WPIC) в своём обзоре «PLATINUM QUARTERLY Q1 2023» отметил, что мировой дефицит платины в 2023 году может составить 983 тыс. унций, что на 77% выше предыдущей оценки в 556 тыс. унций, которая была заявлена в марте. «Обновление перспектив по поводу увеличения спроса на платину в текущем году и "вызовов", с которыми уже сталкиваются добывающие компании, привели к коррекции прогноза, и теперь мы ожидаем в этом году самый сильный дефицит с 2013 года».
Обновлённый прогноз отражает снижение общего предложения платины на 1% и увеличение спроса на 28% по сравнению с 2022 годом. Добыча в 2023 году сократится на 62 тыс. унций, по сравнению с мартовскими ожиданиями, и может быть ещё ниже на фоне дефицита электроэнергии в ЮАР и возможными операционными проблемами в России, связанными с санкциями. Энергетический кризис в ЮАР в лучшем случае будет ограничивать производство до уровня 2022 года. Нарушения в цепочках поставок лома на вторичную переработку, возникшие в 2022 году, сохранятся и в 2023 году.
В целом предложение вторсырья снизилось на 174 тыс. унций по сравнению с предыдущими ожиданиями. Показатель общего спроса по сравнению с предыдущей оценкой вырос на 192 тыс. унций. По мнению экспертов WPIC, это связано с продолжающимся активным замещением платины палладием в бензиновых автомобильных двигателях и большего объёма использования металла в автокатализаторах, связанных с ужесточением экологических требований. Общий промышленный спрос вырастет до рекордных значений на фоне увеличения мощностей стекольных заводов по всему миру, и в меньшей степени, на фоне роста в химической промышленности.
Инвестиционный спрос претерпел значительные изменения по сравнению с последним квартальным прогнозом WPIC. Ранее ожидалось, что в 2023 году потоки в биржевые фонды #ETF будут отрицательными, но теперь тренд изменился, и потоки в ETFs перейдут на положительную территорию. В первом квартале текущего года первичное предложение платины снизилось на 11% в основном из-за проблем с недостатком энергии в ЮАР, что привело к накоплению концентрата, а общее предложение снизилось на 8%, так как вторичная переработка также показала снижение из-за недостаточного объёма автомобильного лома, так как потребители стали дольше эксплуатировать свои автомобили.
Спрос на платину за период вырос почти на 19% на фоне продолжающего роста спроса в автомобильном и промышленном секторах. Значительный рост спроса также показал инвестиционный сектор, включая физический спрос на монеты и слитки. По итогам первого квартала дефицит металла на рынке составил 392 тыс. унций против избытка 68 тыс. унций в четвёртом квартале 2022 года.
Следует учитывать, что WPIC – главный интересант на рынке платины. Поэтому его данные седует воспринимать с осторожностью, как и, скажем, данные WGC по золоту. Оценки относительно независимых контор, как я думаю, всё-таки лучше.
Вообще, если подводить итоги, использование платины в водородной экономике было в центре внимания в обсуждениях на London Platinum Week. Платина в этом году показала лучшие результаты по сравнению с основными PGMs, и в настоящее время её цена не изменилась с начала года. Цены на родственные металлы, палладий и родий, за это время упали на 22% и 43% соответственно. Было много разговоров о будущем спроса на платину и о том, как заполнить пробел, который, по прогнозам, останется в автомобильном спросе по мере постепенного отказа от двигателей внутреннего сгорания.
Водород и различные технологии на основе PGMs, используемые для производства, использования и транспортировки молекул, находятся на переднем крае. Платина является вторичной по отношению к иридию (и рутению) в водородной экономике из-за большей каталитической эффективности иридия, но платина будет играть важную роль. В течение недели обсуждались новые области применения платины и преимущества этого металла. Текущий спрос на платину для производства водорода оценивается примерно в 100 тыс. унций. Прогнозируется, что этот показатель будет расти по мере расширения использования зелёного водорода, особенно в большегрузных автомобилях на топливных элементах.
В то же время главный поставщик электроэнергии в ЮАР, Eskom, говорит, что сброс нагрузки может достичь беспрецедентного уровня к июлю. Заявления, сделанные Eskom на прошлой неделе, указывают на то, что в ближайшие несколько месяцев страна может выйти на этап 8 сброса нагрузки, что может повлиять на производство рафинированных PGMs. На этапе 6 сброса нагрузки, который к 2023 году был реализован в течение ~ 30 дней, от майнеров PGMs обычно требовалось снизить потребление энергии из сети на 20%. Похоже, с этим удалось справиться, и на сегодняшний день ни одно производство майнеров не было потеряно.
Тем не менее, это повлияло на последующие процессы: горнодобывающие компании сообщают о накоплении запасов нерафинированного сырья в первом квартале. На Этапе 8 потенциальное влияние на горняков неизвестно, но влияние на способность перерабатывать накопление новых запасов и перенос необработанных PGMs после обслуживания плавильного завода в прошлом году, вероятно, возрастёт. Поскольку проблемы с энергоснабжением создают потенциальное препятствие для производства, предложение платины может быть ограничено в конце года, что может привести к увеличению рыночного дефицита.
Неопределённость в отношении энергоснабжения ускорила ослабление южноафриканского рэнда, который упал до новых минимумов по отношению к доллару в начале Лондонской платиновой недели. Это оказывает краткосрочное понижательное давление на цену платины и повышает стоимость таких продуктов, как дизельное топливо для генераторов, которое всё чаще используется майнерами в качестве дополнения к электроснабжению.
Регистрации автомобилей с ДВС в ЕС показали сильный рост в апреле, но и доля электромобилей также подскочила. Продажи автомобилей в Европе в этом году бросают вызов макроэкономическим проблемам, и в 2023 году они ежемесячно росли в годовом исчислении. Апрельские продажи негибридных бензиновых автомобилей выросли на 17,3% в годовом исчислении до 307 тыс. единиц, что поддерживает спрос на палладий в краткосрочной перспективе. Наряду с этим ростом продаж автомобилей с ДВС также наблюдается скачок доли рынка BEV до 11,8% с 9,1% год назад, что, вероятно, станет тенденцией в обозримом будущем.
Прогнозируется, что электромобили продолжат захватывать новую долю рынка транспортных средств как в Европе, так и за её пределами в ущерб спросу на палладий. Несмотря на более высокие прогнозы производства автомобилей, этот рост электромобилей в сочетании с заменой платины в некоторых регионах означает, что мировой спрос на палладий для автокатализаторов, как ожидается, останется неизменным в годовом исчислении в 2023 году, что может повлиять на цену палладия в течение года.
Затянувшееся вступление законодательства о выбросах может привести и к отсрочке спроса на палладий в Китае. Переход со стандартов выбросов China 6a на стандарты выбросов 6b должен был быть осуществлён 1 июля 2023 года, поэтому дилеры не смогли бы продавать автомобили, соответствующие стандарту China 6a, после этой даты. В настоящее время дата фактически перенесена на шесть месяцев до начала 2024 года, а это означает, что любой дополнительный прирост нагрузки в результате повышения стандартов будет отложен до этого времени. Ожидается, что любое увеличение нагрузки между стандартами 6a и 6b будет незначительным.
Однако, несмотря на более высокие прогнозы производства автомобилей после восстановления экономики, уже ожидается, что спрос на палладий для автокатализаторов в Китае немного снизится до 2,6 млн унций в этом году из-за растущего внедрения электромобилей и замены палладия платиной. Это ужесточение стандартов может также добавить дополнительный риск снижения спроса на крупнейшем автомобильном рынке.
В целом, конечно, ждём результатов бодяги ослов и слонов по госдолгу США, рызмышлизмов чиновников ФРС по поводу движения ключевой ставки, ну и лето для ДМ – не самый лучший сезон. Всем удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter