Многие инвесторы неравнодушны к драгметаллам. Разберем два главных российских инструмента в этой теме — поставочное золото и серебро из хранилища Мосбиржи.
Даже лучше, чем дивиденды
Этой осенью исполнилось ровно 10 лет с момента запуска торгов драгметаллами на Мосбирже. На тот момент они мало кого заинтересовали: в первый месяц объем сделок с золотом составил всего 200 граммов.
Сейчас оборот в этой секции составляет 100–200 килограммовых слитков в день золотом и 200–300 кило серебром. Несмотря на санкции и разрыв депозитарных мостов, котировки в Москве по-прежнему следуют за мировыми.
За время обращения на бирже золото и серебро принесли 320% и 220% в рублях. Это 15% и 12% годовых в среднем. Интересно, что золотая пара GLDRUB за эти десять лет обогнала рынок акций со всеми его накопленными дивидендами.
Где биржа хранит металл
Самое важное отличие пар GLDRUB (золото) SLVRUB (серебро) от всех других инструментов (фьючерсы, фонды, акции) в том, что они — поставочные, то есть обеспечены физическими слитками.
Прийти и пощупать свой металл нельзя, но его можно вывезти и забрать, если есть лицензия на обращение. Существует уполномоченное хранилище, операторы по перевозке слитков и поставщики (аффинажные заводы).
Для физлиц, купивших золото и серебро на бирже, их доля хранится бесплатно. Схема обмена металла на деньги и обратно похожа на банковские ОМС (обезличенные счета), только тут гарантом выступает Мосбиржа.
Почему так дешево
Частый вопрос, который всплывает среди инвесторов при обсуждении GLDRUB и SLVRUB, — почему котировки не совпадают с мировыми. Если пересчитать текущие цены из рублей за грамм в доллары за унцию, то есть разница.
Например, на момент пятницы 17 ноября дисконт составляет около 3% для золота и 4,5% для серебра. Он появился после событий февраля 2022 г. и санкций, когда из торгового стакана ушли маркетмейкеры.
Тут уместно сравнение с российской нефтью Urals. Она почти всегда торгуется с дисконтом к Brent, но все равно за ней следует. В итоге местный дисконт не становится убытком для инвестора: он продает металл на бирже, где и покупал.
Нулевой спред и комиссия
Наиболее близкий аналог GLDRUB и SLVRUB — это металлические счета в банках, но биржевое золото на порядки дешевле в плане спреда. Конвертация из рублей в металл и обратно на бирже обходится в десятые и сотые доли процента.
Для сравнения, крупнейший в стране банк продает обезличенное золото со спредом более 7%, а серебро со спредом более 11%. Наценка банка к биржевой цене — до 5%. И это на момент активных торгов.
У разных брокеров разные комиссии на покупку валютных пар, а также серебра и золота, которые формально отнесены к валюте. В случае с БКС комиссия — нулевая. То есть металл можно купить и хранить бесплатно.
Какие есть подводные камни
Металлы нельзя перевести в другой депозитарий, как акции или расписки. С одной стороны, это еще раз подтверждает, что вы имеете дело с физическим активом, а не просто бумажкой, привязанной к цене золота и серебра.
С другой стороны, из-за правил учета и клиринга биржа приравнивает золото и серебро к денежным средствам и считает их активами брокера, а не клиента. А значит, вы должны быть уверены в своем брокере на 100%.
Еще важный нюанс: с металлов, как и с валюты, брокер не удерживает налог. Это может быть как плюсом (декларация займет месяцы, а деньги пока работают), так и минусом (если забудете оплатить, налоговая сама потом «напомнит»).
Если коротко
• Биржевое золото (GLDRUB) и серебро (SLVRUB) обеспечены реальным металлом на хранении у биржи, которая свою очередь аффилирована с ЦБ.
• Российское золото и серебро торгуется уже более 10 лет, успешно пережило два этапа санкций, и пока только набирает торговые обороты.
• Историческая доходность пар GLDRUB и SLVRUB весьма достойная, и золото в рублях за 10 лет обгоняет индекс акций с дивидендами.
• Поставочное золото и серебро на Мосбирже торгуются с дисконтом к мировым ценам, но этот дисконт стабилен и не приносит убытки инвесторам.
• Покупка и продажа биржевого золота и серебра обходится во много раз дешевле, чем ОМС в банках, спреды 0,02-0,2% против 5–10%.
• Хранение золота на бирже бесплатно, покупка фактически бесплатна (при последующей продаже у БКС стандартные 0,3%).
• Прибыль после продажи металла рассчитывает брокер, но налог надо заплатить самостоятельно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Даже лучше, чем дивиденды
Этой осенью исполнилось ровно 10 лет с момента запуска торгов драгметаллами на Мосбирже. На тот момент они мало кого заинтересовали: в первый месяц объем сделок с золотом составил всего 200 граммов.
Сейчас оборот в этой секции составляет 100–200 килограммовых слитков в день золотом и 200–300 кило серебром. Несмотря на санкции и разрыв депозитарных мостов, котировки в Москве по-прежнему следуют за мировыми.
За время обращения на бирже золото и серебро принесли 320% и 220% в рублях. Это 15% и 12% годовых в среднем. Интересно, что золотая пара GLDRUB за эти десять лет обогнала рынок акций со всеми его накопленными дивидендами.
Где биржа хранит металл
Самое важное отличие пар GLDRUB (золото) SLVRUB (серебро) от всех других инструментов (фьючерсы, фонды, акции) в том, что они — поставочные, то есть обеспечены физическими слитками.
Прийти и пощупать свой металл нельзя, но его можно вывезти и забрать, если есть лицензия на обращение. Существует уполномоченное хранилище, операторы по перевозке слитков и поставщики (аффинажные заводы).
Для физлиц, купивших золото и серебро на бирже, их доля хранится бесплатно. Схема обмена металла на деньги и обратно похожа на банковские ОМС (обезличенные счета), только тут гарантом выступает Мосбиржа.
Почему так дешево
Частый вопрос, который всплывает среди инвесторов при обсуждении GLDRUB и SLVRUB, — почему котировки не совпадают с мировыми. Если пересчитать текущие цены из рублей за грамм в доллары за унцию, то есть разница.
Например, на момент пятницы 17 ноября дисконт составляет около 3% для золота и 4,5% для серебра. Он появился после событий февраля 2022 г. и санкций, когда из торгового стакана ушли маркетмейкеры.
Тут уместно сравнение с российской нефтью Urals. Она почти всегда торгуется с дисконтом к Brent, но все равно за ней следует. В итоге местный дисконт не становится убытком для инвестора: он продает металл на бирже, где и покупал.
Нулевой спред и комиссия
Наиболее близкий аналог GLDRUB и SLVRUB — это металлические счета в банках, но биржевое золото на порядки дешевле в плане спреда. Конвертация из рублей в металл и обратно на бирже обходится в десятые и сотые доли процента.
Для сравнения, крупнейший в стране банк продает обезличенное золото со спредом более 7%, а серебро со спредом более 11%. Наценка банка к биржевой цене — до 5%. И это на момент активных торгов.
У разных брокеров разные комиссии на покупку валютных пар, а также серебра и золота, которые формально отнесены к валюте. В случае с БКС комиссия — нулевая. То есть металл можно купить и хранить бесплатно.
Какие есть подводные камни
Металлы нельзя перевести в другой депозитарий, как акции или расписки. С одной стороны, это еще раз подтверждает, что вы имеете дело с физическим активом, а не просто бумажкой, привязанной к цене золота и серебра.
С другой стороны, из-за правил учета и клиринга биржа приравнивает золото и серебро к денежным средствам и считает их активами брокера, а не клиента. А значит, вы должны быть уверены в своем брокере на 100%.
Еще важный нюанс: с металлов, как и с валюты, брокер не удерживает налог. Это может быть как плюсом (декларация займет месяцы, а деньги пока работают), так и минусом (если забудете оплатить, налоговая сама потом «напомнит»).
Если коротко
• Биржевое золото (GLDRUB) и серебро (SLVRUB) обеспечены реальным металлом на хранении у биржи, которая свою очередь аффилирована с ЦБ.
• Российское золото и серебро торгуется уже более 10 лет, успешно пережило два этапа санкций, и пока только набирает торговые обороты.
• Историческая доходность пар GLDRUB и SLVRUB весьма достойная, и золото в рублях за 10 лет обгоняет индекс акций с дивидендами.
• Поставочное золото и серебро на Мосбирже торгуются с дисконтом к мировым ценам, но этот дисконт стабилен и не приносит убытки инвесторам.
• Покупка и продажа биржевого золота и серебра обходится во много раз дешевле, чем ОМС в банках, спреды 0,02-0,2% против 5–10%.
• Хранение золота на бирже бесплатно, покупка фактически бесплатна (при последующей продаже у БКС стандартные 0,3%).
• Прибыль после продажи металла рассчитывает брокер, но налог надо заплатить самостоятельно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter