27 ноября 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Срочный рынок быстро набирает популярность. По данным Мосбиржи, в октябре среднедневной объем торгов деривативами составил 400 млрд руб. (+140% к предыдущему году). Пройдемся по основным стратегиям с фьючерсами.
1. Лонг
Покупка фьючерса с прицелом на рост базового актива (акций, индекса, валюты, сырья). Как правило, с горизонтом до трех месяцев (до экспирации ближнего контракта). С финансовой точки зрения это эквивалентно покупке актива с плечом.
Фьючерс позволяет купить актив на большую сумму, чем у вас есть на счете. Например, сейчас в тренде золото (GOLD-). Имея на счете всего 12 тыс., можно снимать прибыль с роста целой унции, которая по рынку стоит около 180 тыс. руб.
2. Шорт
Аналогичное действие, только в обратную сторону: ставка на падение актива с прицелом от нескольких дней до квартала. За счет эффекта плеча можно продать на сумму, кратно большую, чем у вас есть на счете.
Зачастую такой шорт выгоднее, чем продажа самих акций, поскольку продавец получает небольшую премию от покупателя. Например, шорт фьючерса ALRS- сейчас возможен от 66,75 руб. Для продавца цена лучше, чем в акции АЛРОСА (65,7 руб).
3. Активная торговля
Весь комплекс трейдинга, который применим в классических активах (акциях в том числе) работает и для фьючерсов: торговля по тренду, работа в канале, ставка на пробой или откат тут выглядят аналогично.
Только в случае с фьючерсами на это требуется гораздо меньший запас свободных средств. Например, торговля сотней акций Газпрома обойдется в сумму до 16 тыс., а через фьючерс — только в 5 тыс. руб.
4. Арбитраж и спреды
На рынке много коррелирующих активов с похожей или зеркальной динамикой: «префы» и «обычка» одной компании, акции одного сектора, индексы разных стран, сырье против валюты. На них можно строить арбитражные стратегии.
В базовом варианте можно играть на календарных спредах одного и того же актива. Например, сейчас можно продать мартовский Сбер и купить декабрьский Сбер. Разница между ними — 4% за три месяца (около 16% годовых).
5. Хедж
Операция, технически близкая с предыдущей, но для тех, у кого уже есть в портфеле базовый актив (акции, облигации или золото). Продажа фьючерса на них позволяет захеджировать (застраховать) портфель от падения.
Например, сейчас есть риск, что рынок акций уйдет в просадку. Но может и не уйти, поэтому продавать акции рискованно. Можно продать фьючерс на Индекс МосБиржи (MXI-) на сумму, равную стоимости акций: он прикроет при коррекции.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1. Лонг
Покупка фьючерса с прицелом на рост базового актива (акций, индекса, валюты, сырья). Как правило, с горизонтом до трех месяцев (до экспирации ближнего контракта). С финансовой точки зрения это эквивалентно покупке актива с плечом.
Фьючерс позволяет купить актив на большую сумму, чем у вас есть на счете. Например, сейчас в тренде золото (GOLD-). Имея на счете всего 12 тыс., можно снимать прибыль с роста целой унции, которая по рынку стоит около 180 тыс. руб.
2. Шорт
Аналогичное действие, только в обратную сторону: ставка на падение актива с прицелом от нескольких дней до квартала. За счет эффекта плеча можно продать на сумму, кратно большую, чем у вас есть на счете.
Зачастую такой шорт выгоднее, чем продажа самих акций, поскольку продавец получает небольшую премию от покупателя. Например, шорт фьючерса ALRS- сейчас возможен от 66,75 руб. Для продавца цена лучше, чем в акции АЛРОСА (65,7 руб).
3. Активная торговля
Весь комплекс трейдинга, который применим в классических активах (акциях в том числе) работает и для фьючерсов: торговля по тренду, работа в канале, ставка на пробой или откат тут выглядят аналогично.
Только в случае с фьючерсами на это требуется гораздо меньший запас свободных средств. Например, торговля сотней акций Газпрома обойдется в сумму до 16 тыс., а через фьючерс — только в 5 тыс. руб.
4. Арбитраж и спреды
На рынке много коррелирующих активов с похожей или зеркальной динамикой: «префы» и «обычка» одной компании, акции одного сектора, индексы разных стран, сырье против валюты. На них можно строить арбитражные стратегии.
В базовом варианте можно играть на календарных спредах одного и того же актива. Например, сейчас можно продать мартовский Сбер и купить декабрьский Сбер. Разница между ними — 4% за три месяца (около 16% годовых).
5. Хедж
Операция, технически близкая с предыдущей, но для тех, у кого уже есть в портфеле базовый актив (акции, облигации или золото). Продажа фьючерса на них позволяет захеджировать (застраховать) портфель от падения.
Например, сейчас есть риск, что рынок акций уйдет в просадку. Но может и не уйти, поэтому продавать акции рискованно. Можно продать фьючерс на Индекс МосБиржи (MXI-) на сумму, равную стоимости акций: он прикроет при коррекции.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter