31 октября 2024 АЛОР Антонов Алексей
Инфляция за неделю по 28 октября выросла с 0,2% до 0,27%, а годовой показатель увеличился с 8,46% до 8,57%. Это увеличивает вероятность того, что Банк России в декабре повысит ключевую ставку не на 1, а на 2 п.п.
Закономерно в числе аутсайдеров дня были бумаги, для которых высокая ставка является наиболее сильным негативом – это «ПИК», который не сможет развиваться без ипотеки, это сильно закредитованные «М.Видео», «Сегежа», АФК «Система», «Мечел». Мы по-прежнему рекомендуем отказаться от их инвестиционных покупок.
Возможно, не все эти эмитенты доживут до комфортных процентных ставок.
Их более перспективных бумаг на 1,8% подорожал «Полюс», отреагировав на очередное обновление золотом исторических рекордов.
Вчера Всемирный совет по золоту выпустил отчет за 3-й квартал, который наводит на не очень хорошие мысли. Во-первых, мировые центробанки сократили закупку золота в 3-м квартале 2024 г почти на 50% г/г. Во вторых, снизилось потребление металла со стороны ювелирной промышленности.
В тоже время впервые за последние 2,5 года нетто-покупателями золота стали ETF, говоря о том, что значительную часть роста котировок золота обеспечили частные инвесторы. Но последние очень часто агрессивно покупают тот или иной актив в самом конце фазы его роста.
В таких условиях мы видим риски коррекции золота, и делать его новые среднесрочные покупки сейчас довольно рискованно.
Впрочем, нельзя исключить продолжения ралли и в ноябре.
Сегодня ждем продолжения распродаж российских акций.
Цель снижения пока видится в район 2400 пунктов по Индексу Мосбиржи.
Пара юань-рубль по-прежнему пытается выйти вверх из длительного боковика, но сделать это ей не удается. Рост бюджетных расходов и высокая инфляция – это факторы, играющие отнюдь не на укрепление российской валюты. Поэтому ослабление рубля – дело времени, но вряд ли оно будет сильным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба