3 февраля 2010 Национальный Резервный Банк
Рынок российских акций несколько замедлил свой рост. Причина проста: поскольку нефть и фондовые рынки сильно выросли за последние два дня, участники опасаются некоторой коррекции, особенно перед публикацией данных по запасам нефтепродуктов в США. Корректирующийся курс евро также оказывает некоторое негативное влияние, хотя и меньшее чем это бывало раньше.
Тем не менее, в дальнейшем позитивная отчетность компаний и макроэкономические данные из США и Китая должны привести к продолжению роста цен сырья и глобальных фондовых рынков. Мы по-прежнему ожидаем достижения уровня 1750 пунктов по индексу РТС.
Однако слабым звеном на российском рынке акций остается Роснефть. По нашим расчетам, в случае полной отмены льгот по экспортным пошлинам и при индексе РТС на уровне 1750 справедливая цена акций Роснефти составит 200 руб. Однако, мы не верим, что льготы будут отменены полностью: скорее всего, дискуссия продолжится до конца марта и, в результате, часть льгот будет сохранена. Однако, в конце квартала уже "подоспеет" коррекция от уровня 1750 пунктов и Роснефть не сможет вырасти уже по этой причине.
Еще одним слабым звеном на российском рынке акций вскоре может стать сектор "дочек" Связинвеста. Совокупный P/E семи наиболее ликвидных компаний равен 12, что довольно много по нынешним временам.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тем не менее, в дальнейшем позитивная отчетность компаний и макроэкономические данные из США и Китая должны привести к продолжению роста цен сырья и глобальных фондовых рынков. Мы по-прежнему ожидаем достижения уровня 1750 пунктов по индексу РТС.
Однако слабым звеном на российском рынке акций остается Роснефть. По нашим расчетам, в случае полной отмены льгот по экспортным пошлинам и при индексе РТС на уровне 1750 справедливая цена акций Роснефти составит 200 руб. Однако, мы не верим, что льготы будут отменены полностью: скорее всего, дискуссия продолжится до конца марта и, в результате, часть льгот будет сохранена. Однако, в конце квартала уже "подоспеет" коррекция от уровня 1750 пунктов и Роснефть не сможет вырасти уже по этой причине.
Еще одним слабым звеном на российском рынке акций вскоре может стать сектор "дочек" Связинвеста. Совокупный P/E семи наиболее ликвидных компаний равен 12, что довольно много по нынешним временам.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter