Как отмечает Фрэнк Холмс в своём еженедельном обзоре (читайте через VPN):
Более века назад тогдашний президент Уильям Мак-Кинли проводил агрессивную тарифную стратегию, направленную на защиту американской промышленности и снижение зависимости от иностранного импорта. Закон Мак-Кинли о тарифах 1890 года повысил импортные пошлины в среднем до 50%, что является одним из самых высоких уровней в истории США. Логика была проста: если бы иностранные товары были дороже, американцы покупали бы отечественную продукцию, способствуя экономическому росту.
Но результаты были не такими простыми. Вместо того, чтобы укрепить торговые позиции Америки, тариф вызвал ответные меры со стороны других стран. Цены выросли, особенно для американцев со средним и низким доходом, и последовала политическая реакция. На промежуточных выборах 1890 года избиратели взбунтовались: Мак-Кинли потерял свое место, и демократы взяли под контроль Палату представителей.
В то время некоторые республиканцы мечтали аннексировать Канаду, полагая, что экономическое давление подтолкнет канадцев к поиску государственности. Вместо этого тариф имел противоположный эффект — канадские националисты сплотились против того, что они считали экономическим принуждением. Страна углубила свои связи с Британской империей, укрепив те самые торговые барьеры, которые США стремились разрушить.
Но результаты были не такими простыми. Вместо того, чтобы укрепить торговые позиции Америки, тариф вызвал ответные меры со стороны других стран. Цены выросли, особенно для американцев со средним и низким доходом, и последовала политическая реакция. На промежуточных выборах 1890 года избиратели взбунтовались: Мак-Кинли потерял свое место, и демократы взяли под контроль Палату представителей.
В то время некоторые республиканцы мечтали аннексировать Канаду, полагая, что экономическое давление подтолкнет канадцев к поиску государственности. Вместо этого тариф имел противоположный эффект — канадские националисты сплотились против того, что они считали экономическим принуждением. Страна углубила свои связи с Британской империей, укрепив те самые торговые барьеры, которые США стремились разрушить.
Кстати, Уильям Мак-Кинли, 25-й президент США, был убит 6 сентября 1901 года в концертном зале на всемирной Панамериканской выставке в Буффало. Когда президент приветствовал общественность, анархист Леон Чолгош два раза выстрелил в него из пистолета. Мак-Кинли был смертельно ранен и 14 сентября 1901 года скончался, став третьим по счёту президентом США, убитым во время президентского срока. Не дай Бог — пятого по счёту грохнут!
Ну а наиболее торгуемые апрельские фьючерсы на #золото на COMEX закрылись на прошедшей неделе на уровне $ 2848,5, упав за неделю на 3.08%. И, что интересно, на спотовом рынке золото закрыло неделю на уровне $ 2853 за унцию. Бэквордация? Акции золотодобывающих компаний, измеряемые индексом NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю снижением на 3.64%. Индекс S&P/TSX Venture упал на 3.59. Однако золото стало лучшим драгоценным металлом на неделе, несмотря на то, что оно понесло первую недельную потерю из-за угроз введения пошлин против Канады и Мексики, которые должны вступить в силу 4 марта.
Эти угрозы привели к укреплению доллара США, что оказало давление на золото. Однако резкое падение биткойна, который потерял 27% от своего исторического максимума, спровоцировало миллиардные изъятия из различных #ETF в биткойне, как считают некоторые аналитики. Инвесторы вывели рекордные $ 3 млрд из ETF биткойнов, котирующихся на бирже США, на этой неделе, при этом $ 750 млн было выведено только 26 февраля, согласно Etf.com, в то время как $ 4 млрд были вложены в золотые ETF на фоне спада криптовалют и взлома криптобиржи Bybit на $ 1,5 млрд, о котором сообщалось на прошлой неделе.
Этот сдвиг, который привёл к росту SPDR Gold Trust (GLD) на 8,6% с начала года на фоне снижения биткойна, даёт золоту прекрасную возможность подняться до $ 3000 за унцию, поскольку нежелание рисковать и недоверие к цифровым активам усиливают его привлекательность как безопасного актива. В результате золотые слитковые ETF выиграли от этой ротации активов. Хотя, как сказать. Основные рыночные индексы завершили эту неделю разнонаправленно. Dow Jones Industrial Average вырос на 0,95%, S&P 500 Stock Index упал на 0,98%, а Nasdaq Composite упал на 3,47%. Индекс малой капитализации Russell 2000 потерял на этой неделе 1,47%.
Я уже не раз писал, что фондовые рынки на порядки больше рынков ДМ и крипты. Поэтому падение акций на ФР для трейдеров и инвесторов, вложившихся в ДМ и крипту для страховки, означает изъятие ими этих активов для покрытия их возможного margin cal на ФР. А покупки золота в ETF – возможность для более консервативных инвесторов застраховаться от вероятных будущих штормов, инициированных новой политикой США. Неопределённость в политике порождает сомнения в умах! Энтузиазм, охвативший Уолл-стрит после победы Дональда Трампа на выборах в прошлом году и его инаугурации в прошлом месяце, угас на фоне неопределённости, вызванной тарифными шагами президента США, а также данными, указывающими на непрекращающуюся инфляцию и замедление экономики.
На следующей неделе инвесторам придется попотеть, чтобы получить массу данных, а самым ярким событием станет пятничный отчёт о занятости в США за февраль. Другие важные события включают публикацию в понедельник предварительных оценок индекса потребительских цен в Европе и индекса деловой активности в сфере производства США ISM, отчёта о занятости ADP в среду и индекса деловой активности в сфере услуг США ISM, а также еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице в четверг. Другим важным событием следующей недели станет решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которое будет принято в четверг: экономисты ожидают очередного снижения процентной ставки в ЕС.
Запасы в золотых ETF в Китае увеличились на 17,7 тонн за первые три недели февраля, приблизившись к рекордным 20,9 тоннам, что обусловлено пилотной программой, позволяющей страховщикам впервые покупать золото, как сообщил Bloomberg на прошедшей неделе. Поскольку такие банки, как Goldman Sachs, прогнозируют цены на уровне $ 3100 - $ 3300 за унцию к концу года, этот всплеск интереса отражает растущую роль золота как инструмента хеджирования против обесценивания валюты и диверсификации.
Однако спрос на золотые ювелирные изделия в Китае упал на 11% в 2024 году, а высокие цены на слитки выше $ 2800 за унцию ещё больше снизили потребление, согласно обновлённому на прошедшей неделе обзору Всемирного золотого совета (WGC). Эта постоянная слабость угрожает ключевому драйверу физического спроса, подвергая рынок зависимости от инвестиционных потоков на фоне кризиса недвижимости и низкой доходности акций.
Долгосрочное отставание цен на #серебро от золота было отмечено на этой неделе агентством Bloomberg. Несмотря на корреляцию 0,95, циклическая волатильность серебра оставила инвесторов, купивших его на пике 1980-х годов в 50 долларов за унцию, с убытками, в отличие от золота, которое с 1950 года имело доходность в 2,45% с поправкой на инфляцию. Это несоответствие, подробно описанное в блоге Bloomberg Markets Live, ставит под угрозу привлекательность серебра как заменителя золота и может негативно повлиять на настроения на более широком рынке драгоценных металлов, если рост золота замедлится.
Ха! Ещё бы вспомнили древнюю Грецию...Тем не менее, запасы серебра на бирже COMEX достигли рекордного максимума, поскольку металл толкает цены на металл вверх из месяца в месяц. Хранилища CME Group сообщили о 403,2 млн унций по состоянию на 27 февраля — рекордно высоком объёме хранящегося серебра.
И все ждут, что Трамп ещё учудит!
P.S. Мне задали вопрос:
«Интересная новость о сокращении присутствия Amplats в Африке. По сути влияние картеля на рынок платины сократится. Они продают активы в преддверии падения цены? Видится, что причины все же иные. Очень интересен Ваш взгляд на эту новость».
Мой ответ:
«Amplats - дочка одной из крупнейших компаний по добыче металлов в мире - Anglo American. Anglo American решила сосредоточиться на добыче руд цветных металлов, типа меди, и базовых металлов, отказавшись от не прибыльных ативов. В то же время второй мировой гигант - компания BHP - предложила выкупить активы Anglo American, в частности - активы в добыче ДМ. Переговоры между ними длились весь прошлый год, и BHP всё это время пыталась улучшить условия покупки. Но пока, в итоге, Anglo American отказалась от этой сделки, просто разделив бизнес, хотя предложения от BHP по-прежнему поступают.
Что я думаю? Сейчас ситуация с #PGM - не айс. Падение цен на платиноиды отражается на прибыли всех компаний, и никто не знает, что будет дальше. Однако! Тот факт, что Anglo American таки не продала этот бизнес BHP, таки может означать, что они всё ещё надеются на возрождение рынка PGM, и #платина, #палладий и прочие PGM ещё вырастут, и их рано пока списывать со счетов».
Честно — не знаю! С этими типа управителями - всё может быть...
P.P.S. Я пока не убираю две таблички слева от KITCO c котировками SPOT на рынках драгоценных металлов и LBMA Benchmark's price (London FIX). В прошлом году сайт атаковали хакеры, и после этого довольно долго картинки с сайта были недоступны, я об этом писал. Потому и появились картинки с сайта. Потом kitco.com восстановился, но goldprice.org я решил оставить на всякий случай. Сейчас вновь две упомянутые мной выше таблички на kitco.com отображают ситуацию на 18 февраля. Надеюсь, скоро это исправят.
https://ru-precious-met.livejournal.com/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба