А уже потом - отдельно отметить интересные моменты из беседы с основателем Сергеем Хотимским по перспективам бизнеса и экономики на этот сезон
МСФО 2024
•Выручка 722 млрд₽ (395 млрд₽ годом ранее)
+82%
Не самый объективный показатель работы банка, который, все же, сообщает нам то количество денег и их % прирост, что бизнес получил от своих клиентов за год работы
Отмечаем почти двукратное увеличение этой цифры г/г, что будет важным моментом при анализе перспектив на 2025ый год
И, чтобы с пониманием полноты картины работы эмитента спуститься от выручки к самому важному результату - итоговой годовой прибыли, пройдём через основные показатели финансовой деятельности банковского бизнеса
•Чистые процентные доходы
158 млрд₽ / 139 млрд₽
+14%
Основная статья доходов традиционного банка, показывает дельту процентного заработка между теми деньгами, что банк отдаёт (кредиты, покупка инвестиционных бумаг), и теми деньгами, что банк привлекает (депозиты, размещение долговых бумаг)
•Чистые комиссионные доходы
39 млрд₽ / 27 млрд₽
+47%
Доходы банка за проведение различных клиентских операций (РКО, расчёты по картам, брокерские комиссии итд) за вычетом расходов (программы лояльности, выплаты платёжным системам итд), обычно не являются основной статьёй доходов
•Расходы по кредитным убыткам
(включая резерв "первого дня" при присоединении Хоум Банк)
-74 млрд₽ / -33 млрд₽
+127%
Стандартизированный резерв финансовых средств под ожидаемые потери, которые банк может понести из-за неисполнения клиентами кредитных обязательств, и из-за владения банком различными финансовыми активами
Резерв "первого дня" - при присоединении актива необходимо дисконтировать его чистую стоимость по текущим денежным ставкам и создавать резерв. Одноразовая операция, которую банк обязан отразить в отчёте
•Операционные расходы
-132 млрд₽ / -94 млрд₽
+40%
Затраты на проведение банковских операций, включая проценты по вкладам, выплаты по облигациям, расходы по уплате налога на прибыль, административные и рекламные расходы
•Доходы от небанковской деятельности
44 млрд₽ / 22 млрд₽
+100%
Основная часть - доходы в сегменте страхования, о нем, позже - отдельно поговорим
•Прочие операционные доходы
45 млрд₽ / 49 млрд₽
-8%
Включают торговые доходы от операций с ценными бумагами, валютами, металлами итд, и доходы от выгодного приобретения активов и урегулирования финансовых обязательств (Хоум Кредит), от долей в прибыли ассоциированных компаний и их переоценке, и прочее
•Чистая прибыль
77 млрд₽ / 95 млрд₽
-19%
•регулярная чистая прибыль
76 млрд₽ / 64 млрд₽
+19%
Регулярная прибыль - прибыль от основной банковской деятельности, без учета разовых расходов, но с учётом возросших затрат на фондирование и операционных расходов
•ROE 26% (45%)
-19 пп
Показывает какое количество чистой прибыли в % генерирует каждый рубль собственного капитала компании
Итогом. Основные показатели оценки деятельности банка - растут. Это плюс. Но растут и издержки, связанные с трудной экономической конъюктурой прошлого года, в том числе - отрицательная переоценка портфеля ценных бумаг, удорожание фондирования, увеличение административных расходов и расходов на персонал, к тому же выбыли разовые доходы года 2023, что вылилось в снижение рентабельности и цифр по прибыли
За счёт чего банк планирует улучшить свои показатели (и - сможет ли?) в сезоне-2025, как в случае плоской ставки ЦБ, так и в случае потенциального её снижения - в следующих частях обзора
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба