Стресс-тесты: от финансовой нестабильности – к кредитной стагнации

Новая напасть, с которой придется столкнуться регулятору, – стагнация на кредитном рынке В феврале мы обнародовали результаты стресс-тестирования крупнейших российских банков и банковского сектора в целом по состоянию на начало 2010 г. Тестирование было профильным и проводилось для оценки способности собственного капитала банков компенсировать возможные убытки в результате роста «проблемных» активов.

Методология применялась та же, что и год назад. Напомню, что тогда нашим главным выводом  было «до конца 2009 года банки смогут выдержать ожидаемую просрочку  в 10%... критическим для устойчивости всей системы можно считать порог в 16–18%. При неблагоприятном развитии событий он может быть достигнут в 2010 г.». В целом, методология и результаты тестирования себя оправдали – действительность совпала с ожиданиями.

Какова ситуация с устойчивостью банков на начало 2010 года? Горизонт прогноза простирался  на год вперед. Мы оценивали банковский сектор в целом, а также группы банков в зависимости от собственника (банки, связанные с государством, иностранные дочерние банки и остальные частные банки), а также 30 и 200 крупнейших банков, поскольку они определяют состояние всего сектора. Отдельное внимание было уделено 20 ведущим банкам, которые были проанализированы поименно. В качестве модели послужил обратный стресс-тест, когда мы выясняли, не какие будут «проблемные» кредиты при реализации различных сценариев, а какой сценарий окажется худшим (то есть порог устойчивости банков к потерям).

1.  Споры о данных. Наши результаты часто критикуют, ссылаясь на то, что мы используем отчетность банков по российским стандартам. Газета «Коммерсантъ» так и озаглавила свою статью: «Кризис миновал российские стандарты». Наш выбор объясняется несколькими причинами. Во-первых, ежеквартальную отчетность по МСФО составляет небольшая группа банков – подавляющая часть сектора по МСФО остается в тени. Годовые отчеты, которые представляют все банки, и вовсе нет никакого смысла использовать. Во-вторых, отчеты по МСФО выходят с опозданием на 4–5 месяцев, в результате чего они не в состоянии отражать текущее положение дел. В-третьих, банки имеют возможность даже в рамках МСФО скрывать свои потери. К примеру, банк ВТБ перестал в международной отчетности указывать полный размер потерь. В последнем отчете ВТБ написал: «отраженная сумма просроченных кредитов включает в себя ПРОСРОЧЕННУЮ ЧАСТЬ КРЕДИТОВ, а не полную сумму задолженности по таким кредитам». В-четвертых, надо иметь в виду, что санкции и трактовка состояния банка производятся регулятором по РСБУ. Как следствие, МСФО на внутреннем рынке не имеет влияния на деятельность банка (хотя то же самое нельзя сказать об иностранных инвесторах и контрагентах). Наконец, нет никакой уверенности, что даже с переходом на МСФО банки не прекратят «рисовать» свою отчетность. Таким образом, РСБУ представляется хоть и не совершенным, однако единственным источником оперативной информации.

2. Размеры «плохих» долгов. Департамент банковского регулирования и надзора Банка России предпочитает в качестве адекватного показателя потенциальных потерь рассматривать сумму кредитов последних категорий надежности: сомнительные, проблемные и безнадежные ссуды. Это вполне объективный показатель. Фактические потери, как правило, возникают по двум последним категориям. На начало года 2010 г. потери по кредитам, которые на среднесрочном горизонте банки с наибольшей вероятностью понесут, составляют не более 10% ссудной задолженности. Максимальные потери вдвое больше – 20,5%. Однако у банков есть залоговое обеспечение, которое можно вычислить по резервам, скорректированным на сумму обеспечения. Если принять во внимание залоги, максимальные потери не могут превысить 14,5% кредитного портфеля.

Качественная структура кредитного портфеля российских банков, 2008–2010 гг.
%
ИСТОЧНИК: БАНК РОССИИ
3. Достаточность резервов на возможные  потери. Ожидания банков в отношении будущих потерь отражают (или должны отражать) резервы на возможные потери, которые выступают буфером, амортизирующем влияние убытков на собственный капитал банков. Текущие резервы на возможные потери достигают 10,3% кредитного портфеля. На наш взгляд, они адекватно представляют ожидания наиболее вероятных потерь. Если принять во внимание финансовые данные по Сбербанку как самому крупному, универсальному и диверсифицированному банку, то по его балансу можно судить о состоянии экономики и сектора в целом. По последней отчетности по МСФО на начало октября 2009 г. все «плохие» долги Сбербанка по кредитному портфелю достигали 12%. Мы также оперативно отслеживаем разрыв между адекватными и фактическими резервами. По нашим оценкам, за счет смягчения требований Банка России к реструктурированным ссудам банки смогли сэкономить на резервах на возможные потери 421 млрд руб. или 2,1% кредитного портфеля, или 16% собственного капитала. Эти цифры говорят о том, что Банку России, по всей видимости, придется сохранить поблажки по резервам и в будущем.

Структура просроченных ссуд Сбербанка
на октябрь 2009 г.
%
ИСТОЧНИК: СОКРАЩЕННАЯ ПРОМЕЖУТОЧНАЯ КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОТЧЕТ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ОБЗОРА СБЕРБАНКА ОТ 30 СЕНТЯБРЯ 2009 ГОДА
4. Оценка критических потерь. Приемлемые потери для банков, которые расцениваются как умеренные и которые банки могут выдержать за счет накопленных резервов и текущей прибыли, по нашим оценкам, составляют 12,3% кредитного портфеля. При том что максимальные потери по кредитам на годовом интервале не могут превысить 14,5% ссудной задолженности. Таким образом, мы не считаем, что сектору продолжает угрожать опасность, и он может быть дестабилизирован под гнетом «плохих» долгов. Более того, банки обладают солидным запасом прочности. Критические потери, при которых норматив достаточности капитала сектора снижается до опасного уровня в 10,5% (планка Департамента банковского регулирования и надзора Банка России), достигают 23,4%. Иным словами, кредитный коллапс банкам не угрожает. Все разговоры о долговом кризисе должны остаться в прошлом. Исходя из ожидаемых максимальных потерь, банки смогут успешно пройти завершающую стадию экономической рецессии.

Результаты стресс-теста по группам банков.

Группа банков	Текущие просроченные кредиты/кредитный портфель (%)	Критическая просрочка при снижении Н1 до 10,5% (%)	Умеренная просрочка, компенсируемая за счет резервов и прибыли (%)
Весь банковский сектор	5,55	23,4	12,3
Банки, связанные с государством	4,53	22,0	11,2
Иностранные дочерние банки	7,91	22,7	13,9
Остальные частные банки	7,10	25,9	14,2
30 крупнейших банков	5,53	20,6	10,8
200 крупнейших банков	6,13	22,2	11,7

ИСТОЧНИК: ЦЕНТР ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ МФПА
5. Состояние крупнейших банков. Хотя стратегия докапитализации крупнейших банков, выбранная правительством, вызывала множество нареканий, приходится констатировать, что выбор был сделан верный. Для докапитализации были отобраны ключевые игроки, за счет чего совокупные показатели сектора теперь выглядят благополучно. Некоторые проблемы могут возникнуть у банков из числа 30 крупнейших, однако в целом, ведущие игроки не вызывают сомнений. Журналисты газеты «РБК daily» акцентировали внимание на некоторых банках в статье «Карманный» ВТБ». Однако в целом анализ ситуации в группе ведущих банков показал, что они обладают уверенным запасом прочности. По сравнению с ситуацией в 2009 г., когда банки из первой полусотни максимум могли выдержать 16–17% потерь, а из второй полусотни – 27% потерь, ситуация существенно улучшилась. Фактически, сектор усилил свою устойчивость в полтора раза.

Результаты стресс-теста по банкам ведущей двадцатки, млн руб.

№	Банк	Активы	Собственный капитал	Кредиты (кроме МБК)	Просрочка*	Критическая просрочка**	Умеренная просрочка***
1	Сбербанк	7 698 317	862 763	5 358 913	4,4	21,4	12,3
2	Банк ВТБ	2 697 051	593 040	1 428 402	6,7	32,2	8,1
3	Газпромбанк	1 828 745	127 847	795 878	1,8	20,5	12,9
4	Россельхозбанк	983 066	114 122	610 239	3,2	15,5	5,5
5	Банк Москвы	833 399	84 105	531 635	3,2	14,9	9,0
6	ВТБ24	748 570	79 531	434 144	3,8	16,7	10,3
7	Альфа-Банк	657 380	79 760	440 044	14,2	29,2	19,7
8	ЮниКредит Банк	513 233	56 536	354 902	6,1	12,1	6,8
9	Райффайзенбанк	508 718	60 107	259 958	6,8	23,4	15,0
10	Промсвязьбанк	502 805	33 206	260 257	11,3	16,5	15,1
11	Росбанк АКБ	482 417	31 310	267 830	7,6	15,6	13,1
12	МДМ Банк	445 232	60 206	243 771	14,8	29,1	18,9
13	Банк Уралсиб	402 840	42 377	199 777	11,5	25,0	16,7
14	Номос-Банк	308 212	30 714	151 725	9,1	26,2	16,9
15	Банк ВТБ Северо-Запад	221 559	28 113	154 933	6,3	18,6	11,5
16	ТрансКредитБанк	254 340	21 442	150 745	4,6	13,5	8,7
17	Банк Санкт-Петербург	253 307	26 323	169 893	4,5	14,4	9,2
18	Ак Барс	239 937	34 989	160 482	3,2	17,3	9,0
19	Ситибанк	197 646	30 564	58 701	4,7	51,6	20,9
20	Петрокоммерц	177 854	20 679	91 635	12,9	27,6	16,9

* Текущие просроченные кредиты/кредитный портфель (%).
** Критическая просрочка при снижении Н1 до 10,5% (%).
*** Приемлемая умеренная просрочка, компенсируемая за счет накопленных резервов и текущей прибыли (%).

ИСТОЧНИК: ЦЕНТР ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ МФПА
6. По дороге к кредитной стагнации. Новая напасть, с которой придется столкнуться регулятору, –  стагнация на кредитном рынке. Главу Банка России Сергея Игнатьева беспокоит отсутствие роста кредитных портфелей. В феврале на встрече с банкирами в Подмосковье он выразил уверенность, что кредитный портфель по итогам 2010 года вырастет на 15–20% или даже больше. Основанием для вывода является приток денег в банковский сектор. Рост сбережений населения, положительное сальдо торгового баланса, дефицит бюджета и расходование госсредств должны пополнить пассивы банков. Вопрос заключается в том, на какие активные операции деньги будут направлены. Председатель центрального банка считает, что банки будут вынуждены снизить ставки по кредитам и увеличить кредитное предложение. Альтернативные сценарии – накопление избыточной ликвидности, участие в ралли на фондовом рынке и рост вложений в сомнительные облигации или вывод денег в иностранные активы (читай – давление на курс рубля). Трудно сказать, какой сценарий является наиболее вероятным. Пока ясно только, что кредитный рынок стагнирует не из-за сжатия предложения, а из-за отсутствия спроса на кредиты. Кредитование действительно снижалось в результате спада предложения со стороны банков. Однако это было характерно для начальной стадии кризиса в 2008 г. В настоящее время снижение кредитования объясняется падением спроса. Если говорить о прогнозах, приходится констатировать, что сектор уверенно вошел в фазу стагнации.

Спрос и предложение на кредитном рынке,
(модельные расчеты), 2003–2010 гг.
трлн руб.
Сергей Моисеев

---

https://slon.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу