Актуализированный прогноз Минэкономики по росту реального ВВП РФ в 2025 г. с сентября прошлого года не изменился. Он остается оптимистичнее консенсус-прогноза (2,5% г/г, против 1,6%) и прогноза ЦБ (1-2%). При этом ведомство признаёт, что экономический рост будет фрагментирован, подтверждая наши выводы относительно рисков.
Что важно:
👍Рост экономики обеспечит конечный спрос. Оборот розничной торговли по прогнозу вырастет на 6,6% г/г (против 7,6% по предыдущей версии и 7,2% за 2024 г.). При этом ЦБ считает, что сможет ограничить конечное потребление высокой процентной ставкой на уровне 0,5-1,5%.
👍Инвестиции в основной капитал сильно замедлятся. Прогноз Минэкономики снижен до 1,7% с сентябрьской оценки в 2,1% (итог 2024 г. +7,4% г/г). Это близко как с оценками ЦБ, так и с прогнозом рынка.
👍Прогноз курса рубля на конец 2025г. был сохранён на уровне 98,7 руб. за доллар. Это близко с консенсусом (≈100 руб), несмотря на снижение ожиданий по ценам на нефть (до $68 с $82 по Brent) и внешнеторговому профициту (до $87 млрд с $123 млрд ранее).
👍Прогноз инфляции стал более реалистичным: 7,6% г/г на конец года, против 4,5% ранее.
📍Если конечный спрос будет расти как в прогнозе Минэкономики, ЦБ не будет склонен к скорому смягчению ДКП. Есть серьёзные риски фрагментации экономического роста. Экономика продолжит замедляться.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба