Мы снизили целевую цену по акциям Novabev на 4% до 520 руб. после дивидендной отсечки. Рыночная цена акций Novabev скорректировалась с момента закрытия реестра на 5%, приблизительно на размер дивидендов. Сохраняем «Нейтральный» взгляд с избыточной доходностью 8%.
16 октября был последний день для покупки акций Novabev для получения дивидендов за I полугодие 2026 г. Реестр же закрылся 17 октября. Размер дивиденда составил 20 руб. на акцию с дивдоходностью 5%.
Novabev — крупный производитель водки, вина и других алкогольных напитков, владелец сети розничных магазинов «ВинЛаб». Компания регулярно платит дивиденды. Дивидендная политика Novabev предполагает выплаты не менее 50% чистой прибыли как минимум два раза в год. Тем не менее прогнозируемость коэффициента выплаты невысокая. Ожидаем вторую выплату за 2025 г. в размере 18 рублей на акцию.
Мы cохраняем «Нейтральный» взгляд. Ожидаем роста прибыли в 2026 г. в 2 раза год к году на фоне замедления расходов на персонал и снижения процентных расходов. Мультипликатор P/E на год вперед в размере 5,4x предлагает дисконт в 33% к историческом среднему. Ждем, что в ближайшие годы компания сохранит фокус на премиальную продукцию с высокой рентабельностью и расширение сети «ВинЛаб».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба