14 июля 2010 Инфина Иванищев Александр
Во вторник российские фондовые индексы вновь завершили день уверенным ростом. На позитивный настрой инвесторов не повлияло даже снижение агентством Moody's Investors Service рейтингов государственных обязательств Португалии с Aa2 до A1. Оптимизм игроков подогревали вышедшая накануне отчетность металлургической компании Alcoa Inc., удачное размещение Грецией полугодовых казначейских векселей на общую сумму 1.625 млрд. евро против анонсированных ранее 1.25 млрд. евро и рост цен на нефть. На этом фоне индекс ММВБ прибавил 1.74%, РТС вырос на 1.67%. Индекс акций второго эшелона практически не изменился. Торги проходили при хорошей активности. Оборот по акциям из индекса ММВБ составил порядка 51.7 млрд.руб. по сравнению с 42 млрд. руб. в понедельник. В отраслевом разрезе лидировали акции финансовых компаний (+1.68%), энергетического (+1.63%) и нефтегазового (+ 1.74%) секторов. Среди индексных бумаг лидерами стали Северсталь (+4.54%), Сбербанк об. (+2.94%), Сбербанк пр. (+2.82%), Роснефть (+2.94%), Русгидро (+2.83%), Транснефть пр. (+2.31%). Аутсайдерами стали бумаги Полиметалла (-1.85%), Волгателекома (- 1.49%) и Уралсвязьинформа (-0.97%).
Перспектива:
Индекс ММВБ завершил торги во вторник третьей подряд белой свечой. Закрыт гэп от 29 июня. Индекс отыграл наверх более 50% от падения, прошедшего в апреле-мае. Торговый оборот по индексу ММВБ вырос до 51.685 млрд.руб. Примерно такой же всплеск активности наблюдался в прошлом месяце на июньском максимуме (51,650 млрд.руб.). В целом происходящие события пока укладываются в сценарий диапазонной торговли в боковике и во многом напоминают пилообразное движение российских индексов летом 2004 года. Резкие выносы наверх, как правило, являются следствием вынужденного закрытия коротких позиций, рост ограничен сегментом наиболее ликвидных бумаг и не затрагивает бумаг второго эшелона. В нашем случае рост индекса РТС за последние пять дней не превысил 1%.
Основным драйвером роста выступает снижение волатильности на американском рынке акций в июле, которое оказало благоприятное влияние на отношение инвесторов к риску. В результате растет нефть, укрепляются рискованные валюты, наблюдается позитивная динамика зарубежных фондовых индексов. Однако торговые обороты по ведущим индексам продолжают закономерно снижаться после достигнутого пика в мае. Налицо снижение интереса инвесторов к ценным бумагам, что усиливает позиции краткосрочной спекулятивной составляющей.
Необходимо также отметить, что в последние три торговые сессии снижение индекса волатильности VIX фактически прекратилось. Более того, вчера после утреннего снижения индекс волатильности показал в течение дня 6%-ный рост, несмотря на позитивную динамику американских фондовых индексов. По этой причине устойчивость наблюдаемого роста вызывает всё большие опасения.
Полагаем, что по инерции и с учетом позитивного отчета от Intel индексы могут подняться и выше (~0,5-1%), однако желание игроков зафиксировать полученный результат скоро возьмёт верх. Фактически эти продажи уже идут. Да и время начинает поджимать. Текущая волна роста совпала по времени с началом 2-х недельного торгового цикла, который завершится к 18 июля, т.е. на этой рабочей неделе. Главные события июля рынки ожидают на следующей неделе и в следующем торговом цикле (с 18 июля по 1 августа). В США ждем утверждения закона Додда-Франка по финансовой реформе, в Европе - результатов стресс-тестов банков
Валютный рынок
Негативные новости из Европы вызвали утром снижение пары евро/доллар к недельному минимуму 1.2523. Агентство Moody`s понизило рейтинг Португалии, а отчет немецкого института ZEW показал снижение индекса деловых ожиданий в Германии в июне до минимального значения с апреля 2009 г. Однако удачное размещение греческих гособлигаций в последующем оказало поддержку евро, которая выросла до 2-месячного максимума 1.274, что, по-видимому, во многом обусловлено закрытием коротких позиций по евро. Участники полагают, что у евро сохраняется потенциал дальнейшего восстановления против доллара вплоть до отметки 1.31. В паре йена/евро в течение дня европейская валюта укрепилась от минимума 110.68 до 113.28 п. Американский доллар снизился к отметке 83.4. В паре йена/доллар сохраняется равновесие и торговля в Азии в среду идет у верхней границы диапазона 88/89.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.97% - до уровня 0.835%, по доллару - на 0.07% - до уровня 0.526%. Доходность 10-летних UST выросла до 3.123%, 2-летних UST - до уровня 0.669%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 245.4 п.
Рынок акций
Вчера американский фондовый рынок завершил день впечатляющим ростом ключевых индексов, благодаря хорошему старту сезона отчетностей, благоприятному внешнему фону, связанному с временным ослаблением опасений относительно долговых проблем Еврозоны, а также макростатистические данные, оказавшиеся несколько лучше прогнозов. Акции Alcoa прибавили 1.20%, бумаги Intel, квартальная отчетность которого вышла уже после окончания торгов, выросли на 2.09%. Удачное размещение Грецией казначейских векселей дало импульс к росту акций финансового сектора. Капитализация Citigroup увеличилась на 4.62%, JPMorgan Chase – на 3.29%, Bank of America – на 3.02%, Goldman Sachs – на 2.19%. Растущие цены на нефть и информация о том, что компания BP (+0.12%) установила над поврежденной скважиной в Мексиканском заливе сдерживающее устройство, способное полностью остановить утечку нефти, вывели в плюс акции нефтяного сектора: Chevron прибавил 1.92%, ConocoPhillips – 2.15%, Exxon Mobil – 0.81%. По итогам дня Dow Jones вырос на 1.44%, S&P 500 – на 1.54%, Nasdaq – на 1.99%. Европейские торговые площадки завершили день на мажорной ноте: FTSE 100 увеличился на 2.01%, DAX – на 1.87%, CAC 40 - на 1.96%. Азиатские торговые площадки демонстрируют уверенный рост, ведомые позитивным закрытием торгов в США. Фьючерсы на американские индексы сегодня находятся в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 прибавляют порядка 0.6%, Nasdaq после выхода хороших результатов Intel в плюсе на 1.26%.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 1.4%. Энергоносители подорожали на 2.6%, базовые металлы – на 0.8%, драгоценные металлы – на 1.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index упал на 2.7%. Позитивный настрой участников рынка, укрепление доллара и положительные итоги размещения греческих государственных облигаций способствовали росту цен на нефть. Фьючерсный контракт на сорт wti подорожал на 2.9% до $77.2, на сорт brent – на 3.1% до $76.7. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 1.7%. По данным Американского института нефти, запасы сырой нефти в США на прошедшей неделе увеличились на 1.7 млн. баррелей, запасы бензина – на такую же величину, запасы дистиллятов – на 3.2 млн. баррелей. В среду утром спот-цена на золото поднялась до $1212 за тройскую унцию, цена серебра – до $18.2. Индекс акций золотодобывающих компаний повысился на 0.2%. Трехмесячные фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен: в наибольшей степени подорожали олово (+2.7%) и свинец (+2.3%), в наименьшей – медь (+0.8%) и цинк (+0.5%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Перспектива:
Индекс ММВБ завершил торги во вторник третьей подряд белой свечой. Закрыт гэп от 29 июня. Индекс отыграл наверх более 50% от падения, прошедшего в апреле-мае. Торговый оборот по индексу ММВБ вырос до 51.685 млрд.руб. Примерно такой же всплеск активности наблюдался в прошлом месяце на июньском максимуме (51,650 млрд.руб.). В целом происходящие события пока укладываются в сценарий диапазонной торговли в боковике и во многом напоминают пилообразное движение российских индексов летом 2004 года. Резкие выносы наверх, как правило, являются следствием вынужденного закрытия коротких позиций, рост ограничен сегментом наиболее ликвидных бумаг и не затрагивает бумаг второго эшелона. В нашем случае рост индекса РТС за последние пять дней не превысил 1%.
Основным драйвером роста выступает снижение волатильности на американском рынке акций в июле, которое оказало благоприятное влияние на отношение инвесторов к риску. В результате растет нефть, укрепляются рискованные валюты, наблюдается позитивная динамика зарубежных фондовых индексов. Однако торговые обороты по ведущим индексам продолжают закономерно снижаться после достигнутого пика в мае. Налицо снижение интереса инвесторов к ценным бумагам, что усиливает позиции краткосрочной спекулятивной составляющей.
Необходимо также отметить, что в последние три торговые сессии снижение индекса волатильности VIX фактически прекратилось. Более того, вчера после утреннего снижения индекс волатильности показал в течение дня 6%-ный рост, несмотря на позитивную динамику американских фондовых индексов. По этой причине устойчивость наблюдаемого роста вызывает всё большие опасения.
Полагаем, что по инерции и с учетом позитивного отчета от Intel индексы могут подняться и выше (~0,5-1%), однако желание игроков зафиксировать полученный результат скоро возьмёт верх. Фактически эти продажи уже идут. Да и время начинает поджимать. Текущая волна роста совпала по времени с началом 2-х недельного торгового цикла, который завершится к 18 июля, т.е. на этой рабочей неделе. Главные события июля рынки ожидают на следующей неделе и в следующем торговом цикле (с 18 июля по 1 августа). В США ждем утверждения закона Додда-Франка по финансовой реформе, в Европе - результатов стресс-тестов банков
Валютный рынок
Негативные новости из Европы вызвали утром снижение пары евро/доллар к недельному минимуму 1.2523. Агентство Moody`s понизило рейтинг Португалии, а отчет немецкого института ZEW показал снижение индекса деловых ожиданий в Германии в июне до минимального значения с апреля 2009 г. Однако удачное размещение греческих гособлигаций в последующем оказало поддержку евро, которая выросла до 2-месячного максимума 1.274, что, по-видимому, во многом обусловлено закрытием коротких позиций по евро. Участники полагают, что у евро сохраняется потенциал дальнейшего восстановления против доллара вплоть до отметки 1.31. В паре йена/евро в течение дня европейская валюта укрепилась от минимума 110.68 до 113.28 п. Американский доллар снизился к отметке 83.4. В паре йена/доллар сохраняется равновесие и торговля в Азии в среду идет у верхней границы диапазона 88/89.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.97% - до уровня 0.835%, по доллару - на 0.07% - до уровня 0.526%. Доходность 10-летних UST выросла до 3.123%, 2-летних UST - до уровня 0.669%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 245.4 п.
Рынок акций
Вчера американский фондовый рынок завершил день впечатляющим ростом ключевых индексов, благодаря хорошему старту сезона отчетностей, благоприятному внешнему фону, связанному с временным ослаблением опасений относительно долговых проблем Еврозоны, а также макростатистические данные, оказавшиеся несколько лучше прогнозов. Акции Alcoa прибавили 1.20%, бумаги Intel, квартальная отчетность которого вышла уже после окончания торгов, выросли на 2.09%. Удачное размещение Грецией казначейских векселей дало импульс к росту акций финансового сектора. Капитализация Citigroup увеличилась на 4.62%, JPMorgan Chase – на 3.29%, Bank of America – на 3.02%, Goldman Sachs – на 2.19%. Растущие цены на нефть и информация о том, что компания BP (+0.12%) установила над поврежденной скважиной в Мексиканском заливе сдерживающее устройство, способное полностью остановить утечку нефти, вывели в плюс акции нефтяного сектора: Chevron прибавил 1.92%, ConocoPhillips – 2.15%, Exxon Mobil – 0.81%. По итогам дня Dow Jones вырос на 1.44%, S&P 500 – на 1.54%, Nasdaq – на 1.99%. Европейские торговые площадки завершили день на мажорной ноте: FTSE 100 увеличился на 2.01%, DAX – на 1.87%, CAC 40 - на 1.96%. Азиатские торговые площадки демонстрируют уверенный рост, ведомые позитивным закрытием торгов в США. Фьючерсы на американские индексы сегодня находятся в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 прибавляют порядка 0.6%, Nasdaq после выхода хороших результатов Intel в плюсе на 1.26%.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 1.4%. Энергоносители подорожали на 2.6%, базовые металлы – на 0.8%, драгоценные металлы – на 1.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index упал на 2.7%. Позитивный настрой участников рынка, укрепление доллара и положительные итоги размещения греческих государственных облигаций способствовали росту цен на нефть. Фьючерсный контракт на сорт wti подорожал на 2.9% до $77.2, на сорт brent – на 3.1% до $76.7. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 1.7%. По данным Американского института нефти, запасы сырой нефти в США на прошедшей неделе увеличились на 1.7 млн. баррелей, запасы бензина – на такую же величину, запасы дистиллятов – на 3.2 млн. баррелей. В среду утром спот-цена на золото поднялась до $1212 за тройскую унцию, цена серебра – до $18.2. Индекс акций золотодобывающих компаний повысился на 0.2%. Трехмесячные фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен: в наибольшей степени подорожали олово (+2.7%) и свинец (+2.3%), в наименьшей – медь (+0.8%) и цинк (+0.5%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу