22 июля 2011 БКС Экспресс Лобада Максим
Возможный отказ США платить по своим долгам может привести к последствиям, которые нанесут более серьезный урон мировой экономике, чем кризис 2008 года. Дефолт на периферии Европы может вызвать «эффект домино» в остальных странах региона.
Примерная схема развития кризиса
Цепная реакция по системным рискам в мировой экономике – падение стоимости финансовых активов банков и других финансовых институтов – неплатежеспособность по обязательствам – нарушение платежей – массовые изъятия средств из банков. Бегство капиталов с развивающихся рынков – давление на национальные валюты и их девальвация – вспышки инфляции в ряде стран – рецессия в США – сокращение экономик других стран и скатывание в стагнацию. Все это произойдет при сильном падении фондовых рынков. Цены на нефть и сырье упадут на десятки процентов. Что означает для РФ сильное падение цен на основные экспортные товары – вполне очевидно. Российский рынок на протяжении своего существования чаще всего следовал за рынком США по динамике, но с гораздо бОльшими колебаниями.
Комментирует Алексей Ивин, руководитель направления «Брокерское обслуживание на международных рынках» ФГ БКС:
«На сегодняшний день никто не знает, что произойдет с курсом доллара или евро в случае технического дефолта США. Можно лишь догадываться о последствиях такого события, т.к. в мировой истории не было прецедентов, подобных этому. Вероятность такого события лично мной оценивается как близкая к нулю, т.к. в противном случае, это будет с большой долей вероятности означать закат той экономической модели, которую мы с Вами знаем сегодня. Последствия могут быть самыми катастрофическими для всех. На вопрос о том, куда вкладывать деньги на случай дефолта у меня есть лишь один ответ - золото, т.к. оно имеет действительно реальную ценность. Прошлый кризис и возможный дефолт сегодня - это разные вещи. Тогда речь не шла о банкротстве государств. Это совершенно разные масштабы, и сказать наверняка, какие будут защитные инструменты, сложно».
Эффект для РФ
В России произойдет мощнейший отток капитала, вспышка инфляции, падение ВВП, массовые увольнения и сокращения зарплат. «Я не позволяю этой мысли даже промелькнуть у меня в голове. Если это произойдет, это будет иметь, мягко говоря, катастрофические последствия для мировой финансовой системы», - заявил Герман Греф, комментируя такое развитие событий. Бюджет РФ до прошлого кризиса балансировался при ценах на нефть на уровне $50-60 за баррель. Сейчас необходимо около $120. Почти половина доходов идет от нефтегаза. Разброс мнений в основном колеблется от «Армагеддон» до «Будет гораздо хуже последнего кризиса».
Однозначно, если вышеописанные проблемы реализуются, Россию это затронет самым серьезным образом из-за привязанности к доллару и экспорту сырья. Нам не поможет даже низкий уровень долгов и отсутствие необходимости в крупных заимствованиях. Если «конца света» и не произойдет, рынки очень чутко реагируют на изменения в мире и высказывания политиков. Это имеет и свои среднесрочные последствия, как для фондовых рынков, так и для рядовых обывателей.
Комментирует Макс Шеин, главный стратег ФГ БКС:
«Техдефолт США или дефолт по долгам какой-либо стран ЕС будет иметь серьезные негативные последствия для финансовых рынков, особенно если США потеряет свой наивысший кредитный рейтинг ААА. Дефолт приведет к снижению стоимости облигаций и, как следствие, банки отразят большие убытки, что поставит под угрозу достаточность капитала многих банков. По некоторым оценкам, в случае дефолта одной из стран ЕС по своим обязательствам банкам понадобится докапитализировать более $100 млрд. Если говорить о защитных инструментах, то пока видится только один - золото».
Финансовые элиты как в США, так и в Европе прекрасно понимают сложившуюся ситуацию, поэтому большинство аналитиков и не предполагают драматической развязки. Политики будут спорить до последнего, пытаясь получить максимум выгоды в сложившейся ситуации. В последний момент финансисты продавят решение, которое позволит избежать краха. И дальше споры и обсуждения продолжатся – как это было в Греции.
Дефолт - оружие массового уничтожения?
Примерная схема развития кризиса
Цепная реакция по системным рискам в мировой экономике – падение стоимости финансовых активов банков и других финансовых институтов – неплатежеспособность по обязательствам – нарушение платежей – массовые изъятия средств из банков. Бегство капиталов с развивающихся рынков – давление на национальные валюты и их девальвация – вспышки инфляции в ряде стран – рецессия в США – сокращение экономик других стран и скатывание в стагнацию. Все это произойдет при сильном падении фондовых рынков. Цены на нефть и сырье упадут на десятки процентов. Что означает для РФ сильное падение цен на основные экспортные товары – вполне очевидно. Российский рынок на протяжении своего существования чаще всего следовал за рынком США по динамике, но с гораздо бОльшими колебаниями.
Комментирует Алексей Ивин, руководитель направления «Брокерское обслуживание на международных рынках» ФГ БКС:
«На сегодняшний день никто не знает, что произойдет с курсом доллара или евро в случае технического дефолта США. Можно лишь догадываться о последствиях такого события, т.к. в мировой истории не было прецедентов, подобных этому. Вероятность такого события лично мной оценивается как близкая к нулю, т.к. в противном случае, это будет с большой долей вероятности означать закат той экономической модели, которую мы с Вами знаем сегодня. Последствия могут быть самыми катастрофическими для всех. На вопрос о том, куда вкладывать деньги на случай дефолта у меня есть лишь один ответ - золото, т.к. оно имеет действительно реальную ценность. Прошлый кризис и возможный дефолт сегодня - это разные вещи. Тогда речь не шла о банкротстве государств. Это совершенно разные масштабы, и сказать наверняка, какие будут защитные инструменты, сложно».
Эффект для РФ
В России произойдет мощнейший отток капитала, вспышка инфляции, падение ВВП, массовые увольнения и сокращения зарплат. «Я не позволяю этой мысли даже промелькнуть у меня в голове. Если это произойдет, это будет иметь, мягко говоря, катастрофические последствия для мировой финансовой системы», - заявил Герман Греф, комментируя такое развитие событий. Бюджет РФ до прошлого кризиса балансировался при ценах на нефть на уровне $50-60 за баррель. Сейчас необходимо около $120. Почти половина доходов идет от нефтегаза. Разброс мнений в основном колеблется от «Армагеддон» до «Будет гораздо хуже последнего кризиса».
Однозначно, если вышеописанные проблемы реализуются, Россию это затронет самым серьезным образом из-за привязанности к доллару и экспорту сырья. Нам не поможет даже низкий уровень долгов и отсутствие необходимости в крупных заимствованиях. Если «конца света» и не произойдет, рынки очень чутко реагируют на изменения в мире и высказывания политиков. Это имеет и свои среднесрочные последствия, как для фондовых рынков, так и для рядовых обывателей.
Комментирует Макс Шеин, главный стратег ФГ БКС:
«Техдефолт США или дефолт по долгам какой-либо стран ЕС будет иметь серьезные негативные последствия для финансовых рынков, особенно если США потеряет свой наивысший кредитный рейтинг ААА. Дефолт приведет к снижению стоимости облигаций и, как следствие, банки отразят большие убытки, что поставит под угрозу достаточность капитала многих банков. По некоторым оценкам, в случае дефолта одной из стран ЕС по своим обязательствам банкам понадобится докапитализировать более $100 млрд. Если говорить о защитных инструментах, то пока видится только один - золото».
Финансовые элиты как в США, так и в Европе прекрасно понимают сложившуюся ситуацию, поэтому большинство аналитиков и не предполагают драматической развязки. Политики будут спорить до последнего, пытаясь получить максимум выгоды в сложившейся ситуации. В последний момент финансисты продавят решение, которое позволит избежать краха. И дальше споры и обсуждения продолжатся – как это было в Греции.
Дефолт - оружие массового уничтожения?
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба