Фонды потянулись на биржу. Вслед за Blackstone хочет разместиться KKR
Частная инвесткомпания Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) решила пойти по стопам своего более крупного конкурента Blackstone. Вчера пионер скупок компаний на заемные деньги официально объявил, что до конца года разместит свои акции на бирже. Если IPO состоится, оно станет третьим среди private equity на Уолл-стрит. Первые два блина — Fortress и Blackstone — оказались комом: на сегодняшний день их акции торгуются ниже цены размещения. Аналитики полагают, что KKR уготована такая же участь, и не исключают, что выход на биржу будет отложен или не состоится вовсе.
В официальном уведомлении для Комиссии по ценным бумагам и рынкам США компания не сообщила, какую долю в капитале она намерена выставить на биржу. Заявленный объем размещения — 1,25 млрд долл. — значительно скромнее, чем у Blackstone, который на прошлой неделе собрал с учетом опционов 7,8 млрд долл. До этого, в феврале, разместилась Fortress Investment Group (FIG) на сумму 643 млн долл. Оба этих IPO сопровождали большая шумиха и раздутый спрос. Дальше все развивалось по сценарию, который американские аналитики назвали синдромом FIG. Сначала котировки резко взлетали, после чего начинали ползти вниз и уже не возвращались на прежнюю высоту. С момента IPO акции Fortress подешевели на 28%, Blackstone — на 12%.
Аналитики уверены, что причины неудачи Blackstone кроются не в деятельности компании: мало кому на Уолл-стрит удается держать возврат на инвестиции на уровне больше 30%, а Blackstone делает это все 22 года своей истории. «Просто изначально вокруг IPO и самой компании было столько шума, что спрос оказался неадекватным и на этой волне цена размещения была завышена, — поясняет аналитик IPOfinancials.com Дэвид Менлоу. — Вероятно, именно для того, чтобы избежать шумихи, KKR заявила такой небольшой объем IPO и сообщила о нем в день национального праздника США — День независимости».
По мнению экспертов, публичное размещение может навсегда остаться лишь в планах KKR. «Я не уверен, что очередное IPO частной инвесткомпании в принципе возможно до тех пор, пока акции Blackstone и Fortress не выйдут из штопора. Наученные синдромом FIG, инвесторы уже не станут вкладывать деньги просто в имя или бренд. К тому же на третий квартал намечено IPO хедж-фонда Och-Ziff Capital Management. Если с ним история повторится, на акции private equity просто не будет спроса», — сказал Дэвид Менлоу РБК daily.
Сейчас многие биржевые аналитики называют провал Blackstone предсказуемым и считают, что основатели компании Cтивен Шварцман и Питер Питерсон устроили его исключительно для собственной выгоды. В ожидании повышения ставки налога на прибыль с 15 до 35% для частных инвестфондов и неизбежного падения доходов они попытались обналичить свои доли. Вместе они заработали на продаже акций почти 2,5 млрд долл.
ДМИТРИЙ КОСАРЕВ
