11 сентября 2013 Pro Finance Service
Согласно результатам последних опросов, выборы 22 сентября закончатся либо победой правящей коалиции CDU/CSU/FDP, либо формированием большой коалиции (после затяжных и трудных переговоров), в которую войдут партии CDU/CSU и SPD. По мнению экономистов Citi, это два наиболее вероятных сценария. Но что ждет при этом евро?
В Citi считают, что большая коалиция поможет снизить волатильность евро, но при этом привести к потенциально более вялому восстановлению экономики региона и усилению активности ЕЦБ. "Для нас этот вариант означает, что евро будет отставать от мелких валют из стран Большой десятки, особенно в условиях интереса к рисковым активам. В парах с франком и фунтом единая валюта, скорее всего, будет более устойчивой - ранее эти валюты выступали в роли безопасной альтернативы евро. Растущая циклическая дивергенция между ЕЦБ и ФРС также, вероятно, ослабит евро. Евро/иена будет польоваться поддержкой на фоне ослабления иены по всему спектру рынка", - считают в Citi.
Между тем, если мы получим прежнюю коалицию, евро, скорее всего, будет вести себя беспокойно, потому что на повестку дня снова выйдут проблемы еврпоейской периферии, но вместе с тем и перспектива роста конкурентоспособности Германии на международных рынках. "Германия в любом случае будет против сверхстимулирующей политики Европейского центрального банка, что поможет стабилизировать евро против тех валют, банки которых настроены на агрессивное ослабление. Так будет до тех пор, пока удается сдерживать проблемы периферии, а тема евро крутится в основном вокруг монетарной политики. Евро можно будет продавать в кроссах, но падение будет менее глубоким, чем в случае с большой коалицией", - считают в Citi.
Commerzbank рекомендует продавать евро/доллар
Евро/доллар скорректировался на 50% после падения к 1.3281, вернувшись к области 1.3281. Прежде чем пара рискнет перебраться за отметку 1.3300, нас ждет еще одно падение. В банке ждут снижения евро против доллара к области 1.3020, а затем и к 1.2904. Это 61.8% и 78.6% коррекции восходящего движения от июльских минимумов в области 1.2755 соответственно. Только неожиданный рост к августовским высотам на 1.3453 позволит паре рассчитывать на дальнейшее укрепление к 1.3500/20. В банке не верят в подобное развитие событий, считая, что у евро больше шансов опуститься к 1.3050/25. Поэтому Commerzbank держит активный лимит-ордер на продажу евро/доллара по курсу 1.3295 со стопом на уровне 1.3453 и целью 1.3025
Рубль уверенно наступает на доллар
В течение трех последних дней российский рубль демонстрирует очень приличную динамику роста по отношению к американской валюте. Сегодня в качестве драйвера укрепления курса рубля выступила новость о том, что США откладывают активную военную операцию против Сирии, а также результаты аукциона, проведенного Министерством финансов России. Минфин по результатам аукциона разместил облигации федерального займа со сроком погашения в 2023 году на 11.6 млрд. рублей со средней доходностью 7.61%. Фактический результат оказался ниже минимальной границы ожидаемого диапазона (7.63%-7.68%). Также на сумму 2.9 млрд. рублей были проданы облигации федерального займа со сроком погашения в 2018 году. Средняя доходность по результатам аукциона составила 6.73%, на 12 базисных пунктов меньше нижней границы планируемого диапазона. Валютные стратеги из Morgan Stanley считают, что российские государственные облигации будут пользоваться спросом у иностранных инвесторов на фоне улучшения фундаментальных факторов
Deutsche Bank: в дальнейшем не стоит ожидать существенного роста курса фунта стерлингов
Рост курса фунта стерлингов будет ограничен большим дефицитом по счету текущих операций Великобритании, а также бычьими перспективами американского доллара, считают валютные стратеги из Deutsche Bank. Серия последних статистических данных говорит о том, что Банк Англии вряд ли в ближайшее время будет рассматривать вариант дополнительного стимулирования. И это позитивный факт для британской валюты. Но во многом потенциал его роста в цене зависит не столько от экономического роста, сколько от дефицита. Увеличение дефицита по счету текущих операций будет сдерживать укрепление стерлинга. В дальнейшем не стоит ожидать значительного прибавления в цене со стороны фунта
RBS: фунт/доллар может вырасти до 1.6000
Британский фунт может продолжать получать поддержку со стороны опубликованных данных по безработице, а также от серии ранее опубликованных позитивных показателей, утверждает Пол Робсон, старший валютный стратег из RBS. Потенциал роста курса фунт/доллар может подразумевать тестирование уровня 1.6000, считает эксперт. В районе этой отметки уже следует ожидать весомое давление продаж со стороны среднесрочных инвесторов, которые не забывают о наличии структурных дисбалансов и большом дефиците по счету текущих операций Великобритании.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В Citi считают, что большая коалиция поможет снизить волатильность евро, но при этом привести к потенциально более вялому восстановлению экономики региона и усилению активности ЕЦБ. "Для нас этот вариант означает, что евро будет отставать от мелких валют из стран Большой десятки, особенно в условиях интереса к рисковым активам. В парах с франком и фунтом единая валюта, скорее всего, будет более устойчивой - ранее эти валюты выступали в роли безопасной альтернативы евро. Растущая циклическая дивергенция между ЕЦБ и ФРС также, вероятно, ослабит евро. Евро/иена будет польоваться поддержкой на фоне ослабления иены по всему спектру рынка", - считают в Citi.
Между тем, если мы получим прежнюю коалицию, евро, скорее всего, будет вести себя беспокойно, потому что на повестку дня снова выйдут проблемы еврпоейской периферии, но вместе с тем и перспектива роста конкурентоспособности Германии на международных рынках. "Германия в любом случае будет против сверхстимулирующей политики Европейского центрального банка, что поможет стабилизировать евро против тех валют, банки которых настроены на агрессивное ослабление. Так будет до тех пор, пока удается сдерживать проблемы периферии, а тема евро крутится в основном вокруг монетарной политики. Евро можно будет продавать в кроссах, но падение будет менее глубоким, чем в случае с большой коалицией", - считают в Citi.
Commerzbank рекомендует продавать евро/доллар
Евро/доллар скорректировался на 50% после падения к 1.3281, вернувшись к области 1.3281. Прежде чем пара рискнет перебраться за отметку 1.3300, нас ждет еще одно падение. В банке ждут снижения евро против доллара к области 1.3020, а затем и к 1.2904. Это 61.8% и 78.6% коррекции восходящего движения от июльских минимумов в области 1.2755 соответственно. Только неожиданный рост к августовским высотам на 1.3453 позволит паре рассчитывать на дальнейшее укрепление к 1.3500/20. В банке не верят в подобное развитие событий, считая, что у евро больше шансов опуститься к 1.3050/25. Поэтому Commerzbank держит активный лимит-ордер на продажу евро/доллара по курсу 1.3295 со стопом на уровне 1.3453 и целью 1.3025
Рубль уверенно наступает на доллар
В течение трех последних дней российский рубль демонстрирует очень приличную динамику роста по отношению к американской валюте. Сегодня в качестве драйвера укрепления курса рубля выступила новость о том, что США откладывают активную военную операцию против Сирии, а также результаты аукциона, проведенного Министерством финансов России. Минфин по результатам аукциона разместил облигации федерального займа со сроком погашения в 2023 году на 11.6 млрд. рублей со средней доходностью 7.61%. Фактический результат оказался ниже минимальной границы ожидаемого диапазона (7.63%-7.68%). Также на сумму 2.9 млрд. рублей были проданы облигации федерального займа со сроком погашения в 2018 году. Средняя доходность по результатам аукциона составила 6.73%, на 12 базисных пунктов меньше нижней границы планируемого диапазона. Валютные стратеги из Morgan Stanley считают, что российские государственные облигации будут пользоваться спросом у иностранных инвесторов на фоне улучшения фундаментальных факторов
Deutsche Bank: в дальнейшем не стоит ожидать существенного роста курса фунта стерлингов
Рост курса фунта стерлингов будет ограничен большим дефицитом по счету текущих операций Великобритании, а также бычьими перспективами американского доллара, считают валютные стратеги из Deutsche Bank. Серия последних статистических данных говорит о том, что Банк Англии вряд ли в ближайшее время будет рассматривать вариант дополнительного стимулирования. И это позитивный факт для британской валюты. Но во многом потенциал его роста в цене зависит не столько от экономического роста, сколько от дефицита. Увеличение дефицита по счету текущих операций будет сдерживать укрепление стерлинга. В дальнейшем не стоит ожидать значительного прибавления в цене со стороны фунта
RBS: фунт/доллар может вырасти до 1.6000
Британский фунт может продолжать получать поддержку со стороны опубликованных данных по безработице, а также от серии ранее опубликованных позитивных показателей, утверждает Пол Робсон, старший валютный стратег из RBS. Потенциал роста курса фунт/доллар может подразумевать тестирование уровня 1.6000, считает эксперт. В районе этой отметки уже следует ожидать весомое давление продаж со стороны среднесрочных инвесторов, которые не забывают о наличии структурных дисбалансов и большом дефиците по счету текущих операций Великобритании.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter