24 декабря 2013 Архив
Сегодня, 24 декабря, утром Банк Японии обнародовал статистический бюллетень. В 11:45 выйдут ВВП и потребительские расходы Франции, в 13:30 — число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании. О количестве заявок на ипотечные кредиты в США мы узнаем в 16:00. Далее, в 17:30, последует статистика о заказах на товары длительного пользования в США, в 17:55 — "Красная книга". В 18:00 будет опубликован индекс цен на недвижимость, за ним в 19 часов последуют число продаж новых домов и индекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда.
Factset приводит статистику по объемам выкупа акций в этом году:
"Совокупные объемы выкупа акций из состава индекса S&P 500 выросли за год на 32,0% и составили $123,9 млрд. в третьем квартале. В то время, как эта сумма представляет собой последовательное снижение на 0,1% со второго квартала, в текущем году компании были более активны, чем в любой другой период с начала финансового кризиса. Общий объем выкупа за последние 12 месяцев составляет $448,1 млрд., самое крупное значение со 2К 2008 ($526,9 млрд.)
В третьем квартале также отмечено наибольшее число компаний, участвующих в программах выкупа акций за последние 12 месяцев (431, или 86%) с 4К 2008. Даже несмотря на то, что число компаний-плательщиков дивидендов из состава S&P 500 сейчас находится на максимальном уровне за последние 17 лет (417), оно все же не дотягивет до числа компаний, осуществляющих программы выкупа.
Рост числа плательщиков дивидендов и компаний, занимающихся выкупом акций, способствовал тенденции, когда только очень малое число корпораций не участвует в каком-либо виде распределения капитала между акционерами. В частности, всего 16 компаний (3,2%) из состава индекса на выплачивали дивидендов или выкупали акции за последние 12 месяцев. Для сравнения, в первом квартале 2010, 49 компаний (9,8%) не проводили какого-либо распределения капитала между акционерами. Одновременно с этим, число компаний, участвующих в обеих формах распределения капитала, достигло самого высокого уровня с 2005 года (369, или 73,8%).
Компании, которые не участвуют в программах выкупа или выплаты дивидендов, как правило, меньше других. Но есть и исключения, в том числе Amazon.com и Google. У Amazon на счетах скопилось более $8 млрд. наличных и эквивалентов (краткосрочных инвестиций), однако свободный денежный поток (операционные поступления за вычетом инвестиций в основной капитал) составили менее $0,4 млрд. за четыре последних квартала. Свободный денежный поток Google, с другой стороны, составил чуть ниже $12 млрд. за тот же период. На счетах интернет-гиганта скопилось наличных на сумму $57 млрд., что на 23,6% больше, чем в прошлом году".
Роб Ханна провел исследование рынка, которое он называет "Три ночи перед Рождеством", с интересной статистикой:
"В этом году я также хочу показать версию этого исследования для Nasdaq. В то время, как все основные индексы хорошо себя показали в этот период, Nasdaq Composite выделяется, как абсолютный победитель.
Статистика в этой таблице сильна по всем направлениям, а комментарий внизу демонстрирует невероятную надежность прогноза. Трейдерам необходимо иметь это в виду в ближайшие пару недель".
Инвестиционный фонд Eudora изучил сравнительные оценки акций в 2013, 2007 и 2000 годах, и предлагает ряд выводов:
- Наиболее дорогая часть рынка, 95-я процентиль, сегодня стоит больше, чем на пике бычьего рынка в 2007 году. Компании, в нее входящие, торгуются на уровне 13-кратного отношения стоимости предприятия к его выручке (EV/R) против примерно 11-кратного в 2007.
- Самая дешевая часть рынка, 5-я процентиль, сейчас слегка дешевле (0,37 EV/R), чем в 2007 году (0,44 EV/R). Удивительно, но самая дешевая часть рынка в 2000 стоила меньше, чем сегодня.
- В среднем, акции сегодня оценены также, как и в 2007 году, на уровне примерно 1,9 EV/R. Это на 10% меньше, чем средняя оценка в июле 2000.
- Оценка самой дорогой в плане EV/R части рынка в 2000 была просто невероятной — около 50!"
Тимур Турлов наглядно продемонстрировал подборку значимых событий уходящего года для американского и российского рынков.
Элвис Марламов приводит картину, сложившуюся в газодобывающей отрасли, после сделки по обмену активами между «Новатэком» и «Роснефтью». Первый получит 40% в компании Artic Russia B.V., а нефтяная компания - 51% «Сибнефтегаза».
Блогер приводит схему владения активами до обмена.
После обмена активами, по мнению автора, ситуация изменится: у «Итеры» будет первый большой добывающий актив, а эффективная доля «НоваТЭКа» в «Северэнергии» будет 59,8%.
Михаил Кузьмин сообщает, решение о защите счетов индивидуальных предпринимателей системой страхования вкладов принято, и закон вступает в силу с 1 января 2014 года.
Данное решение призвано прекратить метания индивидуальных предпринимателей, которые наряду с физическими лицами активно переводили средства в крупнейшие кредитные организации. Средние и небольшие банки смогут продолжить работу с данной категорией клиентов.
Система страхования вкладов призвана останавливать панику среди клиентов-физических лиц, так как они в наибольшей степени подвержены резким действиям, и их количество значительно превышает количество юридических лиц. Поэтому для последних предпосылок для введения аналогичных мер нет.
Средства физических лиц индивидуальных предпринимателей составляли на 1 ноября 176 млрд. руб., что «несопоставимо с объемом вкладов физических лиц, которые достигли на ту же дату 16 трлн. руб.».
Таким образом, по мнению блогера, давление на фонд АСВ не будет критичным.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба