Forex News and Events:
Рост цен на жилье привлекает внимание законодателей в большинстве стран Большой десятки. Вызывающий беспокойство рост ипотечных рынков в основном связан с политикой низких процентных ставок и ведет к значительному повышению цен на жилье. Среди наиболее озабоченных ростом цен на жилье такие страны, как Великобритания, Новая Зеландия, Норвегия, Дания, Швеция и Швейцария. Их правительства вводят так называемые макропруденциальные меры, чтобы остудить разогреты жилищные рынки.
В Австралии происходят сходные процессы. Долг домохозяйств, по сообщениям Bloomberg, достигает 25-летних максимумов, а средняя ипотека в 4 раза превышает доход домохозяйства в 80% случаев. Тем не менее, нам известно, что австралийское правительство спокойно относится и даже поддерживает рост цен на жилье для того, чтобы перенаправить рабочие места из горнодобывающей отрасли в строительство. Это подтвердил глава РБА Стивенс, заявив: «Если мы полагаем, что необходимо развивать строительную отрасль, а мы действительно так считаем, ситуация со снижающимися ценами на жилье, вероятно, не будет благоприятствовать нашим усилиям». Однако, желание Австралии развивать строительный сектор и рынок жилья связано с важными финансовыми рисками для восстановления экономики и финансовой стабильности. Ранее австралийские должностные лица выступали за макропруденциальные меры за закрытыми дверями, но 3 июля в своей последнем выступлении в Хобарте Стивенс не исключил возможность введения макропруденциальных мер (таких как ограничения на кредитование или повышение требований к капиталу), чтобы остудить ипотечные долги.
С какими трудностями сталкивается политика Стивенса?
Изменение в подходе Стивенса вызывает вопрос о потенциальном влиянии этой ситуации на политику РБА. Опыт Швейцарии показал, что макропруденциальные меры в прошлом году подействовли весьма неэффективно в отсутствие альтернативной возможности для домохозяйств извлечь выгоду из нулевых процентных ставок. Если австралийское правительство, в свою очередь, озаботится выходящим из-под контроля ростом ипотечного долга и разогревом рынка недвижимости, оно только создаст повод для спекуляций в отношении ужесточения политики РБА, что и происходит в странах, испытывающих сходные проблемы. Свежим примером являются планы Банка Англии ввести меры в отношении инфляции, включая цены на жилья, и пересмотреть целевой показатель инфляции. Такие изменения несомненно повлияют на траекторию процентной ставки Банка Англии в пользу ястребов.
Но вернемся к Австралии. Стивенс пока не видит опасности в растущем национальном долге, однако этот вопрос, вероятно, вызовет беспокойство ястребов в РБА в дальнейшем. Учитывая сложившуюся ситуацию в экономике Австралии, Стивенс, скорее всего, не готов к каким-либо конкретным действиям в обозримом будущем.
Рост австралийского доллара должен остаться ограниченным
Приверженность РБА «периоду стабильных ставок», с одной стороны, и рост опасений в отношении рынка недвижимости и ипотечного кредитования, с другой, сохраняют неопределенный тренд курса австралийского доллара. После смены курса РБА на нейтральный в феврале пара австралиец-американец набрала почти 10%, а трехмесячные диапазонные форварды (risk reversals) все еще оцениваются на 5-летних максимумах. Восходящий треугольник мая-июля продолжает указывать на повторную попытку пробиться к 0,9500/05 (76,4% уровня Фибоначчи от падения октября 2013 – января 2014 гг.). Дальнейшее повышение не исключается, в зависимости от мирового спроса на доллар. Однако, кривая форвардов все еще торгуется со скидкой, в соответствии с отклонением РБА от нормализации монетарной политики, которую ждут от ФРС.
Относительно киви, премия на трехмесячные форварды достигла максимума с января 2009 г., а также трехмесячного кросс-валютного базиса. После почти 5 лет отрицательного базиса (что означает большее предпочтение новозеландского доллар с ростом заинтересованности в 2011 г.) интерес трейдеров, похоже, вернулся к австралийскому доллару. Это частично объясняет премию на форварды. Несмотря на разницу между жестким РБНЗ и мягким РБА, анализ пары австралиец-новозеландец складывается в пользу быков. В краткосрочной перспективе, пара испытывает на прочность отметку 1,1040 (50,0% уровня Фибоначчи от снижения ноября 2013 – января 2014 гг.), сопротивление наблюдается к отметке 1,1088 (вершина восходящего тренда текущего года). Значительные опционные барьеры ограничивают снижение на уровне 1,1000 на этой неделе.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-07-29T13:00:00 USD May SnP/CS 20 City MoM SA, exp 0.30%, last 0.19%
2014-07-29T13:00:00 USD May SnP/CS Composite-20 YoY, exp 9.90%, last 10.82%
2014-07-29T13:00:00 USD May SnP/CaseShiller Home Price Index NSA, exp 171.25, last 168.71
2014-07-29T14:00:00 USD Jul Consumer Confidence Index, exp 85.5, last 85.2
The Risk Today:
EURUSD Пара вышла из ключевой зоны поддержки, заданной отметками 1,3503 (также линия канала долгосрочного растущего тренда, начинающегося с минимума июля 2012 г.) и 1,3477 (минимум 3 февраля 2014 г.), тем самым подтвердив формирование нисходящего тренда. Восстановление пока незначительно, курс держится на уровне недавних минимумов. Часовое сопротивление сосредоточено на отметках 1,3485 (максимум 24 июля 2014 г.) и 1,3513 (минимум 27 июля 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Также существует риск понижения до отметки 1,3379 (двойная вершина) и 1,3210 (второе понижение после восстановления с 1,3503 до 1,3700). Значительная поддержка расположена на уровне 1,3296 (минимум 07 ноября 2013 г.), сопротивление сосредоточено на отметке 1,3549 (максимум 21 июля 2014 г.).
GBPUSD Сейчас пара находится вблизи зоны поддержки, заданной уровнями 1,6953 и 1,6923. Хотя неспособность GBP/USD удержаться выше сопротивления на отметке 1,6998 (максимум 25 июля 2014 г.) указывает на неослабевающее понижательное давление, выше указанная зона поддержки должна выдержать натиск в краткосрочной перспективе. Часовое сопротивление: 1,7054 (максимум 24 июля 2014 г., также линия канала нисходящего тренда) и 1,7118 (максимум 18 июля 2014 г.). В долгосрочной перспективе преодоление уровня основного сопротивления 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) повлечет за собой дальнейшее укрепление. Сопротивление сосредоточено на отметках 1,7332 (50% коррекция от спада в 2008 г.) и 1,7447 (минимум 11 сентября 2008 г.), поддержка – на уровне 1,6923 (минимум 18 июня 2014 г.).
USDJPY Пара продолжает укрепляться после преодоления сопротивления на отметке 101,86 (также линия канала нисходящего тренда), что подтверждается выходом из краткосрочного симметричного треугольника. Часовая поддержка: 101,72 (минимум 25 июля 2014 г.) и 101,60 (максимум 22 июля 2014 г., также линия канала восходящего тренда). Сопротивление расположено на уровнях 102,27 (максимум 3 июля 2014 г.) и 102,36. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Для возобновления повышательного тренда необходим выход из текущей фазы консолидации между 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) и 103,02. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара преодолела ключевое сопротивление на отметке 0,9037, что указывает на неослабевающий спрос. Часовая поддержка расположена на отметках 0,9031 (внутрисуточный минимум) и 0,9001 (внутрисуточный минимум). Сопротивление также сосредоточено на отметке 0,9082 (минимум 3 февраля 2014 г.). В более долгосрочной перспективе пробитие ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (максимум 4 апреля 2014 г.) снизу вверх указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. В дальнейшем можно прогнозировать рост до уровня двойного основания (0,9207). Более того, преодоление сопротивления 0,9037 будет указывать на вторую волну повышения (аналогичного повышению 8 мая) до отметки 0,9191. Ключевое сопротивление расположено на отметке 0,9156 (максимум 21 января 2014 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рост цен на жилье привлекает внимание законодателей в большинстве стран Большой десятки. Вызывающий беспокойство рост ипотечных рынков в основном связан с политикой низких процентных ставок и ведет к значительному повышению цен на жилье. Среди наиболее озабоченных ростом цен на жилье такие страны, как Великобритания, Новая Зеландия, Норвегия, Дания, Швеция и Швейцария. Их правительства вводят так называемые макропруденциальные меры, чтобы остудить разогреты жилищные рынки.
В Австралии происходят сходные процессы. Долг домохозяйств, по сообщениям Bloomberg, достигает 25-летних максимумов, а средняя ипотека в 4 раза превышает доход домохозяйства в 80% случаев. Тем не менее, нам известно, что австралийское правительство спокойно относится и даже поддерживает рост цен на жилье для того, чтобы перенаправить рабочие места из горнодобывающей отрасли в строительство. Это подтвердил глава РБА Стивенс, заявив: «Если мы полагаем, что необходимо развивать строительную отрасль, а мы действительно так считаем, ситуация со снижающимися ценами на жилье, вероятно, не будет благоприятствовать нашим усилиям». Однако, желание Австралии развивать строительный сектор и рынок жилья связано с важными финансовыми рисками для восстановления экономики и финансовой стабильности. Ранее австралийские должностные лица выступали за макропруденциальные меры за закрытыми дверями, но 3 июля в своей последнем выступлении в Хобарте Стивенс не исключил возможность введения макропруденциальных мер (таких как ограничения на кредитование или повышение требований к капиталу), чтобы остудить ипотечные долги.
С какими трудностями сталкивается политика Стивенса?
Изменение в подходе Стивенса вызывает вопрос о потенциальном влиянии этой ситуации на политику РБА. Опыт Швейцарии показал, что макропруденциальные меры в прошлом году подействовли весьма неэффективно в отсутствие альтернативной возможности для домохозяйств извлечь выгоду из нулевых процентных ставок. Если австралийское правительство, в свою очередь, озаботится выходящим из-под контроля ростом ипотечного долга и разогревом рынка недвижимости, оно только создаст повод для спекуляций в отношении ужесточения политики РБА, что и происходит в странах, испытывающих сходные проблемы. Свежим примером являются планы Банка Англии ввести меры в отношении инфляции, включая цены на жилья, и пересмотреть целевой показатель инфляции. Такие изменения несомненно повлияют на траекторию процентной ставки Банка Англии в пользу ястребов.
Но вернемся к Австралии. Стивенс пока не видит опасности в растущем национальном долге, однако этот вопрос, вероятно, вызовет беспокойство ястребов в РБА в дальнейшем. Учитывая сложившуюся ситуацию в экономике Австралии, Стивенс, скорее всего, не готов к каким-либо конкретным действиям в обозримом будущем.
Рост австралийского доллара должен остаться ограниченным
Приверженность РБА «периоду стабильных ставок», с одной стороны, и рост опасений в отношении рынка недвижимости и ипотечного кредитования, с другой, сохраняют неопределенный тренд курса австралийского доллара. После смены курса РБА на нейтральный в феврале пара австралиец-американец набрала почти 10%, а трехмесячные диапазонные форварды (risk reversals) все еще оцениваются на 5-летних максимумах. Восходящий треугольник мая-июля продолжает указывать на повторную попытку пробиться к 0,9500/05 (76,4% уровня Фибоначчи от падения октября 2013 – января 2014 гг.). Дальнейшее повышение не исключается, в зависимости от мирового спроса на доллар. Однако, кривая форвардов все еще торгуется со скидкой, в соответствии с отклонением РБА от нормализации монетарной политики, которую ждут от ФРС.
Относительно киви, премия на трехмесячные форварды достигла максимума с января 2009 г., а также трехмесячного кросс-валютного базиса. После почти 5 лет отрицательного базиса (что означает большее предпочтение новозеландского доллар с ростом заинтересованности в 2011 г.) интерес трейдеров, похоже, вернулся к австралийскому доллару. Это частично объясняет премию на форварды. Несмотря на разницу между жестким РБНЗ и мягким РБА, анализ пары австралиец-новозеландец складывается в пользу быков. В краткосрочной перспективе, пара испытывает на прочность отметку 1,1040 (50,0% уровня Фибоначчи от снижения ноября 2013 – января 2014 гг.), сопротивление наблюдается к отметке 1,1088 (вершина восходящего тренда текущего года). Значительные опционные барьеры ограничивают снижение на уровне 1,1000 на этой неделе.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-07-29T13:00:00 USD May SnP/CS 20 City MoM SA, exp 0.30%, last 0.19%
2014-07-29T13:00:00 USD May SnP/CS Composite-20 YoY, exp 9.90%, last 10.82%
2014-07-29T13:00:00 USD May SnP/CaseShiller Home Price Index NSA, exp 171.25, last 168.71
2014-07-29T14:00:00 USD Jul Consumer Confidence Index, exp 85.5, last 85.2
The Risk Today:
EURUSD Пара вышла из ключевой зоны поддержки, заданной отметками 1,3503 (также линия канала долгосрочного растущего тренда, начинающегося с минимума июля 2012 г.) и 1,3477 (минимум 3 февраля 2014 г.), тем самым подтвердив формирование нисходящего тренда. Восстановление пока незначительно, курс держится на уровне недавних минимумов. Часовое сопротивление сосредоточено на отметках 1,3485 (максимум 24 июля 2014 г.) и 1,3513 (минимум 27 июля 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Также существует риск понижения до отметки 1,3379 (двойная вершина) и 1,3210 (второе понижение после восстановления с 1,3503 до 1,3700). Значительная поддержка расположена на уровне 1,3296 (минимум 07 ноября 2013 г.), сопротивление сосредоточено на отметке 1,3549 (максимум 21 июля 2014 г.).
GBPUSD Сейчас пара находится вблизи зоны поддержки, заданной уровнями 1,6953 и 1,6923. Хотя неспособность GBP/USD удержаться выше сопротивления на отметке 1,6998 (максимум 25 июля 2014 г.) указывает на неослабевающее понижательное давление, выше указанная зона поддержки должна выдержать натиск в краткосрочной перспективе. Часовое сопротивление: 1,7054 (максимум 24 июля 2014 г., также линия канала нисходящего тренда) и 1,7118 (максимум 18 июля 2014 г.). В долгосрочной перспективе преодоление уровня основного сопротивления 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) повлечет за собой дальнейшее укрепление. Сопротивление сосредоточено на отметках 1,7332 (50% коррекция от спада в 2008 г.) и 1,7447 (минимум 11 сентября 2008 г.), поддержка – на уровне 1,6923 (минимум 18 июня 2014 г.).
USDJPY Пара продолжает укрепляться после преодоления сопротивления на отметке 101,86 (также линия канала нисходящего тренда), что подтверждается выходом из краткосрочного симметричного треугольника. Часовая поддержка: 101,72 (минимум 25 июля 2014 г.) и 101,60 (максимум 22 июля 2014 г., также линия канала восходящего тренда). Сопротивление расположено на уровнях 102,27 (максимум 3 июля 2014 г.) и 102,36. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Для возобновления повышательного тренда необходим выход из текущей фазы консолидации между 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) и 103,02. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара преодолела ключевое сопротивление на отметке 0,9037, что указывает на неослабевающий спрос. Часовая поддержка расположена на отметках 0,9031 (внутрисуточный минимум) и 0,9001 (внутрисуточный минимум). Сопротивление также сосредоточено на отметке 0,9082 (минимум 3 февраля 2014 г.). В более долгосрочной перспективе пробитие ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (максимум 4 апреля 2014 г.) снизу вверх указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. В дальнейшем можно прогнозировать рост до уровня двойного основания (0,9207). Более того, преодоление сопротивления 0,9037 будет указывать на вторую волну повышения (аналогичного повышению 8 мая) до отметки 0,9191. Ключевое сопротивление расположено на отметке 0,9156 (максимум 21 января 2014 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter