Банк Японии продемонстрировал бычий настрой в отношении экспортного сектора и промышленного производства. Фото: iStock• Банк Японии придерживается оптимистичных прогнозов по японской экономике
• Протокол заседания FOMC подтвердит или опровергнет динамику доллара
• EURSEK опустился ниже ключевой поддержки.
На предыдущей сессии состоялось заседание Банка Японии, на котором он продемонстрировал довольно оптимистичный настрой в отношении японской экономики, в частности, экспортного сектора и промышленного производства (хотя потребительские расходы по-прежнему оставляют желать лучшего, очевидно, в связи с ослаблением иены).
В сопроводительном заявлении Центробанк предпочел не делать проблему из низкой инфляции (базовый CPI на уровне +0.5% в декабре, без учета последствий повышения налога на продажи ранее в прошлом году), и заявил о том, что показатель продолжит снижаться из-за нисходящей динамики цен на нефть.
Этот подход по принципу "у нас все хорошо" должен благоприятно отразиться на курсе иены, хотя внимание рынка может быстро переключиться на другие факторы, такие как интерес к рисковым активам, относительную монетарную политику и процентные ставки.
Во время пресс-конференции главы Центробанка Харухико Куроды инвесторы продавали иену до внутрисессионных минимумов (на момент написания данной статьи), возможно, катализатором стали его обещания вывести инфляцию на уровень 2% как можно быстрее и незамедлительно принять меры в случае изменения ценовой динамики.
После вчерашнего стремительного падения против евро и товарных валют, американский доллар сегодня занял оборонительную позицию. Техническая ситуация говорит о том, что во многих парах в ближайшее время что-то должно произойти, при этом публикуемый сегодня протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам может стать тем самым толчком, который заставит рынки проверить доллар на прочность после длительного периода консолидации в частности в таких парах как USDJPY, а также EURUSD.
Инвесторы подняли прогнозы по срокам повышения ставки ФРС, однако они по-прежнему сильно отстают от собственных прогнозов Центробанка по уровню ставки на конец года и далее, совершенно очевидно, что рынки совсем не готовы к июньскому повышению (это, пожалуй самый агрессивный сценарий).
Посмотрим, сможет ли протокол заседания FOMC пролить свет на этот вопрос. Рынок жадно реагировал на все проявления "слабости" в риторике ФРС и скептически относился к признакам "агрессии"... возможно, инвесторы полагают, что после истерии вокруг сворачивания программы QE, которая привела к катастрофе в мае 2013 года, Федрезерв боится собственной тени?
График: USDJPY
На графиках USDJPY видно, что в паре назревает прорыв - обратите внимание на уровень поддержки в области 61.8% коррекции, а также на тот факт, что после вчерашнего прорыва пара начала день выше облака Ишимоку. Однако быкам нужно преодолеть уровень 120.00, чтобы усилить свои позиции, между тем медвежье закрытие сегодня, в частности, ниже 118.00, может спровоцировать тестирование серии минимумов.
Обзор валют Б-10
USD: Дело ясное, что дело темное. Удивительно, что доллар не растет, несмотря на то, что доходность по двухлетним гос. облигациям США приблизилась к циклическим максимумам и вплотную подошла к 1% - в этом контексте, сегодняшний протокол заседания FOMC, вероятно, подтвердит или опровергнет эту динамику и поможет доллару определиться с направлением.
EUR: вчера EURUSD и другие пары с евро загадочным образом выросли в полном информационном вакууме, судя по всему, инвесторы пришли к выводу, что ситуация в Греции не сможет привести к катастрофе и, в конечном счете, удачно разрешится в последний момент. Мы ищем поводов для продажи EURUSD, но в этом коварном диапазоне их не видно.
JPY: слабеет после заседания Банка Японии. USDJPY вышла за пределы облака Ишимоку сегодня утром, но паре нужно преодолеть 120.00 для подтверждения бычьей динамики. Покупателям USDJPY, вероятно, поможет то, что доходность в последнее время резко выросла, а публикуемый сегодня протокол заседания FOMC может спровоцировать прорыв диапазона.
GBP: сегодня будет чутко реагировать на экономические публикации. EURGBP демонстрировал неоднозначную динамику (незначительно бычий настрой, требующий подтверждения), при этом после вчерашней динамики для GBPUSD уготованы нисходящие катализаторы, особенно если данные по Великобритании не смогут оказать валюте поддержку и/или протокол заседания FOMC будет способствовать росту доллара.
CHF: EURCHF снова преодолел область 1.0625/50, мы считаем это прорывом, пока не доказано иное - очень впечатляет, учитывая полное отсутствие ясности в греческом вопросе.
AUD: мы по-прежнему безуспешно ищем технического повода для продажи AUDUSD, пара намертво застряла в диапазоне.
CAD: USDCAD попытался укрепиться вчера, но восходящая динамика быстро угасла , как только цены на нефть возобновили рост; нижняя граница диапазона под 1.2400 по-прежнему под давлением, пока не доказано иное.
NZD: Консолидируется в паре с австралийским долларом после попытки установить новый исторический минимум. NZDUSD - интересная пара, для сохранения структурного медвежьего тренда нужен разворот на подходе к 0.7600/50.
SEK: EURSEK сегодня утром пытается преодолеть ключевую поддержку, по сути, он уже начал день ниже 9.50. Паре нужно сегодня восстановить позиции, или нам придется обсуждать следующие уровни поддержки, в области старого диапазона 9.30.
NOK: цены на нефть вели себя не устойчиво, но смогли закончить день ростом, таким образом, EURNOK может протестировать область поддержки 9.50/47 (последний уровень проходит вблизи 200-дневной скользящей средней). В определенный момент может начаться рост, но для этого нужен уверенный технический разворот.
Три показателя: рынок труда в Великобритании, жилищный рынок и промышленное производство в США
• Британский рынок труда продолжит расти
• Сектор нового жилищного строительства в США предположительно немного сдал позиции в январе
• Экономисты прогнозируют восстановление промышленного производства в США в начале 2015 года
Сегодня снова будет насыщенный экономическими отчетами день. Сначала выйдет ежемесячный выпуск статистики, касающейся состояния британского рынка труда. Чуть позже внимание игроков привлекут два американских отчета: обновленные данные о новом жилищном строительстве и оценка роста промышленного производства в начале нового года.
Великобритания: отчет о состоянии рынка труда (09:30 GMT) В прошлом месяце общий уровень инфляции опустился до рекордного минимума. Индекс потребительских цен продемонстрировал рост на 0,3% по сравнению с предыдущим годом, что соответствует самому низкому темпу с начала сбора статистики по этому индикатору с 1988 года. Недавно Банк Англии предупредил о том, что в ближайшее время инфляция в стране может стать отрицательной. Свидетельствует ли это о том, что червь дефляции начинает точить британскую экономику?
Нет, по крайней мере, не на данном этапе. Для начала отметим, что опубликованный вчера отчет об инфляции продемонстрировал, что базовая инфляция (инфляция за вычетом цен на энергоресурсы, продукты питания, алкогольную и табачную продукцию) растет второй месяц подряд и в январе достигла уровня 1,4% в годовом выражении. Почему это важно? Потому что, как показывает история, базовая инфляция служит более надежным индикатором динамики инфляции в краткосрочной перспективе, нежели подверженный внешним воздействиям общий показатель.
Все это не имеет большого значения, если экономика не растет. Однако имеющиеся на сегодняшний день данные свидетельствуют о том, что Великобритания сохраняет потенциал роста. Как я уже говорил вчера, самые последние оценки роста ВВП и прогнозы выглядят впечатляюще.
Новый отчет о состоянии рынка труда испытает на прочность такой оптимизм. Пока что есть все основания надеяться на лучшее. Ожидается, что уровень безработицы в январе понизился до 5,7% по сравнению с оценкой 5,8% в предыдущем месяце.
В этой порции статистики бóльшую значимость имеют данные о заявках на пособие по безработице, которые уже доказали свою способность предопределять тенденцию в сфере официальной занятости. В этом отношении консенсус-прогноз также предусматривает хорошие новости, а именно сокращение количества заявок.
Согласно результатам опроса экономистов, представленным на портале Econoday.com, количество заявок в новом отчете сократится на 26 000, а это значит, что наблюдаемая в последнее время тенденция к устойчивому снижению этого индикатора сохранится. Если ожидания оправдаются, то это послужит дополнительным доказательством того, что снижение общей инфляции в Великобритании представляет не такую серьезную угрозу, как кажется.
США: новое жилищное строительство (13:30 GMT) Положение жилищного рынка остается шатким. Ситуация не опасная, но и поводов для оптимизма немного. Возьмем, к примеру, вчерашний отчет о настроениях в отрасли жилищного строительства. Индекс жилищного рынка NAHB в феврале понизился до отметки 55 с предыдущего значения 57, разочаровав участников рынка, которые ожидали небольшой прирост до уровня 58.
Тем не менее, результат по-прежнему выше нейтрального значения 50, а это значит, что большинство застройщиков настроены оптимистично. Но самые последние данные говорят о том, что в ожидании ежемесячного отчета правительства о жилищном строительстве за январь лучше держать эмоции под контролем.
В последнее время показатели закладок под строительство новых домов и разрешений на строительство жилья застыли в диапазонах. Опираясь на индекс жилищного рынка, который незначительно понизился, можно предположить, что январская статистика в строительном секторе существенным образом не изменится. Об этом же говорит и консенсус-прогноз.
Согласно прогнозу экономистов на портале Briefing.com, в январе количество новых закладок под строительство домов сократилось до 1,070 млн единиц против 1,089 млн единиц в декабре. Значение по-прежнему довольно высокое, но вряд ли устроит тех, кто ищет убедительные доказательства того, что жилищный рынок пытается вырваться из порочного круга вялого роста.
США: промышленное производство (14:15 GMT) В декабре промышленное производство в стране сократилось второй раз за три месяца. Такой спад мог бы вызвать беспокойство, если бы не устойчивые годовые темпы роста: по состоянию на конец 2014 года рост производства за предыдущие 12 месяцев составил 4,8%, что почти соответствует самым высоким темпам подъема с 2011 года.
Другим основанием для предположения о том, что такой спад носит временный характер, является устойчивая тенденция к росту занятости вне сельскохозяйственного сектора, подкрепляющая фундамент экономического развития в стране. За три месяца по январь включительно американская экономика создала в среднем 336 000 новых рабочих мест, что соответствует самому высокому трехмесячному значению с конца 90-х годов.
Но принимая во внимание то, что темпы мирового роста замедляются, а Еврозона вынуждена бороться с целым рядом макроэкономических и геополитических проблем, аргумент о том, что американская экономика продолжит развиваться на автопилоте, выглядит неубедительно. Следовательно, факт сокращения промышленного производства не так-то легко игнорировать. То же самое касается снижения производственной активности, отраженной в индексе ISM. Чувствительный к изменениям цикла сектор обрабатывающей промышленности является главным компонентом промышленного производства, и имеющиеся на сегодня данные указывают на то, что темпы роста замедлятся.
Но экономисты пока в этом не уверены. Консенсус-прогноз на портале Econoday.com, предусматривает, что в январе промышленная активность отметилась ростом на 0,4%, что будет представлять собой обнадеживающее восстановление после спада в декабре на 0,1%.
Более того, как ожидается, компонент обрабатывающей промышленности в сегодняшнем отчете также продемонстрирует увеличение темпов роста с 0,3% до 0,4%. Если участники рынка окажутся правы, то новые данные уменьшат опасения по поводу возможных назревающих проблем в промышленной отрасли, которая во многом предопределяет развитие экономической активности в США в целом.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter