USD/RUB TOM 64.25 (+0.33%) 13:25 мск
EUR/RUB TOM 70.26 (+0.14%) 13:25 мск
Бивалютная корзина 66.95 (+0.24%) 13:25 мск
Факторы в поддержку рубля
Стабилизация на рынке акций КНР, растущие ожидания дальнейшего смягчения денежной политики в «Поднебесной». Shanghai Composite +4.91%
Стабильность развивающихся валют. Рубль выглядит перепроданным по отношению к EM FX.
Перепроданность и дешевизна рубля при USDRUB в районе 65.
Встреча Президента РФ В.Путина и главы ЦБ РФ Э.Набиуллиной. Возможные заявления регулятора, направленные на снижение волатильности на валютном рынке РФ.
Положительная динамика Brent в понедельник. Brent 48.85$ (+0.5%)
Негативные факторы для рубля
Сохранение нефтяных котировок ниже психологического рубежа 50$.
Рубль дешев, но попытки заработать на этом пока напоминают больше "ловлю падающих ножей". Между тем, для того, чтобы покупать USDRUB с прицелом на рост выше 65, сейчас, на мой взгляд, требуется куда большая смелость, чем ставить от текущих уровней на коррекционное укрепление рубля.
Другое интересное замечание от коллег из ING сводится к тому, что за отсутствием панических настроений (а их сейчас нет, если посмотреть на индикаторы волатильности или Brent в рублях) потенциал для дальнейшего ослабления рубля может быть ограничен. Иными словами, если во время «стрессового» сценария периода декабря 2014 по март 2015 гг цене на нефть в 50$ и 40$ за баррель соответствовал «справедливый» курс USDRUB на уровне 63.5 и 66.1, то в текущих куда более спокойных условиях это будет уже только 60.8 и 65.5.
В общем, 68-70 по USDRUB из-за более спокойной ситуации сейчас мы можем не увидеть, даже если Brent скорректируется до 46$.
Кто-то из моих коллег обращается еще к идее о том, что уж очень много спекулянтов ставят сейчас на рост USDRUB выше 65 к 68-70, чтобы этот прогноз реализовался. Они же говорят о том, что объем выплат внешнего долга РФ до конца года всего лишь 35$ млрд (остальное внутренние корпоративные сделки), что более чем по силам рублю.
Я на данный момент, с одной стороны, смотрю на то, как легко рынки перенесли пятничные данные по занятости из США, полагая, что фактор ФРС с каждым днем все больше в цене. А, с другой стороны, держу в поле зрения возможную коррекцию USDRUB к 62.5 в середине августа. Помимо рубля мы также имеем перепроданную нефть, поддержку которой может оказать стабилизация ситуации в Китае (Shanghai Composite +4.9%, растущие ожидания смягчения КДП в КНР в 3кв15, близкие к рекордным объемы импорта нефти Китаем в июле). Ключевым для рынка нефти может стать среда, когда в КНР выйдет порция свежих статданных, а Минэнерго США опубликует свежий отчет по запасам нефти и н\п, где существенное внимание следует уделить, прежде всего, данным по динамике добычи сырья в США.
В общем, рубль дешев при USDRUB в районе 65. Вопрос, является ли это условием достаточным и необходимым.
Августовская стратегия
Если Brent и далее <50$, то риск – это смещение торгов в USDRUB из диапазона 60-65 в коридор 62.50-68/70.
Краткосрочно нельзя исключать коррекционного укрепления рубля и снижения USDRUB к 62.50.
Технический анализ
Как и на прошлой неделе, в ближайшие дни в USDRUB может быть актуален диапазон 62.5-65, выход из которого сам по себе может быть показателен. Как и ранее, речь идет о том, что 65 – это сильный уровень сопротивления, который в условиях перекупленности USDRUB не просто пробить без отката и нового «разбега».
Выше 65 следует резистанс 68-70, ниже 62.50 поддержка 58.50-60 текущего среднесрочного восходящего тренда в USDRUB.
USDRUB (Daily)
Календарь
10.08 – встреча В.Путина (Президент РФ) и Э.Набиуллиной (ЦБ РФ)
12.08 – статистика по экономике КНР, отчет Минэнерго США
11.09 – заседание Банка России
17.09 – заседание ФРС США
EUR/RUB TOM 70.26 (+0.14%) 13:25 мск
Бивалютная корзина 66.95 (+0.24%) 13:25 мск
Факторы в поддержку рубля
Стабилизация на рынке акций КНР, растущие ожидания дальнейшего смягчения денежной политики в «Поднебесной». Shanghai Composite +4.91%
Стабильность развивающихся валют. Рубль выглядит перепроданным по отношению к EM FX.
Перепроданность и дешевизна рубля при USDRUB в районе 65.
Встреча Президента РФ В.Путина и главы ЦБ РФ Э.Набиуллиной. Возможные заявления регулятора, направленные на снижение волатильности на валютном рынке РФ.
Положительная динамика Brent в понедельник. Brent 48.85$ (+0.5%)
Негативные факторы для рубля
Сохранение нефтяных котировок ниже психологического рубежа 50$.
Рубль дешев, но попытки заработать на этом пока напоминают больше "ловлю падающих ножей". Между тем, для того, чтобы покупать USDRUB с прицелом на рост выше 65, сейчас, на мой взгляд, требуется куда большая смелость, чем ставить от текущих уровней на коррекционное укрепление рубля.
Другое интересное замечание от коллег из ING сводится к тому, что за отсутствием панических настроений (а их сейчас нет, если посмотреть на индикаторы волатильности или Brent в рублях) потенциал для дальнейшего ослабления рубля может быть ограничен. Иными словами, если во время «стрессового» сценария периода декабря 2014 по март 2015 гг цене на нефть в 50$ и 40$ за баррель соответствовал «справедливый» курс USDRUB на уровне 63.5 и 66.1, то в текущих куда более спокойных условиях это будет уже только 60.8 и 65.5.
В общем, 68-70 по USDRUB из-за более спокойной ситуации сейчас мы можем не увидеть, даже если Brent скорректируется до 46$.
Кто-то из моих коллег обращается еще к идее о том, что уж очень много спекулянтов ставят сейчас на рост USDRUB выше 65 к 68-70, чтобы этот прогноз реализовался. Они же говорят о том, что объем выплат внешнего долга РФ до конца года всего лишь 35$ млрд (остальное внутренние корпоративные сделки), что более чем по силам рублю.
Я на данный момент, с одной стороны, смотрю на то, как легко рынки перенесли пятничные данные по занятости из США, полагая, что фактор ФРС с каждым днем все больше в цене. А, с другой стороны, держу в поле зрения возможную коррекцию USDRUB к 62.5 в середине августа. Помимо рубля мы также имеем перепроданную нефть, поддержку которой может оказать стабилизация ситуации в Китае (Shanghai Composite +4.9%, растущие ожидания смягчения КДП в КНР в 3кв15, близкие к рекордным объемы импорта нефти Китаем в июле). Ключевым для рынка нефти может стать среда, когда в КНР выйдет порция свежих статданных, а Минэнерго США опубликует свежий отчет по запасам нефти и н\п, где существенное внимание следует уделить, прежде всего, данным по динамике добычи сырья в США.
В общем, рубль дешев при USDRUB в районе 65. Вопрос, является ли это условием достаточным и необходимым.
Августовская стратегия
Если Brent и далее <50$, то риск – это смещение торгов в USDRUB из диапазона 60-65 в коридор 62.50-68/70.
Краткосрочно нельзя исключать коррекционного укрепления рубля и снижения USDRUB к 62.50.
Технический анализ
Как и на прошлой неделе, в ближайшие дни в USDRUB может быть актуален диапазон 62.5-65, выход из которого сам по себе может быть показателен. Как и ранее, речь идет о том, что 65 – это сильный уровень сопротивления, который в условиях перекупленности USDRUB не просто пробить без отката и нового «разбега».
Выше 65 следует резистанс 68-70, ниже 62.50 поддержка 58.50-60 текущего среднесрочного восходящего тренда в USDRUB.
USDRUB (Daily)
Календарь
10.08 – встреча В.Путина (Президент РФ) и Э.Набиуллиной (ЦБ РФ)
12.08 – статистика по экономике КНР, отчет Минэнерго США
11.09 – заседание Банка России
17.09 – заседание ФРС США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба