18 сентября 2008 Финмаркет
Ситуация на мировых рынках капитала снова выглядит безрадостно. Золото продемонстрировало рекордный взлет, до $850 за унцию. Инвесторы бегут в качество, о прибыли не думают - сберечь бы то, что есть.
Главное на мировых рынках.
Ситуация на мировых рынках капитала снова выглядит безрадостно. Вчерашний вечер (т.е. день в США) приносил сплошь безрадотные мировые финансовые новости: макроэкономическая статистика по США вышла плохой (дефицит торгового баланса, недвижимость), запасы нефти сократились, а банковско-финансовый сектор вновь взволновался. Нефть - может быть, и краткосрочно неплохая для РФ новость (цены на нефть взлетели к $97 за баррель) - но все остальное подтверждает, что кризис господствует вовсю и процесс бегства в качества идет полным ходом. Американские казначейские обязательства имеют феноменально низкую, практически нулевую доходность: это значит, что инвесторы пренебрегают любой доходностью, если она несет риск. Страсть к сбережению пересиливает стремление к инвестированию.
На этом фоне стремительно взлетело золото. Стандартное объяснение - бегство от рисков - следует, полагаем, дополнить двумя важными нюансами. Во-первых, мировая экономическая политика, кажется, снова начинает иметь тенденцию превратиться в проинфляционную (что любопытно, вектор в эту сторону дает Китай и Россия, вспомним вчерашние решения ЦБ РФ и Минфина). Любопытно - получится ли у развивающихся стран задать вектор для всей экономики? Впрочем, и США в минувший вторник была, кажется, в шаге от того, чтобы снижать далее ставки, а кроме того и ФРС, и ЕЦБ накачивают рынок деньгами: так что они тоже работают в инфляционном направлении. Так вот, если сейчас все разворачивается к глобальной стагфляции (никакого decoupling, естественно) - то золото - как старинная мера стоимости, оказывается тем, что сохраняет стоимость в то время, как валюты теряют товарное наполнение.
Ну и о долларе. Доллар снизился к евро, умеренно, но на 2 фигуры (волатильность рынка сильная, так что 2 фигуры - это не катастрофически много). $1,435 - при этом уровне мы начнем российский валютный день.
Ожидания к российским торгам
Поэтому мы вправе ждать снижения доллара к рублю примерно на 10 копеек, до уровня 25,4 рубля. Бивалютная корзинка вряд ли уйдет с насиженного в предыдущие дни потолка от ЦБ РФ.
Российские акции сегодня… впрочем, не будем гадать: меры по накачке ликвидности от ЦБ РФ способны поддержать рынок, но говорить о каких-то долгосрочно устойчивых уровнях сейчас не время.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Главное на мировых рынках.
Ситуация на мировых рынках капитала снова выглядит безрадостно. Вчерашний вечер (т.е. день в США) приносил сплошь безрадотные мировые финансовые новости: макроэкономическая статистика по США вышла плохой (дефицит торгового баланса, недвижимость), запасы нефти сократились, а банковско-финансовый сектор вновь взволновался. Нефть - может быть, и краткосрочно неплохая для РФ новость (цены на нефть взлетели к $97 за баррель) - но все остальное подтверждает, что кризис господствует вовсю и процесс бегства в качества идет полным ходом. Американские казначейские обязательства имеют феноменально низкую, практически нулевую доходность: это значит, что инвесторы пренебрегают любой доходностью, если она несет риск. Страсть к сбережению пересиливает стремление к инвестированию.
На этом фоне стремительно взлетело золото. Стандартное объяснение - бегство от рисков - следует, полагаем, дополнить двумя важными нюансами. Во-первых, мировая экономическая политика, кажется, снова начинает иметь тенденцию превратиться в проинфляционную (что любопытно, вектор в эту сторону дает Китай и Россия, вспомним вчерашние решения ЦБ РФ и Минфина). Любопытно - получится ли у развивающихся стран задать вектор для всей экономики? Впрочем, и США в минувший вторник была, кажется, в шаге от того, чтобы снижать далее ставки, а кроме того и ФРС, и ЕЦБ накачивают рынок деньгами: так что они тоже работают в инфляционном направлении. Так вот, если сейчас все разворачивается к глобальной стагфляции (никакого decoupling, естественно) - то золото - как старинная мера стоимости, оказывается тем, что сохраняет стоимость в то время, как валюты теряют товарное наполнение.
Ну и о долларе. Доллар снизился к евро, умеренно, но на 2 фигуры (волатильность рынка сильная, так что 2 фигуры - это не катастрофически много). $1,435 - при этом уровне мы начнем российский валютный день.
Ожидания к российским торгам
Поэтому мы вправе ждать снижения доллара к рублю примерно на 10 копеек, до уровня 25,4 рубля. Бивалютная корзинка вряд ли уйдет с насиженного в предыдущие дни потолка от ЦБ РФ.
Российские акции сегодня… впрочем, не будем гадать: меры по накачке ликвидности от ЦБ РФ способны поддержать рынок, но говорить о каких-то долгосрочно устойчивых уровнях сейчас не время.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу