18 сентября 2008 Финмаркет
В четверг на торговых биржевых площадках царит вынужденное бездействие. После "коллапса" среды рынок приходит в себя, пользуясь предоставленной ФСФР паузой. Как объявил А.Кудрин, торговля на биржевых площадках возобновится в пятницу. Аналитики рекомендуют не паниковать и поверить в эффективность предпринимаемых властью мер. Все ждут возобновления торгов с тревогой и надеждой на рост.
Так, эксперт ВТБ 24 Станислав Клещев отмечает: "Д.Медведев объявил о выделении 500 млрд руб. на поддержку рынка, половина из которых будет выделена из бюджета. В сочетании с объявленными мировыми центробанками мерами по предоставлению ликвидности, это привело к росту котировок депозитарных расписок на акции отечественных компаний в Лондоне. Бумаги ВТБ на LSE прибавляют в цене 19% (примерно, 4.3 коп. в пересчете на акцию), Полюс Золото дорожает на 52%, ЛУКОЙЛ - на 8%, Газпром - на 10%. Такая позитивная динамика на внешних рынках позволяет рассчитывать на завтрашнее возобновление торгов на ММВБ с сильными гэпами наверх, тем более что на сырьевых рынках возобновляется рост, поддерживаемый ослаблением американской валюты".
В свою очередь, аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Андрей Глущенко уверен, что, несмотря на целый спектр проблем, многое в сложившейся ситуации зависит от мер Правительства по поддержке рынка: "ЦБ и Минфин теперь располагают гораздо большим объемом средств для поддержания банковской ликвидности. С другой стороны, специфика ситуации состоит в одновременном обвале фондового рынка. Последнее обстоятельство затрудняет взаимное финансирование банков, так как большинство кредитов мелким и средним участникам рынка выдается под обеспечение ценных бумаг, которые при обвале, во-первых, не обеспечивают возвратность выданных средств, а во-вторых, снижают объем возможной выдачи, так как у частных банков нет возможности снижать дисконты до нуля по примеру ЦБ. Поэтому важнейшим фактором устойчивости банковского сектора в нынешней ситуации является стабилизация финансового рынка, и вопрос, какой из факторов первичен, не является однозначным. Многое будет зависеть от мер по поддержке рынка, которые смогут обеспечить ФСФР и Правительство. Если удастся остановить отток средств, то рост не заставит себя ждать, так как на имеющихся ценовых уровнях другого долгосрочного сценария у рынка нет".
Солидарны с мнением коллеги и эксперты ФЦ "Инфина", полагая, что для средне- и долгосрочных инвесторов уже открывается перспектива для входа в рынок : "Для выхода из кризиса ФСФР предпринимает экстренные меры: запрещена маржинальная торговля и продажа без покрытия. Минфин привлекает средства федерального бюджета для восстановления банковской ликвидности сроком на три месяца и более. Вчера правительство разместило ликвидности на ~1.2 трлн. рублей и готово предоставить еще 3 трлн. рублей. Очевидно, это позволит пройти через период текущих квартальных платежей и рассчитаться по корпоративной внешней задолженности в следующем квартале ($15 млрд.). Тем самым Минфин выигрывает время, а рынки могут получить временную передышку на этот же срок, т.е. до конца года, когда проблемы рефинансирования могут снова обостриться. Таким образом, для средне- и долгосрочных инвесторов открывается окно возможностей для входа в рынок. В рискованном варианте входить можно будет в последней декаде сентября (с промежуточным финишем на осеннем short covering), в консервативном варианте - уже после Нового Года".
Уверен в хороших долгосрочных перспективах наших акций и начальник аналитического отдела ИК "ITinvest" Дмитрий Пушкарев: "Понятие "время - деньги" приобрело сейчас, как никогда, прямой смысл. Рынок уже знает что делать, ему просто нужно время. Мы следим за последовательностью мер Регулятора и можем отметить умеренный и расчетливый характер его действий. Необходимые меры принимаются, а их достаточность будет определяться самим рынком. Нам не нужен быстрый и молниеносный отскок вверх, нам нужен настоящий и качественный рост. Вот сейчас и закладывается фундамент для него. Мы продолжаем удерживать "лонг", в основном это касается Лукойла, разумеется".
В свою очередь, усмотрели признаки улучшения макроэкономического фона для России эксперты ИК "Файненшл Бридж": "Важным фактом является начало выхода игроков по всему миру в сырьевые защитные активы - нефть и золото. Это указывает на охлаждение интереса к обязательствам США и одновременно улучшает макроэкономический фон для России, обещая рост налоговых поступлений в бюджет, наполняемость которого сейчас критически важна для поддержания отечественной финансовой системы".
Таким образом, вывод напрашивается один: сейчас время работает на рынок. А пока действия инвесторов должны быть весьма осторожными, отмечает эксперт ИК "АнтантаПиоглобал" Александр Потавин: " В это неспокойное время инвесторам лучше сохранять спокойствие, не иметь в портфелях акций, купленных на кредитные деньги и по возможности выходить в кэш на локальных волнах роста котировок. Итак, мы с надеждой и тревогой ждем возобновления торгов".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Так, эксперт ВТБ 24 Станислав Клещев отмечает: "Д.Медведев объявил о выделении 500 млрд руб. на поддержку рынка, половина из которых будет выделена из бюджета. В сочетании с объявленными мировыми центробанками мерами по предоставлению ликвидности, это привело к росту котировок депозитарных расписок на акции отечественных компаний в Лондоне. Бумаги ВТБ на LSE прибавляют в цене 19% (примерно, 4.3 коп. в пересчете на акцию), Полюс Золото дорожает на 52%, ЛУКОЙЛ - на 8%, Газпром - на 10%. Такая позитивная динамика на внешних рынках позволяет рассчитывать на завтрашнее возобновление торгов на ММВБ с сильными гэпами наверх, тем более что на сырьевых рынках возобновляется рост, поддерживаемый ослаблением американской валюты".
В свою очередь, аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Андрей Глущенко уверен, что, несмотря на целый спектр проблем, многое в сложившейся ситуации зависит от мер Правительства по поддержке рынка: "ЦБ и Минфин теперь располагают гораздо большим объемом средств для поддержания банковской ликвидности. С другой стороны, специфика ситуации состоит в одновременном обвале фондового рынка. Последнее обстоятельство затрудняет взаимное финансирование банков, так как большинство кредитов мелким и средним участникам рынка выдается под обеспечение ценных бумаг, которые при обвале, во-первых, не обеспечивают возвратность выданных средств, а во-вторых, снижают объем возможной выдачи, так как у частных банков нет возможности снижать дисконты до нуля по примеру ЦБ. Поэтому важнейшим фактором устойчивости банковского сектора в нынешней ситуации является стабилизация финансового рынка, и вопрос, какой из факторов первичен, не является однозначным. Многое будет зависеть от мер по поддержке рынка, которые смогут обеспечить ФСФР и Правительство. Если удастся остановить отток средств, то рост не заставит себя ждать, так как на имеющихся ценовых уровнях другого долгосрочного сценария у рынка нет".
Солидарны с мнением коллеги и эксперты ФЦ "Инфина", полагая, что для средне- и долгосрочных инвесторов уже открывается перспектива для входа в рынок : "Для выхода из кризиса ФСФР предпринимает экстренные меры: запрещена маржинальная торговля и продажа без покрытия. Минфин привлекает средства федерального бюджета для восстановления банковской ликвидности сроком на три месяца и более. Вчера правительство разместило ликвидности на ~1.2 трлн. рублей и готово предоставить еще 3 трлн. рублей. Очевидно, это позволит пройти через период текущих квартальных платежей и рассчитаться по корпоративной внешней задолженности в следующем квартале ($15 млрд.). Тем самым Минфин выигрывает время, а рынки могут получить временную передышку на этот же срок, т.е. до конца года, когда проблемы рефинансирования могут снова обостриться. Таким образом, для средне- и долгосрочных инвесторов открывается окно возможностей для входа в рынок. В рискованном варианте входить можно будет в последней декаде сентября (с промежуточным финишем на осеннем short covering), в консервативном варианте - уже после Нового Года".
Уверен в хороших долгосрочных перспективах наших акций и начальник аналитического отдела ИК "ITinvest" Дмитрий Пушкарев: "Понятие "время - деньги" приобрело сейчас, как никогда, прямой смысл. Рынок уже знает что делать, ему просто нужно время. Мы следим за последовательностью мер Регулятора и можем отметить умеренный и расчетливый характер его действий. Необходимые меры принимаются, а их достаточность будет определяться самим рынком. Нам не нужен быстрый и молниеносный отскок вверх, нам нужен настоящий и качественный рост. Вот сейчас и закладывается фундамент для него. Мы продолжаем удерживать "лонг", в основном это касается Лукойла, разумеется".
В свою очередь, усмотрели признаки улучшения макроэкономического фона для России эксперты ИК "Файненшл Бридж": "Важным фактом является начало выхода игроков по всему миру в сырьевые защитные активы - нефть и золото. Это указывает на охлаждение интереса к обязательствам США и одновременно улучшает макроэкономический фон для России, обещая рост налоговых поступлений в бюджет, наполняемость которого сейчас критически важна для поддержания отечественной финансовой системы".
Таким образом, вывод напрашивается один: сейчас время работает на рынок. А пока действия инвесторов должны быть весьма осторожными, отмечает эксперт ИК "АнтантаПиоглобал" Александр Потавин: " В это неспокойное время инвесторам лучше сохранять спокойствие, не иметь в портфелях акций, купленных на кредитные деньги и по возможности выходить в кэш на локальных волнах роста котировок. Итак, мы с надеждой и тревогой ждем возобновления торгов".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу