В России почтеннейшая публика уже привыкла к тому, что самым опасным месяцем в году с точки зрения случающихся разнообразных пакостей является август. Значительная часть населения отдыхает, расслаблена и может быть полностью отвлечена от происходящих в стране и мире событий, поэтому предпринять какие-то активные действия вряд ли сможет. Получается, что август - это самое лучшее время, чтобы брать почтеннейшую публику пока тепленькая. Перевороты, дефолты, внезапная замена денежных знаков и прочие тому подобные прелести в России обычно происходили в августе.
Запад до сих пор от России отличался тем, что там схожие события происходили, но обычно это случалось уже осенью, после того как все отдохнули и набрались сил для новых свершений. Наиболее популярными месяцами для различных кризисов были сентябрь и октябрь, когда практически все уже возвращались из отпусков и начинали творить. Ну, а уже что получалось, то получалось. Вот и в этом году ожидалось, что вторая волна кризиса, начавшегося в 2008 году, в полную силу начнет разыгрываться осенью, по крайней мере, это было наиболее вероятно с исторической точки зрения, но нет. Западные коллеги взяли пример с России, и активная фаза кризиса началась уже в августе.
20 и 21 августа биржевой индекс Dow Jones упал на 888 пунктов. С учетом того, что торги в пятницу он закончил на отметке 16459,75, может показаться, что несмотря на довольно значительное падение говорить пока особенно не о чем. Так… коррекция. Тем не менее, представляется, что это событие несколько выходит за обычные рамки биржевых колебаний. Впервые с ноября 2008 года индекс в течение двух дней ежедневно падал более чем на 300 пунктов. За всю историю индекса было всего пять других месяцев, когда падение превышало 1000 пунктов. Пятница с ее падением индекса Dow Jones на 530 пунктов стала девятым по величине днем падения индекса за всю историю США, Восемь дней, превосходящих 21 августа 2015 года, приведены ниже:
№1 29.09.2008 −777.68
№2 15.10.2008 −733.08
№3 17.09.2001 −684.81
№4 01.12.2008 −679.95
№5 09.10.2008 −678.91
№6 08.08.2011 −634.76
№7 14.04.2000 −617.77
№8 27.10.1997 −554.26
Несложно увидеть, что четыре из восьми таких рекордных дней приходятся на первую волну кризиса 2008 года. Исходя из этого, есть все основания предполагать, что падение индекса в пятницу может оказаться лишь первой ласточкой, к тому же и не самой крупной.
Дополнительным подтверждением масштабности происходящих событий может являться то, что в воскресенье фондовые рынки Саудовской Аравии и Катара упали на 5 - 7%, затем в понедельник индекс Шанхайской биржи провалился на 8,5%, и общее падение поддержали биржи других стран Азии, Западной Европы и России.
Уже не раз говорилось о том, что вторая волна кризиса, начавшегося в 2008 году, будет своего рода идеальным штормом, глобальным финансовым кризисом эпических масштабов, с которым пока не сталкивался никто из живших раньше. Не добавляет оптимизма и мнение, высказанное одним из ведущих мировых банков Societe Generale, что «рынки потеряли доверие к способности неординарными методами монетарной политики со временем перезапустить экономику». Не стоит напоминать, что практически вся современная финансовая система построена исключительно на доверии – доверии к бумажным валютам, базирующимся на долге. Если доверие исчезает, то крах всей системы бумажных необеспеченных валют и построенной на ее основе пирамиды прочих бумажных «активов» становится практически неизбежен. Чем быстрее это произойдет, тем быстрее может начаться процесс восстановления мировой экономики, которая, как и уже много раз до этого, будет вновь опираться не на бумажные необеспеченные валюты, а на твердые обеспеченные деньги, которыми исторически были драгоценные металлы – золото и серебро.
Люди могут довольно долго пытаться мешать действию объективных экономических законов или стараться игнорировать их, но им будет невозможно избежать последствий того, как и когда эти законы начнут действовать. Именно этот процесс, точнее пока только его начало, мы видим в последние недели. Попытка управлять всем и все контролировать уже доказала свою неэффективность и привела к краху Советского Союза. Теперь на эти же самые грабли наступили США и те, кто управляет ими. И есть, вероятно, определенная ирония в том, что и то, и это событие начались именно в двадцатые числа августа.
Повторять одно и то же и ожидать при этом разных результатов – это безумие. При этом, похоже, оно довольно заразно и поражает исключительно, как модно сейчас говорить, правящую «элиту». Новая волна кризиса на этот раз началась в августе, а это может означать, что западные партнеры переняли бывший советский и новый российский опыт кризисов и воспользовались им как примером. То, что подобный пример плох, сомнений не вызывает, но согласитесь, насколько он оказался заразительным.
Вновь о сбережениях
Отчетливое дыхание приближающейся новой волны мирового финансового кризиса, выразившееся в событиях «черного понедельника» 24 августа 2015 года, естественным образом напоминает о необходимости вновь затронуть тему сбережений и их устойчивости в условиях потрясений. Этот вопрос был подробно освещен в моей книжке «Крах «денег» или как защитить сбережения в условиях кризиса», вышедшей в 2009 году. Тем не менее, имеет смысл, вновь кратко остановится на этом вопросе, поскольку прошедшие годы добавили некоторые новые аспекты.
Возможные варианты размещения свободных средств, если они, конечно, имеются у обычного человека, довольно ограничены:
1. Бумажные наличные деньги.
2. Текущие, карточные счета и депозиты в банках.
3. Ценные бумаги.
4. Недвижимость.
5. Товарные вложения.
6. Предметы искусства и антиквариат.
7. Ювелирные украшения и драгоценные камни.
8. Драгоценные металлы.
Потеря покупательной способности всех видов валют, имеющихся как в наличном виде, так и хранящихся на счетах в банках, относительно реальных товаров вполне очевидна для каждого, кто хотя бы раз в месяц ходит за покупками. Но если имеющиеся наличные в любой момент, по крайней мере пока, можно потратить, то в случае с безналичными средствами, хранящимися на счетах в банках, ситуация выглядит гораздо хуже. И дело не только в банкротствах банков, в результате которых вкладчики могут потерять значительную часть своих сбережений. Гораздо важнее то, что за эти годы во многих странах были приняты законы, позволяющие использовать средства вкладчиков для спасения разорившихся банков, то есть, по сути, законным путем конфисковать их.
Наиболее яркими примерами последнего времени могут послужить Кипр и Греция. Следует помнить, что метания из одной бумажной валюты в другую в современных условиях валютных войн и конкурентных девальваций не имеют особого смысла. Иностранные валюты дополнительно несут в себе страновые риски, и все находящиеся в обращении валюты являются чисто бумажными ничем не обеспеченными обязательствами, которые никто не собирается исполнять. Они существуют и находятся в обращении лишь до тех пор, пока к ним остается какое-то доверие. Если доверие исчезнет, то, как в свое время отмечал М. Е. Салтыков-Щедрин, от них не только нос воротить, но и в морду давать будут. Тогда он писал о современном ему рубле, теперь же это относится ко всем законным платежным средствам (бумажным валютам) без какого-либо исключения.
«Пузырь» на мировом фондовом рынке достиг своего пика и начал лопаться. Первая заметная всем трещина пробежала 24 августа 2015 года. Несмотря на некоторую стабилизацию обстановки к середине недели этим обольщаться не стоит. Во-первых, падение (так же как и рост) никогда не происходит только вниз, бывают и отскоки, но они не меняют принципиальной картины. Во-вторых, когда фондовый «пузырь» лопается, то обычно до конца. Исключения бывают, например, Веймарская республика в 1923 году или Зимбабве в 2009, но это по своим последствиям еще хуже. Так что на текущий момент времени вложения в ценные бумаги могут принести скорее существенные убытки, чем какой-то доход.
Вложения в недвижимость как в инструмент для сбережения или для получения дохода от сдачи ее в аренду представляются многим даже в современных условиях довольно привлекательными. Проблема заключается в том, что по мере ухудшения экономической обстановки и падения покупательного уровня населения будут снижаться как стоимость самой недвижимости, так и величины арендной платы. К тому же избыточное предложение делает этот рынок малоликвидным, особенно в условиях кризиса. В случае приобретения недвижимости за рубежом следует также учитывать страновые риски. Если добавить к этому повышение налогов на недвижимость, а к этому власти регулярно прибегают в связи с падением прочих налоговых поступлений, то помимо прямых капитальных потерь недвижимость из активов может превратиться в высасывающие средства на ее содержание пассивы. (К вопросу о целесообразности и эффективности вложений в недвижимость можно привести ссылку: https://realty.mail.ru/news/18511/nedvizhimost_v_chernogorii_rasprodajut_s_bolshimi_skidkami/?r=msk&utm_source=news&utm_medium=banner_700_3431890&utm_campaign=1_blok_target)
Товарные вложения могут оказаться довольно привлекательным вариантом защиты сбережений, особенно в том случае, если начнут возникать перебои с поставками продуктов питания, топлива, медикаментов и прочих товаров первой необходимости. К тому же конкурентная девальвация валют неизбежно ведет к тому, что на средства, потраченные для покупки таких реальных товаров сегодня, их можно купить больше, чем завтра.
Предметы искусства и антиквариат, включая старые машины и вина, в последние годы были довольно распространенным направлением вложений состоятельных людей. За картину Пикассо в начале этого года на аукционе даже заплатили рекордные почти 180 миллионов американских дензнаков. Но 24 августа в корне изменило обстановку. Теперь владельцы картин и прочих предметов искусства пытаются получить под их залог ликвидные средства. Большая заметка на эту тему находится по адресу http://www.zerohedge.com/news/2015-08-27/art-collectors-pawn-masterpieces-meet-market-rout-margin-calls. Как выяснилось на практике, картины и предметы искусства, возможно, и ценны, но крайне малоликвидны. И сколько под них можно получить живых средств в условиях кризиса, остается открытым вопросом.
Ювелирные украшения и драгоценные камни были также одной из статей, куда вкладывались сбережения. При этом зачастую забывали о том, что стоимость драгоценного металла в них была существенно завышена из-за наценок ювелиров. В случае необходимости, чтобы срочно получить свободные средства, ювелирные украшения можно заложить в ломбарде, но в этом случае будет получена лишь небольшая доля средств от тех, что были потрачены на их приобретение. При этом скорее всего будет учтен только вес и проба драгоценного металла, тогда как имеющиеся в них драгоценные камни, которые обычно сравнительно невелики, не будут стоить ничего. Оценка какого-либо крупного камня и его стоимости в большой степени зависит от конкретного геммолога. Свой негативный вклад вносит и снижение мировых цен на рынке бриллиантов (примерно на 30% с начала года), и рост объемов искусственно выращенных алмазов, ничем не отличающихся в отличие от цирконов и фианитов от натуральных.
И, наконец, физические драгоценные металлы – золото и серебро. Обезличенные металлические счета и фьючерсы на драгоценные металлы не рассматриваются, поскольку они ничем не отличаются соответственно от банковских счетов и инструментов фондового рынка. Если с покупкой и продажей слитков на текущий момент есть определенные сложности, то в отношении инвестиционных монет из драгоценных металлов подобных проблем нет. Их стоимость близка к ценам мирового рынка и хорошо отражает его поведение. Они полностью ликвидны, причем вне зависимости от той или иной страны, и за них в любой момент в любой стране мира можно получить определенное количество национальной валюты. Они не подвержены рискам замены наличной валюты или заморозке, как банковские счета. Чем сложнее становится экономическая обстановка, тем выше обычно ценятся золото и серебро. Они были и остаются деньгами де факто, а именно наличные деньги, а не бумажные валюты, являются самым ликвидным и надежным товаром в любой кризис, в том числе в условиях революций и войн.
Некоторые итоги понедельника
Понедельник 24 августа 2015 года преподнес немало сюрпризов несмотря на то, что фактически лишь явился продолжением событий второй половины предыдущей недели. Тем не менее, максимальная за всю историю величина падения индекса Dow Jones в первые минуты торгов на 1089 пунктов, его колебания в течение дня в 4900 пунктов и резкий скачок индекса неустойчивости (волатильности) до 53 пунктов, максимального значения с февраля 2009 года, участникам рынка могут запомниться надолго. Если, конечно, в недалеком будущем их не затмят гораздо более масштабные по своим размерам события. Для этого есть все предпосылки.
Понедельник стал днем битвы компьютерных алгоритмов, с одной стороны, и американских властей в лице Рабочей группы по финансовым рынкам, известной также как Команда защиты от падения (Plunge Protection Team). Итог известен. Компьютеры выиграли. Не так масштабно, как могли бы, но все-таки победа осталась за ними. Позволив это, власть совершила стратегическую ошибку, а ошибка, как отмечал небезызвестный Уинстон Черчилль, хуже, чем преступление. Ошибка заключалось в том, что американские власти не только оказалась слабее, но и наглядно продемонстрировали эту слабость всему миру. Главный вывод, который можно сделать из событий понедельника, заключается в том, что у властей и центральных банков остался один единственный ресурс для борьбы – печать бумажной необеспеченной валюты. Все остальное уже исчерпано.
В подобных условиях остаются лишь две спасительных гавани – американские казначейские обязательства и золото. Бегство в них ведет к росту их стоимости и снижению доходности для облигаций. Доходность облигаций станет той лакмусовой бумажкой, которая продемонстрирует, когда вслед за рынком акций может начать рушиться и мировой долговой рынок. Это станет видно, когда доходность казначейских облигаций прекратит снижаться и начнет свой рост. Этот момент станет точкой невозврата, когда из двух спасительных гаваней останется лишь одна – золото или твердые обеспеченные деньги. Потеря доверия к долговым обязательствам американского правительства фактически будет означать их крах. Следствием краха американского долгового рынка станет и крах мировой резервной валюты, и всей схемы бумажных необеспеченных валют, построенных на долге. На смену им вновь, как и много раз уже до этого в истории человечества, придут твердые обеспеченные деньги – золото (и серебро).
Золото вполне хорошо продемонстрировало свою устойчивость и некоторый рост в момент нынешних биржевых потрясений и отчетливо продемонстрировало свои отличия «варварского пережитка» и безопасного убежища от всех прочих товаров, торгуемых на биржевом рынке.
Если взглянуть на ближайшие дни, то мы можем увидеть некоторый рост биржевых индексов. После значительного падения обычно всегда бывают отскоки. Проблема лишь в том, что они вряд ли смогут изменить общую картину происходящего на фондовом рынке, если не будет включен на полную мощность печатный станок. В этом случае ситуация может начать развиваться по несколько иному сценарию, который был характерен для Веймарской республики в период хождения бумажной марки и в более близком прошлом для Зимбабве, когда стоимость акций и индексы взлетали на неимоверную высоту, правда, сама валюта, в которой они были номинированы не стоила ничего.
Какой именно сценарий развития будет выбран в конечном итоге – обвал фондовых рынков или неограниченная печать необеспеченной бумажной валюты, чтобы эти рынки поддержать, покажут уже ближайшие недели. Основные события второй волны мирового кризиса, начавшегося в 2008 году, ожидают нас скорее всего уже в сентябре.
Запад до сих пор от России отличался тем, что там схожие события происходили, но обычно это случалось уже осенью, после того как все отдохнули и набрались сил для новых свершений. Наиболее популярными месяцами для различных кризисов были сентябрь и октябрь, когда практически все уже возвращались из отпусков и начинали творить. Ну, а уже что получалось, то получалось. Вот и в этом году ожидалось, что вторая волна кризиса, начавшегося в 2008 году, в полную силу начнет разыгрываться осенью, по крайней мере, это было наиболее вероятно с исторической точки зрения, но нет. Западные коллеги взяли пример с России, и активная фаза кризиса началась уже в августе.
20 и 21 августа биржевой индекс Dow Jones упал на 888 пунктов. С учетом того, что торги в пятницу он закончил на отметке 16459,75, может показаться, что несмотря на довольно значительное падение говорить пока особенно не о чем. Так… коррекция. Тем не менее, представляется, что это событие несколько выходит за обычные рамки биржевых колебаний. Впервые с ноября 2008 года индекс в течение двух дней ежедневно падал более чем на 300 пунктов. За всю историю индекса было всего пять других месяцев, когда падение превышало 1000 пунктов. Пятница с ее падением индекса Dow Jones на 530 пунктов стала девятым по величине днем падения индекса за всю историю США, Восемь дней, превосходящих 21 августа 2015 года, приведены ниже:
№1 29.09.2008 −777.68
№2 15.10.2008 −733.08
№3 17.09.2001 −684.81
№4 01.12.2008 −679.95
№5 09.10.2008 −678.91
№6 08.08.2011 −634.76
№7 14.04.2000 −617.77
№8 27.10.1997 −554.26
Несложно увидеть, что четыре из восьми таких рекордных дней приходятся на первую волну кризиса 2008 года. Исходя из этого, есть все основания предполагать, что падение индекса в пятницу может оказаться лишь первой ласточкой, к тому же и не самой крупной.
Дополнительным подтверждением масштабности происходящих событий может являться то, что в воскресенье фондовые рынки Саудовской Аравии и Катара упали на 5 - 7%, затем в понедельник индекс Шанхайской биржи провалился на 8,5%, и общее падение поддержали биржи других стран Азии, Западной Европы и России.
Уже не раз говорилось о том, что вторая волна кризиса, начавшегося в 2008 году, будет своего рода идеальным штормом, глобальным финансовым кризисом эпических масштабов, с которым пока не сталкивался никто из живших раньше. Не добавляет оптимизма и мнение, высказанное одним из ведущих мировых банков Societe Generale, что «рынки потеряли доверие к способности неординарными методами монетарной политики со временем перезапустить экономику». Не стоит напоминать, что практически вся современная финансовая система построена исключительно на доверии – доверии к бумажным валютам, базирующимся на долге. Если доверие исчезает, то крах всей системы бумажных необеспеченных валют и построенной на ее основе пирамиды прочих бумажных «активов» становится практически неизбежен. Чем быстрее это произойдет, тем быстрее может начаться процесс восстановления мировой экономики, которая, как и уже много раз до этого, будет вновь опираться не на бумажные необеспеченные валюты, а на твердые обеспеченные деньги, которыми исторически были драгоценные металлы – золото и серебро.
Люди могут довольно долго пытаться мешать действию объективных экономических законов или стараться игнорировать их, но им будет невозможно избежать последствий того, как и когда эти законы начнут действовать. Именно этот процесс, точнее пока только его начало, мы видим в последние недели. Попытка управлять всем и все контролировать уже доказала свою неэффективность и привела к краху Советского Союза. Теперь на эти же самые грабли наступили США и те, кто управляет ими. И есть, вероятно, определенная ирония в том, что и то, и это событие начались именно в двадцатые числа августа.
Повторять одно и то же и ожидать при этом разных результатов – это безумие. При этом, похоже, оно довольно заразно и поражает исключительно, как модно сейчас говорить, правящую «элиту». Новая волна кризиса на этот раз началась в августе, а это может означать, что западные партнеры переняли бывший советский и новый российский опыт кризисов и воспользовались им как примером. То, что подобный пример плох, сомнений не вызывает, но согласитесь, насколько он оказался заразительным.
Вновь о сбережениях
Отчетливое дыхание приближающейся новой волны мирового финансового кризиса, выразившееся в событиях «черного понедельника» 24 августа 2015 года, естественным образом напоминает о необходимости вновь затронуть тему сбережений и их устойчивости в условиях потрясений. Этот вопрос был подробно освещен в моей книжке «Крах «денег» или как защитить сбережения в условиях кризиса», вышедшей в 2009 году. Тем не менее, имеет смысл, вновь кратко остановится на этом вопросе, поскольку прошедшие годы добавили некоторые новые аспекты.
Возможные варианты размещения свободных средств, если они, конечно, имеются у обычного человека, довольно ограничены:
1. Бумажные наличные деньги.
2. Текущие, карточные счета и депозиты в банках.
3. Ценные бумаги.
4. Недвижимость.
5. Товарные вложения.
6. Предметы искусства и антиквариат.
7. Ювелирные украшения и драгоценные камни.
8. Драгоценные металлы.
Потеря покупательной способности всех видов валют, имеющихся как в наличном виде, так и хранящихся на счетах в банках, относительно реальных товаров вполне очевидна для каждого, кто хотя бы раз в месяц ходит за покупками. Но если имеющиеся наличные в любой момент, по крайней мере пока, можно потратить, то в случае с безналичными средствами, хранящимися на счетах в банках, ситуация выглядит гораздо хуже. И дело не только в банкротствах банков, в результате которых вкладчики могут потерять значительную часть своих сбережений. Гораздо важнее то, что за эти годы во многих странах были приняты законы, позволяющие использовать средства вкладчиков для спасения разорившихся банков, то есть, по сути, законным путем конфисковать их.
Наиболее яркими примерами последнего времени могут послужить Кипр и Греция. Следует помнить, что метания из одной бумажной валюты в другую в современных условиях валютных войн и конкурентных девальваций не имеют особого смысла. Иностранные валюты дополнительно несут в себе страновые риски, и все находящиеся в обращении валюты являются чисто бумажными ничем не обеспеченными обязательствами, которые никто не собирается исполнять. Они существуют и находятся в обращении лишь до тех пор, пока к ним остается какое-то доверие. Если доверие исчезнет, то, как в свое время отмечал М. Е. Салтыков-Щедрин, от них не только нос воротить, но и в морду давать будут. Тогда он писал о современном ему рубле, теперь же это относится ко всем законным платежным средствам (бумажным валютам) без какого-либо исключения.
«Пузырь» на мировом фондовом рынке достиг своего пика и начал лопаться. Первая заметная всем трещина пробежала 24 августа 2015 года. Несмотря на некоторую стабилизацию обстановки к середине недели этим обольщаться не стоит. Во-первых, падение (так же как и рост) никогда не происходит только вниз, бывают и отскоки, но они не меняют принципиальной картины. Во-вторых, когда фондовый «пузырь» лопается, то обычно до конца. Исключения бывают, например, Веймарская республика в 1923 году или Зимбабве в 2009, но это по своим последствиям еще хуже. Так что на текущий момент времени вложения в ценные бумаги могут принести скорее существенные убытки, чем какой-то доход.
Вложения в недвижимость как в инструмент для сбережения или для получения дохода от сдачи ее в аренду представляются многим даже в современных условиях довольно привлекательными. Проблема заключается в том, что по мере ухудшения экономической обстановки и падения покупательного уровня населения будут снижаться как стоимость самой недвижимости, так и величины арендной платы. К тому же избыточное предложение делает этот рынок малоликвидным, особенно в условиях кризиса. В случае приобретения недвижимости за рубежом следует также учитывать страновые риски. Если добавить к этому повышение налогов на недвижимость, а к этому власти регулярно прибегают в связи с падением прочих налоговых поступлений, то помимо прямых капитальных потерь недвижимость из активов может превратиться в высасывающие средства на ее содержание пассивы. (К вопросу о целесообразности и эффективности вложений в недвижимость можно привести ссылку: https://realty.mail.ru/news/18511/nedvizhimost_v_chernogorii_rasprodajut_s_bolshimi_skidkami/?r=msk&utm_source=news&utm_medium=banner_700_3431890&utm_campaign=1_blok_target)
Товарные вложения могут оказаться довольно привлекательным вариантом защиты сбережений, особенно в том случае, если начнут возникать перебои с поставками продуктов питания, топлива, медикаментов и прочих товаров первой необходимости. К тому же конкурентная девальвация валют неизбежно ведет к тому, что на средства, потраченные для покупки таких реальных товаров сегодня, их можно купить больше, чем завтра.
Предметы искусства и антиквариат, включая старые машины и вина, в последние годы были довольно распространенным направлением вложений состоятельных людей. За картину Пикассо в начале этого года на аукционе даже заплатили рекордные почти 180 миллионов американских дензнаков. Но 24 августа в корне изменило обстановку. Теперь владельцы картин и прочих предметов искусства пытаются получить под их залог ликвидные средства. Большая заметка на эту тему находится по адресу http://www.zerohedge.com/news/2015-08-27/art-collectors-pawn-masterpieces-meet-market-rout-margin-calls. Как выяснилось на практике, картины и предметы искусства, возможно, и ценны, но крайне малоликвидны. И сколько под них можно получить живых средств в условиях кризиса, остается открытым вопросом.
Ювелирные украшения и драгоценные камни были также одной из статей, куда вкладывались сбережения. При этом зачастую забывали о том, что стоимость драгоценного металла в них была существенно завышена из-за наценок ювелиров. В случае необходимости, чтобы срочно получить свободные средства, ювелирные украшения можно заложить в ломбарде, но в этом случае будет получена лишь небольшая доля средств от тех, что были потрачены на их приобретение. При этом скорее всего будет учтен только вес и проба драгоценного металла, тогда как имеющиеся в них драгоценные камни, которые обычно сравнительно невелики, не будут стоить ничего. Оценка какого-либо крупного камня и его стоимости в большой степени зависит от конкретного геммолога. Свой негативный вклад вносит и снижение мировых цен на рынке бриллиантов (примерно на 30% с начала года), и рост объемов искусственно выращенных алмазов, ничем не отличающихся в отличие от цирконов и фианитов от натуральных.
И, наконец, физические драгоценные металлы – золото и серебро. Обезличенные металлические счета и фьючерсы на драгоценные металлы не рассматриваются, поскольку они ничем не отличаются соответственно от банковских счетов и инструментов фондового рынка. Если с покупкой и продажей слитков на текущий момент есть определенные сложности, то в отношении инвестиционных монет из драгоценных металлов подобных проблем нет. Их стоимость близка к ценам мирового рынка и хорошо отражает его поведение. Они полностью ликвидны, причем вне зависимости от той или иной страны, и за них в любой момент в любой стране мира можно получить определенное количество национальной валюты. Они не подвержены рискам замены наличной валюты или заморозке, как банковские счета. Чем сложнее становится экономическая обстановка, тем выше обычно ценятся золото и серебро. Они были и остаются деньгами де факто, а именно наличные деньги, а не бумажные валюты, являются самым ликвидным и надежным товаром в любой кризис, в том числе в условиях революций и войн.
Некоторые итоги понедельника
Понедельник 24 августа 2015 года преподнес немало сюрпризов несмотря на то, что фактически лишь явился продолжением событий второй половины предыдущей недели. Тем не менее, максимальная за всю историю величина падения индекса Dow Jones в первые минуты торгов на 1089 пунктов, его колебания в течение дня в 4900 пунктов и резкий скачок индекса неустойчивости (волатильности) до 53 пунктов, максимального значения с февраля 2009 года, участникам рынка могут запомниться надолго. Если, конечно, в недалеком будущем их не затмят гораздо более масштабные по своим размерам события. Для этого есть все предпосылки.
Понедельник стал днем битвы компьютерных алгоритмов, с одной стороны, и американских властей в лице Рабочей группы по финансовым рынкам, известной также как Команда защиты от падения (Plunge Protection Team). Итог известен. Компьютеры выиграли. Не так масштабно, как могли бы, но все-таки победа осталась за ними. Позволив это, власть совершила стратегическую ошибку, а ошибка, как отмечал небезызвестный Уинстон Черчилль, хуже, чем преступление. Ошибка заключалось в том, что американские власти не только оказалась слабее, но и наглядно продемонстрировали эту слабость всему миру. Главный вывод, который можно сделать из событий понедельника, заключается в том, что у властей и центральных банков остался один единственный ресурс для борьбы – печать бумажной необеспеченной валюты. Все остальное уже исчерпано.
В подобных условиях остаются лишь две спасительных гавани – американские казначейские обязательства и золото. Бегство в них ведет к росту их стоимости и снижению доходности для облигаций. Доходность облигаций станет той лакмусовой бумажкой, которая продемонстрирует, когда вслед за рынком акций может начать рушиться и мировой долговой рынок. Это станет видно, когда доходность казначейских облигаций прекратит снижаться и начнет свой рост. Этот момент станет точкой невозврата, когда из двух спасительных гаваней останется лишь одна – золото или твердые обеспеченные деньги. Потеря доверия к долговым обязательствам американского правительства фактически будет означать их крах. Следствием краха американского долгового рынка станет и крах мировой резервной валюты, и всей схемы бумажных необеспеченных валют, построенных на долге. На смену им вновь, как и много раз уже до этого в истории человечества, придут твердые обеспеченные деньги – золото (и серебро).
Золото вполне хорошо продемонстрировало свою устойчивость и некоторый рост в момент нынешних биржевых потрясений и отчетливо продемонстрировало свои отличия «варварского пережитка» и безопасного убежища от всех прочих товаров, торгуемых на биржевом рынке.
Если взглянуть на ближайшие дни, то мы можем увидеть некоторый рост биржевых индексов. После значительного падения обычно всегда бывают отскоки. Проблема лишь в том, что они вряд ли смогут изменить общую картину происходящего на фондовом рынке, если не будет включен на полную мощность печатный станок. В этом случае ситуация может начать развиваться по несколько иному сценарию, который был характерен для Веймарской республики в период хождения бумажной марки и в более близком прошлом для Зимбабве, когда стоимость акций и индексы взлетали на неимоверную высоту, правда, сама валюта, в которой они были номинированы не стоила ничего.
Какой именно сценарий развития будет выбран в конечном итоге – обвал фондовых рынков или неограниченная печать необеспеченной бумажной валюты, чтобы эти рынки поддержать, покажут уже ближайшие недели. Основные события второй волны мирового кризиса, начавшегося в 2008 году, ожидают нас скорее всего уже в сентябре.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба