10 сентября 2015 Открытие
В прошедший период рынки драгоценных металлов двигались разнонаправлено: наи-большее снижение показало серебро в Шанхае, прилично выросла платина в Лондоне, цены на палладий снизились. Наблюдавшийся резкий рост цен на рынке золота при начавшемся снижении американского фондового рынка иссяк и перешел в стагнацию после симпозиума в Джексон Хоул.
Симпозиум проходил с 27 по 29 августа 2015 г. и закончился без видимых результатов, притом, что темой симпозиума была обозначена «Динамика инфляции и монетарная политика». Глава ФРС Джанет Йеллен в этом году на симпозиуме не присутствовала, но выступление Ст.Фишера оставило у инвесторов двоякое впечатление, сохранив надежду на отсрочку повышения процентных ставок и даже на запуск ФРС США очередной про-граммы стимулирования.
Кроме того, отрицательная динамика на рынках драгоценных металлов складывалась в прошедший период из-за снижения инвестиционного спроса. Все ETF-фонды показали сокращение запасов, за исключением золотых фондов. Снижение интереса инвесторов к драгоценным металлам можно связать с остановкой падения американского фондо-вого рынка, укреплением курса юаня и снижением уровня ожиданий по повышению процентной ставки ФРС США осенью 2015 г.
Цены на металлы в Шанхае в юанях понижались под влиянием укрепления курса юаня, объемы торгов остаются выше среднего значения. По данным МВФ Банк Китая в августе 2015 г. повысил золотые резервы, закупив 16 тонн золота. При этом в июле 2015 г. бы-ло закуплено 19 тонн золота. Общий объем золота в резервах на конец августа 2015 г. составил около 1693 тонн.
По данным статистического департамента нетто-импорт золота в Китай из Гонконга в июле 2015 г. вырос до 55,063 тонн против 37,146 тонн в июне 2015 г.
По оценке компании Valcambi импорт золота в Китай в 2015 г. может снизиться на 40%, т.к. потребность в слитках для внутреннего финансирования снижается с ростом лик-видности. Ранее золото использовалось как залоговое средство при получении креди-тов.
Индийские дилеры начали предлагать золото с дисконтом к лондонской цене в размере 0,5-4,0$/унция в связи со слабыми муссонами, грозящими снизить спрос на золото во 2 полугодии 2015 г. По предварительным оценкам муссонные дожди могут составить 88% от среднемноголетнего уровня, что отрицательно повлияет на урожай.
В других частях Азии спрос на золото оставался слабым в связи с закрытыми рынками в Китае. В Гонконге премии составляли 0,9-1,3$/унция, в Токио золото начало прода-ваться с дисконтом в 0,5$/унция на фоне роста вторичных продаж.
По некоторым оценкам, выданным в ходе Международной конференции по золоту, прошедшей в прошедший период в Индии, стоимость золота может вырасти до 1230-1240$, а в 2016 г. до 1350$. Считается, что сильный доллар не станет помехой для до-рогого золота, а в странах с падающей валютой будет расти спрос на золото.
Экспорт золота из Швейцарии в июле 2015 г. составил 164,665 тонн (+68,3% м/м), им-порт – 175,851 тонн (+15% м/м). Поставки золота из Швейцарии в Индию в июле 2015 г. составили 69,393 тонн против 21,493 тонн в июне 2015 г. Поставки в Китай снизились на 13% к июню 2015 г. и составили 27,92 тонн.
По данным Мифина Индии импорт золота в страну в июле 2015 г. вырос на 96,5% г/г и составил 89,4 тонн. В период с апреля по июнь 2015 г. импорт золота в страну вырос на 38% к аналогичному периоду 2014 г. до 301,9 тонн. По оценке компании Valcambi спрос на золото в Индии в 2015 г. может составить 900-950 тонн, хотя в 1 пол. 2015 г. спрос упал на 7% до 346,2 тонн. Импорт золота в Индию в 2015 г. может составить 850-900 тонн.
Кроме того, благодаря более низкой импортной пошлине, чем на золото, в Индии бур-ными темпами растет импорт сплавов золота и серебра. В 2015 г. доля сплавов в им-порте может достичь 15-20%.
По данным Borsa Istanbul импорт золота в Турцию в августе 2015 г. упал до 11,67 тонн против 14,3 тонн в августе 2014 г., однако остался существенно выше импорта в июле 2015 г.
В Анкаре 4-5 сентября 2015 г. собирались представители G20 для обсуждения широко-го круга экономических вопросов. В частности, были заявлены темы для обсуждения валютных войн, а также возможного принятия китайского юаня в пул резервных валют. По итогам заседаний никаких конкретных решений не было озвучено.
Официальный спрос на золото остается высоким. По данным МВФ в июле 2015 г. Цен-тробанк Казахстана увеличил золотые резервы на 2,6 тонн до 208,1 тонн, ЦБ РФ увели-чил золотые резервы на 13,1 тонну до 1288,2 тонн, ЦБ Малайзии купил 0,62 тонны зо-лота. При этом Центробанк Колумбии продал 2/3 своих золотых запасов, которые в настоящее время составляют 3,77 тонн. ЦБ Турции продал в июле 2015 г. 4,8 тонн золо-та, доведя резервы до 501,7 тонн.
Производство золота в мире по данным компании Valcambi в 2014 г. существенно вы-росло в Китае, России и Канаде при одновременном снижении издержек. При этом низ-кие цены и дорожающие кредитные ресурсы оказывают угнетающее воздействие на добычу в 2015 г.
По данным Минфина РФ в 1 пол. 2015 г. производство золота в РФ снизилось на 2% к аналогичному периоду 2014 г. до 113,3 тонн. Добыча золота в данный период снизи-лась на 1% до 88,34 тонн, выпуск попутного золота снизился на 5,9% до 8,69 тонн, вы-пуск вторичного золота снизился на 5,1% до 16,8 тонн.
Производство серебра в РФ в 1 пол. 2015 г. выросло на 11% к аналогичному периоду 2014 г. до 537,44 тонн, в том числе было добыто 308,5 тонн серебра, произведено по-путно 134,8 тонн, произведено вторично 94,2 тонны.
По данным Росстата РФ производство платины и платиновых сплавов снизилось в июле 2015 г. на 21,2% г/г, за 7 мес. 2015 г. падение составило 17,3%. Производство палла-дия и палладиевых сплавов в июле 2015 г. снизилось на 0,9% г/г, за 7 мес. 2015 г. сни-жение составило 0,5%.
Российские производители продолжают снижать издержки производства, в чем им по-могает девальвация российской валюты. По сообщению компании «Полюс Голд» себе-стоимость золота с учетом затрат на поддержание добычи (all-in sustaining costs, AISC) в 1 пол. 2015 г. снизилась на 32% до 617$/унция. Удельные денежные затраты (total cash costs, TCC) снизились на 34% до 436$/унция.
По данным статистического департамента производство золота в ЮАР в июне 2015 г. снизилось на 2,3% г/г против падения на 4,9% в мае 2015 г. Производство платиноидов выросло на 84% в июне 2015 г. к июню 2014 г. и на 99,6% в мае 2015 г. к маю 2014 г.
Снижение цен на золото и серебро в последние месяцы способствовало росту интереса розничных инвесторов к монетам. По данным американского монетного двора продажи золотых монет в августе 2015 г. составили 101,5 тыс.унция против 170 тыс.унций в июле 2015 г. и 25 тыс.унций в августе 2014 г. Снижение августовских продаж произошло в связи с ростом цен от июльского уровня.
По данным Valcambi в 2015 г. мировое потребление золота вырастет на 0,4% к 2014 г. до 4,446 млн.унций. В целом во всех сегментах потребления продолжится снижение, за исключением ожидаемого небольшого роста ювелирного спроса, особенно в сфере ювелирного производства в Италии, Германии и Швейцарии, а также возрождения ин-тереса инвесторов к инвестиционному физическому металлу.
Мировая добыча золота по данным Valcambi в 2015 г. составит 3,119 млн.унций, что на 0,4% ниже, чем 2014 г. Рециклирование золота подрастет по оценкам на 0,2% к 2014 г. до 1,175 млн.унций. Общее предложение золота в 2015 г. может снизиться на 1,5% к 2014 г. до 4,334 млн.унций.
По данным Valcambi мировой рынок золота в 2015 г. увеличит дефицит баланса поста-вок до -112 млн.унций.
Рынок серебра демонстрирует высокую волатильность и в целом продолжает снижаться к сильному уровню поддержки, проходящему в районе 13$, несмотря на периодиче-ские взлеты цен к уровню 14,9$.
Поддержку серебру оказывает интерес розничных инвесторов, как в монетах, так и в ювелирном потреблении. Отношение цен золота к серебру остается на максимальном уровне, что стимулирует интерес инвесторов в двух крупнейших регионах потребления серебра - США и Индии.
По данным американского монетного двора продажи серебряных монет в августе 2015 г. составили 4,935 млн.унций против 5,529 млн.унций в июле 2015 г. и 2,088 млн.унций в июле 2014 г. Небольшое снижение продаж произошло в связи с ростом цен от июль-ского уровня. В июле 2015 г. продажи серебряных монет в США выросли в 3 раза в го-довом выражении!
В Индии розничный спрос выразился в резком росте импорта серебра в страну, кото-рый в августе 2015 г. составил 900 тонн, доведя суммарный импорт металла с начала 2015 г. до 4900 тонн, что на 50% превышает импорт в аналогичный период 2014 г.
Несмотря на более низкие темпы импорта серебра в 2014 г., Индия с начала 2013 г. завезла в страну более 17 тыс.тонн серебра, что отражало устойчивый рост ювелирного потребления из-за повышения импортных пошлин на золото. Страна создала сущест-венные наземные запасы данного металла всего за 3 года.
Промышленный спрос на серебро также остается на достаточном уровне. По таможен-ным данным GAC импорт серебра в Китай в июле 2015 г. вырос на 63,3% г/г до 337,7 тонн, импорт серебра за 7 мес. 2015 г. вырос на 9,5% к аналогичному периоду 2014 г. до 1703,4 тонн. Основные поставки производились из Японии и Тайваня. Учитывая вы-сокий уровень экспорта серебра из страны, большая часть импортированного металла, скорее всего, реэкспортируется.
Рынок платины в прошедший период консолидировался в узком ценовом диапазоне 980-1100$, не имея возможности закрепиться выше уровня сопротивления 1000$.
Спрэд между золотом и платиной сузился до 118$/унция. Опасения по поводу состояния китайской экономики оказывают негативное влияние на металл, хотя объемы торгов платиной на SGE при снижении цен остаются на высоком уровне. Упавшие цены стиму-лируют потребление металла.
По таможенным данным GAC импорт платины в Китай в июле 2015 г. вырос на 37,9% г/г до 6,558 тонн, импорт платины за 7 мес. 2015 г. вырос на 3,4% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 42,893 тонн. Основные поставки производились из ЮАР, Японии и России.
Экспорт платины из Швейцарии в июле 2015 г. составил 1306 тонн, что на 16% выше, чем в июне 2015 г. Импорт платины в Швейцарию в июле 2015 г. составил 923 тонны против 901 тонна в июне 2015 г.
Агентство WPIC опубликовало отчет по мировому рынку платины за 2 кв. 2015 г., в кото-ром указывает на сокращение дефицита баланса рынка до -55 тыс.унций на конец 2 кв. 2015 г. При этом отмечается падение оценочных наземных запасов на 2,3% к 1 кв. 2015 г. до 2,325 млн.унций.
Мировая добыча платины во 2 кв. 2015 г. выросла на 11,7% за счет роста предложения из ЮАР и составила 1,52 млн.унций. Мировое потребление платины во 2 кв. 2015 г. подросло на 0,7% к 1 кв. 2015 г. до 2,04 млн.унций в связи с увеличением инвестици-онного спроса в физическом металле и ETF-фондах.
В целом по итогам 2015 г. баланс мирового рынка платины оценивается с дефицитом в -445 тыс.унций, что на 43% ниже дефицита в 2014 г. Ожидается существенный рост ми-ровой добычи платины в ЮАР при увеличении рециклирования в автомобильной отрас-ли.
Однако упавшие цены привели к падению рентабельности производства. По миру себе-стоимость производства платины в среднем оценивается в 940-1272$. Работа произво-дителей на грани себестоимости неизбежно приведет к падению производства в сред-несрочной перспективе.
По оценке WPIC снижение инвестиций в основной капитал южноафриканских произво-дителей будет ограничивать добычу платины на 16% в 2016-17 гг. по сравнению с 2015 г. Спад производства платины в ЮАР вследствие текущего снижения цен может соста-вить до 600 тыс.унций., что приведет к увеличению дефицитности баланса мирового рынка платины даже без учета роста мирового потребления.
Рынок палладия в прошедший период протестировал уровень поддержки 520$, от кото-рого резко вырос к уровню 598$. Однако рынок остается крайне слабым и не имеет импульса преодолеть сильный уровень сопротивления 600$.
Основные опасения внушает китайское потребление палладия, которое замедляется, выражаясь в снижении импорта. По таможенным данным GAC импорт палладия в Китай в июле 2015 г. снизился на 42,2% г/г и составил 1,272 тонн, импорт за 7 мес. 2015 г. упал на 32,5% к аналогичному периоду 2014 г. до 10,481 тонн. Основные поставки производились из Британии, Японии и ЮАР.
Экспорт палладия из Швейцарии в июле 2015 г. составил 981 тонна, что на 32% выше, чем в июне 2015 г. Импорт палладия в Швейцарию в июле 2015 г. составил 2061 тонн против 513 тонн в июне 2015 г.
По вновь вышедшим данным, продажи автомобилей в Китае в июле 2015 г. сократились более чем на 7%, продолжая снижение темпов роста четвертый месяц подряд. Однако по оценке UBS продажи новых автомобилей в Китае в 2015 г. вырастут на 4%, рост с августа по декабрь 2015 г. может составить 2%. В 2016 г. продажи автомобилей могут вырасти на 5-10% к 2015 г., особенно если китайское правительство запустит програм-му стимулирования покупок автомобилей.
Несмотря на то, что потенциал долгосрочного роста в палладии пока сохраняется, ры-нок в среднесрочной перспективе выглядит негативно и стремится к уровням 576-520$.
По предварительным прогнозам рынки золота и серебра в 2016 г. могут показать не-большой рост среднегодовой стоимости, который продолжится в 2017 г. Платиноиды в 2016 г. могут остаться под давлением сужающегося промышленного потребления, вос-становление цен возможно с 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Симпозиум проходил с 27 по 29 августа 2015 г. и закончился без видимых результатов, притом, что темой симпозиума была обозначена «Динамика инфляции и монетарная политика». Глава ФРС Джанет Йеллен в этом году на симпозиуме не присутствовала, но выступление Ст.Фишера оставило у инвесторов двоякое впечатление, сохранив надежду на отсрочку повышения процентных ставок и даже на запуск ФРС США очередной про-граммы стимулирования.
Кроме того, отрицательная динамика на рынках драгоценных металлов складывалась в прошедший период из-за снижения инвестиционного спроса. Все ETF-фонды показали сокращение запасов, за исключением золотых фондов. Снижение интереса инвесторов к драгоценным металлам можно связать с остановкой падения американского фондо-вого рынка, укреплением курса юаня и снижением уровня ожиданий по повышению процентной ставки ФРС США осенью 2015 г.
Цены на металлы в Шанхае в юанях понижались под влиянием укрепления курса юаня, объемы торгов остаются выше среднего значения. По данным МВФ Банк Китая в августе 2015 г. повысил золотые резервы, закупив 16 тонн золота. При этом в июле 2015 г. бы-ло закуплено 19 тонн золота. Общий объем золота в резервах на конец августа 2015 г. составил около 1693 тонн.
По данным статистического департамента нетто-импорт золота в Китай из Гонконга в июле 2015 г. вырос до 55,063 тонн против 37,146 тонн в июне 2015 г.
По оценке компании Valcambi импорт золота в Китай в 2015 г. может снизиться на 40%, т.к. потребность в слитках для внутреннего финансирования снижается с ростом лик-видности. Ранее золото использовалось как залоговое средство при получении креди-тов.
Индийские дилеры начали предлагать золото с дисконтом к лондонской цене в размере 0,5-4,0$/унция в связи со слабыми муссонами, грозящими снизить спрос на золото во 2 полугодии 2015 г. По предварительным оценкам муссонные дожди могут составить 88% от среднемноголетнего уровня, что отрицательно повлияет на урожай.
В других частях Азии спрос на золото оставался слабым в связи с закрытыми рынками в Китае. В Гонконге премии составляли 0,9-1,3$/унция, в Токио золото начало прода-ваться с дисконтом в 0,5$/унция на фоне роста вторичных продаж.
По некоторым оценкам, выданным в ходе Международной конференции по золоту, прошедшей в прошедший период в Индии, стоимость золота может вырасти до 1230-1240$, а в 2016 г. до 1350$. Считается, что сильный доллар не станет помехой для до-рогого золота, а в странах с падающей валютой будет расти спрос на золото.
Экспорт золота из Швейцарии в июле 2015 г. составил 164,665 тонн (+68,3% м/м), им-порт – 175,851 тонн (+15% м/м). Поставки золота из Швейцарии в Индию в июле 2015 г. составили 69,393 тонн против 21,493 тонн в июне 2015 г. Поставки в Китай снизились на 13% к июню 2015 г. и составили 27,92 тонн.
По данным Мифина Индии импорт золота в страну в июле 2015 г. вырос на 96,5% г/г и составил 89,4 тонн. В период с апреля по июнь 2015 г. импорт золота в страну вырос на 38% к аналогичному периоду 2014 г. до 301,9 тонн. По оценке компании Valcambi спрос на золото в Индии в 2015 г. может составить 900-950 тонн, хотя в 1 пол. 2015 г. спрос упал на 7% до 346,2 тонн. Импорт золота в Индию в 2015 г. может составить 850-900 тонн.
Кроме того, благодаря более низкой импортной пошлине, чем на золото, в Индии бур-ными темпами растет импорт сплавов золота и серебра. В 2015 г. доля сплавов в им-порте может достичь 15-20%.
По данным Borsa Istanbul импорт золота в Турцию в августе 2015 г. упал до 11,67 тонн против 14,3 тонн в августе 2014 г., однако остался существенно выше импорта в июле 2015 г.
В Анкаре 4-5 сентября 2015 г. собирались представители G20 для обсуждения широко-го круга экономических вопросов. В частности, были заявлены темы для обсуждения валютных войн, а также возможного принятия китайского юаня в пул резервных валют. По итогам заседаний никаких конкретных решений не было озвучено.
Официальный спрос на золото остается высоким. По данным МВФ в июле 2015 г. Цен-тробанк Казахстана увеличил золотые резервы на 2,6 тонн до 208,1 тонн, ЦБ РФ увели-чил золотые резервы на 13,1 тонну до 1288,2 тонн, ЦБ Малайзии купил 0,62 тонны зо-лота. При этом Центробанк Колумбии продал 2/3 своих золотых запасов, которые в настоящее время составляют 3,77 тонн. ЦБ Турции продал в июле 2015 г. 4,8 тонн золо-та, доведя резервы до 501,7 тонн.
Производство золота в мире по данным компании Valcambi в 2014 г. существенно вы-росло в Китае, России и Канаде при одновременном снижении издержек. При этом низ-кие цены и дорожающие кредитные ресурсы оказывают угнетающее воздействие на добычу в 2015 г.
По данным Минфина РФ в 1 пол. 2015 г. производство золота в РФ снизилось на 2% к аналогичному периоду 2014 г. до 113,3 тонн. Добыча золота в данный период снизи-лась на 1% до 88,34 тонн, выпуск попутного золота снизился на 5,9% до 8,69 тонн, вы-пуск вторичного золота снизился на 5,1% до 16,8 тонн.
Производство серебра в РФ в 1 пол. 2015 г. выросло на 11% к аналогичному периоду 2014 г. до 537,44 тонн, в том числе было добыто 308,5 тонн серебра, произведено по-путно 134,8 тонн, произведено вторично 94,2 тонны.
По данным Росстата РФ производство платины и платиновых сплавов снизилось в июле 2015 г. на 21,2% г/г, за 7 мес. 2015 г. падение составило 17,3%. Производство палла-дия и палладиевых сплавов в июле 2015 г. снизилось на 0,9% г/г, за 7 мес. 2015 г. сни-жение составило 0,5%.
Российские производители продолжают снижать издержки производства, в чем им по-могает девальвация российской валюты. По сообщению компании «Полюс Голд» себе-стоимость золота с учетом затрат на поддержание добычи (all-in sustaining costs, AISC) в 1 пол. 2015 г. снизилась на 32% до 617$/унция. Удельные денежные затраты (total cash costs, TCC) снизились на 34% до 436$/унция.
По данным статистического департамента производство золота в ЮАР в июне 2015 г. снизилось на 2,3% г/г против падения на 4,9% в мае 2015 г. Производство платиноидов выросло на 84% в июне 2015 г. к июню 2014 г. и на 99,6% в мае 2015 г. к маю 2014 г.
Снижение цен на золото и серебро в последние месяцы способствовало росту интереса розничных инвесторов к монетам. По данным американского монетного двора продажи золотых монет в августе 2015 г. составили 101,5 тыс.унция против 170 тыс.унций в июле 2015 г. и 25 тыс.унций в августе 2014 г. Снижение августовских продаж произошло в связи с ростом цен от июльского уровня.
По данным Valcambi в 2015 г. мировое потребление золота вырастет на 0,4% к 2014 г. до 4,446 млн.унций. В целом во всех сегментах потребления продолжится снижение, за исключением ожидаемого небольшого роста ювелирного спроса, особенно в сфере ювелирного производства в Италии, Германии и Швейцарии, а также возрождения ин-тереса инвесторов к инвестиционному физическому металлу.
Мировая добыча золота по данным Valcambi в 2015 г. составит 3,119 млн.унций, что на 0,4% ниже, чем 2014 г. Рециклирование золота подрастет по оценкам на 0,2% к 2014 г. до 1,175 млн.унций. Общее предложение золота в 2015 г. может снизиться на 1,5% к 2014 г. до 4,334 млн.унций.
По данным Valcambi мировой рынок золота в 2015 г. увеличит дефицит баланса поста-вок до -112 млн.унций.
Рынок серебра демонстрирует высокую волатильность и в целом продолжает снижаться к сильному уровню поддержки, проходящему в районе 13$, несмотря на периодиче-ские взлеты цен к уровню 14,9$.
Поддержку серебру оказывает интерес розничных инвесторов, как в монетах, так и в ювелирном потреблении. Отношение цен золота к серебру остается на максимальном уровне, что стимулирует интерес инвесторов в двух крупнейших регионах потребления серебра - США и Индии.
По данным американского монетного двора продажи серебряных монет в августе 2015 г. составили 4,935 млн.унций против 5,529 млн.унций в июле 2015 г. и 2,088 млн.унций в июле 2014 г. Небольшое снижение продаж произошло в связи с ростом цен от июль-ского уровня. В июле 2015 г. продажи серебряных монет в США выросли в 3 раза в го-довом выражении!
В Индии розничный спрос выразился в резком росте импорта серебра в страну, кото-рый в августе 2015 г. составил 900 тонн, доведя суммарный импорт металла с начала 2015 г. до 4900 тонн, что на 50% превышает импорт в аналогичный период 2014 г.
Несмотря на более низкие темпы импорта серебра в 2014 г., Индия с начала 2013 г. завезла в страну более 17 тыс.тонн серебра, что отражало устойчивый рост ювелирного потребления из-за повышения импортных пошлин на золото. Страна создала сущест-венные наземные запасы данного металла всего за 3 года.
Промышленный спрос на серебро также остается на достаточном уровне. По таможен-ным данным GAC импорт серебра в Китай в июле 2015 г. вырос на 63,3% г/г до 337,7 тонн, импорт серебра за 7 мес. 2015 г. вырос на 9,5% к аналогичному периоду 2014 г. до 1703,4 тонн. Основные поставки производились из Японии и Тайваня. Учитывая вы-сокий уровень экспорта серебра из страны, большая часть импортированного металла, скорее всего, реэкспортируется.
Рынок платины в прошедший период консолидировался в узком ценовом диапазоне 980-1100$, не имея возможности закрепиться выше уровня сопротивления 1000$.
Спрэд между золотом и платиной сузился до 118$/унция. Опасения по поводу состояния китайской экономики оказывают негативное влияние на металл, хотя объемы торгов платиной на SGE при снижении цен остаются на высоком уровне. Упавшие цены стиму-лируют потребление металла.
По таможенным данным GAC импорт платины в Китай в июле 2015 г. вырос на 37,9% г/г до 6,558 тонн, импорт платины за 7 мес. 2015 г. вырос на 3,4% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 42,893 тонн. Основные поставки производились из ЮАР, Японии и России.
Экспорт платины из Швейцарии в июле 2015 г. составил 1306 тонн, что на 16% выше, чем в июне 2015 г. Импорт платины в Швейцарию в июле 2015 г. составил 923 тонны против 901 тонна в июне 2015 г.
Агентство WPIC опубликовало отчет по мировому рынку платины за 2 кв. 2015 г., в кото-ром указывает на сокращение дефицита баланса рынка до -55 тыс.унций на конец 2 кв. 2015 г. При этом отмечается падение оценочных наземных запасов на 2,3% к 1 кв. 2015 г. до 2,325 млн.унций.
Мировая добыча платины во 2 кв. 2015 г. выросла на 11,7% за счет роста предложения из ЮАР и составила 1,52 млн.унций. Мировое потребление платины во 2 кв. 2015 г. подросло на 0,7% к 1 кв. 2015 г. до 2,04 млн.унций в связи с увеличением инвестици-онного спроса в физическом металле и ETF-фондах.
В целом по итогам 2015 г. баланс мирового рынка платины оценивается с дефицитом в -445 тыс.унций, что на 43% ниже дефицита в 2014 г. Ожидается существенный рост ми-ровой добычи платины в ЮАР при увеличении рециклирования в автомобильной отрас-ли.
Однако упавшие цены привели к падению рентабельности производства. По миру себе-стоимость производства платины в среднем оценивается в 940-1272$. Работа произво-дителей на грани себестоимости неизбежно приведет к падению производства в сред-несрочной перспективе.
По оценке WPIC снижение инвестиций в основной капитал южноафриканских произво-дителей будет ограничивать добычу платины на 16% в 2016-17 гг. по сравнению с 2015 г. Спад производства платины в ЮАР вследствие текущего снижения цен может соста-вить до 600 тыс.унций., что приведет к увеличению дефицитности баланса мирового рынка платины даже без учета роста мирового потребления.
Рынок палладия в прошедший период протестировал уровень поддержки 520$, от кото-рого резко вырос к уровню 598$. Однако рынок остается крайне слабым и не имеет импульса преодолеть сильный уровень сопротивления 600$.
Основные опасения внушает китайское потребление палладия, которое замедляется, выражаясь в снижении импорта. По таможенным данным GAC импорт палладия в Китай в июле 2015 г. снизился на 42,2% г/г и составил 1,272 тонн, импорт за 7 мес. 2015 г. упал на 32,5% к аналогичному периоду 2014 г. до 10,481 тонн. Основные поставки производились из Британии, Японии и ЮАР.
Экспорт палладия из Швейцарии в июле 2015 г. составил 981 тонна, что на 32% выше, чем в июне 2015 г. Импорт палладия в Швейцарию в июле 2015 г. составил 2061 тонн против 513 тонн в июне 2015 г.
По вновь вышедшим данным, продажи автомобилей в Китае в июле 2015 г. сократились более чем на 7%, продолжая снижение темпов роста четвертый месяц подряд. Однако по оценке UBS продажи новых автомобилей в Китае в 2015 г. вырастут на 4%, рост с августа по декабрь 2015 г. может составить 2%. В 2016 г. продажи автомобилей могут вырасти на 5-10% к 2015 г., особенно если китайское правительство запустит програм-му стимулирования покупок автомобилей.
Несмотря на то, что потенциал долгосрочного роста в палладии пока сохраняется, ры-нок в среднесрочной перспективе выглядит негативно и стремится к уровням 576-520$.
По предварительным прогнозам рынки золота и серебра в 2016 г. могут показать не-большой рост среднегодовой стоимости, который продолжится в 2017 г. Платиноиды в 2016 г. могут остаться под давлением сужающегося промышленного потребления, вос-становление цен возможно с 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу