10 августа 2017 Архив
720Global не полагается на какой-то отдельный источник данных, чтобы определить перспективы роста экономической активности или сформулировать вероятность наступления рецессии. Вместо этого мы анализируем различные статистические данные, чтобы лучше понять возможные пути развития экономики. А значит, когда какой-либо отдельный источник данных, имеющий идеальный прогнозный послужной список, дает о себе знать, мы берем его на заметку, оповестив об этом вас, а сами пускаемся на поиски других свидетельств, подтверждающих появившуюся гипотезу.
Валовая Добавленная стоимость (GVA) и Реальная Добавленная Стоимость (RVA)
ВДС (GVA) – это метрика экономической активности, как и ВВП, но она рассчитывается с производственной стороны экономики. Она измеряет долларовую стоимость всех произведенных товаров и услуг за вычетом всех издержек, понесенных в процессе их производства. Например, если 720Global купит древесины на $100, других материалов на $20 и наймет работников за $30, чтобы произвести стул, то мы создадим товар за $150. Если этот товар продастся за $200, то 720Global создаст в этом случае $50 экономической стоимости.
Валовый Внутренний Продукт (GDP) – это более популярная метрика экономической активности, и она рассчитывает уровень коммерции, основываясь на долларовой стоимости всех произведенных товаров и услуг. Проще говоря, ВВП измеряет экономическую активность с точки зрения спроса, а ВДС (GVA) измеряет экономическую активность с точки зрения предложения. Несмотря на существующие различия уровни экономической активности, посчитанные с помощью этих двух метрик, очень сильно согласуются друг с другом. Начиная с 1948 года, номинальный ВВП рос усредненным темпом в 6,55% в год, а ВДС подрастал усредненным темпом в 6,50% в год. Важно учесть, что эти метрики следуют друг за другом на длительных временных отрезках, но их корреляция снижается, когда речь идет о кварталах.
Экономисты предпочитают измерять экономическую активность без учета инфляции. Если инфляция высока, то в процессе производства стула, описанного в примере выше, конечная стоимость товара будет также зависеть и от тренда общего роста цен, а не только от усилий, приложенных 720Global. Если мы уберем инфляцию, то получим чистую метрику добавленной стоимости. В результате перед нами явится Реальная Добавленная Стоимость (РВС = ВДС – инфляция).
График Реальной Добавленной Стоимости
График внизу отображает РДС с 1948 года. Периоды рецессии, определенные таковыми Национальным бюро экономических исследований, закрашены серым.
С 1948 года в нашем распоряжении есть статистика по 277 кварталам. РДС уходила на отрицательную территорию только во время рецессий, либо в периоды, предварявшие рецессию, или в периоды, следовавшие за рецессией.
Вывод
К настоящему моменту в трех из последних четырех кварталов РДС оказывалась отрицательной. Реальный ВВП в этих же кварталах усреднено подрастал на 2%. Как мы отмечали выше, РДС и ВВП могут отличаться друг от друга на краткосрочных временных интервалах.
РДС – это лишь один источник информации, который предвещает приближение неприятностей в экономике, поэтому следует относится к нему с некой осторожностью. Однако этот индикатор имеет безупречную репутацию в деле прогнозирования рецессий. Может в этот раз все будет по-другому? Если нет, то мы должны увидеть в ближайшие недели и месяцы, как другие экономические индикаторы укажут на слабость экономики. В конце концов все наши усилия направлены на поиск ценной информации, которая позволит нашим клиентам принять взвешенные решения. Представленная выше информация соответствует этому критерию.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба