6 сентября 2018 Фридом Финанс
Рынок накануне
Преобладала негативная торговая динамика. Это было обусловлено новостями геополитического характера. Лидерами роста стали акции Мосэнерго (MSNG:RX 1.956 + 2,25%). Лидерами снижения стали бумаги Банка ВТБ (VTBR:RX 0,04002 - 2,2%), которые обновили минимум почти за 4 года. Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 68 - 68,50.
Новости рынка и компаний
НОВАТЭК (NVTK:RX 1120,1 + 1,74%) начнет строительство новой очереди завода СПГ. Это позволит увеличивать объем производства примерно на 5% после 2021 года. Новость нейтральна на ближайшую перспективу, но акции НОВАТЭКА, на мой взгляд, продолжат рост. Целевая цена до конца года - 1300 руб.
Минфин не смог разместить ОФЗ. Купон 6,5% ожидаемо не заинтересовал рынок. Я полагаю, что вероятность повышения ключевой ставки увеличивается, и в конце месяца Минфин повысит доходность размещаемых бумаг на 0,5 п.п., после чего аукционы пойдут в нормальном режиме.
Минэкономразвития ухудшило макроэкономический прогноз. Несмотря на рост доходов от экспорта и подъема внутреннего спроса, ведомство снизило прогноз роста ВВП до 1,8% в 2018 г и до 1,3% в 2019 г. Однако, стоит отметить, что прогноз основан на консервативной оценке цены на нефть – ниже $65 за баррель в 2019 г. и ниже $60 за баррель в позднем периоде. Также сомнения вызывает прогноз курса USD/RUB, который будет почти неизменным при росте инфляции и сокращении экспортных доходов. Я полагаю, что рубль будет слабеть не менее чем на 5% в год на фоне роста инфляции, а рост экономики будет неустойчивым при цене на нефть ниже $55 за барр.
Торговые идеи
Русгидро (HYDR:RX 0,6264 - 2,02%) Спек. покупка, ТР 0,69 руб. Драйвером роста является хорошая отчетность за первое полугодие 2018 года: рост прибыли составил 65% в годовом выражении. Компания планирует сократить в будущем капитальные вложения, а рост доходов будет увязан с принятием новой программы ДМП.
Ожидания
Влияние геополитических новостей на экономику ограниченное. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 68,00 - 68,50. Ожидания по индексу Мосбиржи: 2300 – 2330.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Преобладала негативная торговая динамика. Это было обусловлено новостями геополитического характера. Лидерами роста стали акции Мосэнерго (MSNG:RX 1.956 + 2,25%). Лидерами снижения стали бумаги Банка ВТБ (VTBR:RX 0,04002 - 2,2%), которые обновили минимум почти за 4 года. Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 68 - 68,50.
Новости рынка и компаний
НОВАТЭК (NVTK:RX 1120,1 + 1,74%) начнет строительство новой очереди завода СПГ. Это позволит увеличивать объем производства примерно на 5% после 2021 года. Новость нейтральна на ближайшую перспективу, но акции НОВАТЭКА, на мой взгляд, продолжат рост. Целевая цена до конца года - 1300 руб.
Минфин не смог разместить ОФЗ. Купон 6,5% ожидаемо не заинтересовал рынок. Я полагаю, что вероятность повышения ключевой ставки увеличивается, и в конце месяца Минфин повысит доходность размещаемых бумаг на 0,5 п.п., после чего аукционы пойдут в нормальном режиме.
Минэкономразвития ухудшило макроэкономический прогноз. Несмотря на рост доходов от экспорта и подъема внутреннего спроса, ведомство снизило прогноз роста ВВП до 1,8% в 2018 г и до 1,3% в 2019 г. Однако, стоит отметить, что прогноз основан на консервативной оценке цены на нефть – ниже $65 за баррель в 2019 г. и ниже $60 за баррель в позднем периоде. Также сомнения вызывает прогноз курса USD/RUB, который будет почти неизменным при росте инфляции и сокращении экспортных доходов. Я полагаю, что рубль будет слабеть не менее чем на 5% в год на фоне роста инфляции, а рост экономики будет неустойчивым при цене на нефть ниже $55 за барр.
Торговые идеи
Русгидро (HYDR:RX 0,6264 - 2,02%) Спек. покупка, ТР 0,69 руб. Драйвером роста является хорошая отчетность за первое полугодие 2018 года: рост прибыли составил 65% в годовом выражении. Компания планирует сократить в будущем капитальные вложения, а рост доходов будет увязан с принятием новой программы ДМП.
Ожидания
Влияние геополитических новостей на экономику ограниченное. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 68,00 - 68,50. Ожидания по индексу Мосбиржи: 2300 – 2330.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter