Трансконтейнер на пороге перемен

AGEA.TRADE

Является ли Биткойн действительно активом-убежищем?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение

Долгосрочным инвесторам стоит держать акции Трансконтейнера

Крупнейший отечественный интермодальный контейнерный оператор Трансконтейнер успешно отчитался за январь-сентябрь 2019 года. Выручка компании увеличилась на 15,1% г/г, до 64,7 млрд руб. Российские клиенты сформировали 77,7% ее выручки (50,28 млрд руб.) против 85,1% годом ранее. Трансконтейнер с каждым годом увеличивает долю заказов от зарубежных партнеров. Второе место в структуре выручки занимает Китай. За год доходы компании от местных клиентов почти утроились, достигнув 4,85 млрд руб. В ближайшие несколько лет я ожидаю продолжения роста данного показателя, поскольку китайский бизнес планирует и далее активно сотрудничать с отечественными грузоперевозчиками.

Трансконтейнер на пороге перемен

Источник: данные компании.

Достигнутый Китаем размер экономики делает затруднительным поддержание высоких темпов роста ВВП. Тем не менее по итогам 2020 года КНР оставит далеко позади еврозону, закрепившись на втором месте в мире по данному показателю.

Операционные расходы Трансконтейнера в анализируемый период увеличились на 6,1%, до 51,32 млрд руб., более чем вдвое отстав от выручки по темпам роста. Благодаря этому операционная прибыль повысилась на 70%, до 12,44 млрд руб., а операционная маржа увеличилась на 6,6 п.п., достигнув рекордных 20,6%. Это повышает инвестиционную привлекательность компании. Чистая прибыль акционеров по итогам девяти месяцев увеличилась на 57,8% г/г, до 10,48 млрд руб.

По состоянию на середину января кроме Трансконтейнера за девять месяцев операционные и финансовые результаты не представила ни одна компания из сектора. В целом за последние три года отрасль уверенно развивается, а Трансконтейнер занимает в ней стабильную лидерскую позицию.


Источник: данные компании.

Объем контейнерных перевозок у Трансконтейнера за отчетный период поднялся на 4,5%, до 1447,2 тыс. ДФЭ. Как и годом ранее, высокий темп роста демонстрирует сегмент международных перевозок, где показатель увеличился на 9,8%. Объем внутренних перевозок сократился на 1,3%. Доля компании в контейнерных перевозках по сети РЖД в отчетном периоде снизилась с 43% до 39,7%.

Чистый долг Трансконтейнера на 30 сентября составил 6,71 млрд руб., увеличившись с начала года на 4,93 млрд руб. за счет расширения инвестиционной программы. Компания заключила контракты с ООО «Торговый дом РМ Рейл» и АО «Алтайское вагоностроение» на поставку 3500 и 5200 железнодорожных платформ. Впрочем, соотношение NetDebt/EBITDA у Трансконтейнера находится на вполне комфортном уровне 0,33.



Акции Трансконтейнера торгуются с самым высоким мультипликатором P/E в отрасли, что делает их непривлекательными для покупки. В ноябре 2019 года владельцем контрольного пакета компании оператора стала Группа Дело Сергея Шишкарева, которая в середине января направила оферту миноритариям. Стоимость одной бумаги по оферте составляет 8679 руб., что предполагает доходность 1,8%. Тем из инвесторов, кого интересует возможность получения такого безрискового дохода к началу весны, есть смысл воспользоваться этой офертой. Моя рекомендация для долгосрочного портфеля по акциям Трансконтейнера — «держать», поскольку Сергей Шишкарев не исключает варианта объединения Трансконтейнера и Global Ports. В случае реализации этого сценария объединенная компания упрочит свои позиции на отечественном рынке, что позволит ей увеличить дивидендные выплаты.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: /
https://investcafe.ru/blogs/22555/posts/85770
11:18 Мир старается не замечать нового обвала в Китае
11:17 Goldman Sachs ждет резкого замедления экономики США в следующем году
11:16 Хедж-фонды ищут новый «Амазон» среди криптовалют
11:01 Биткоин может заметно улучшить доходность традиционного портфеля из 60% акций и 40% облигаций
10:57 Tesla отчиталась о рекордном росте прибыли. Вырастут ли акции
10:53 Нефть растет пять сессий подряд
10:53 Сбербанк вытянул рынок
10:52 Топ-5 облигаций: взгляд на рынок и рекомендации недели
10:52 РУСАЛ. Хороший отчет
10:50 Заседание ФРС. Что скажет регулятор и как это повлияет на рынки
10:48 Hasbro: партия в монополию выиграна, акции растут
10:46 Дотянуть до ФРС
10:45 Intel раскрывает планы о будущих продуктах. Инвесторы не в восторге
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=486469 обязательна Условия использования материалов